铁矿反弹!随风奔跑自由是方向,追随成材反弹的力量!_公众号研报

（以下内容从信达期货《铁矿反弹!随风奔跑自由是方向,追随成材反弹的力量!》研报附件原文摘录）
　　点击蓝字关注 | 获取一线资讯 01- 海外供应环比增加，到港量预计先减后增海外供应目前处于高发运水平，澳巴发运总量为2403.6万吨，北方六大港到货量为1062.6万吨。通常，海运需2-3周时间，即发运总量的变化传导至国内港口需2-3周，推测可知，后市到港量预计呈现先降后增的态势。 02- 钢厂主动减产，铁矿需求呈现拐头上一期，我们推测铁矿需求出现了拐头迹象，且下半年6-12月的日均铁水产量将以228万吨为中枢波动，即未来将呈现环比下降的态势。本期，据钢联统计，日均铁水产量在连续八周增加后，本周出现了环比下降，下降1.5%至239.65万吨。于此同时，钢企的高炉开工率再度下降，下降了1.91%至81.92%。钢企减产行为的发生，使得对铁矿的需求出现了明显走弱，预计短期继续环比下降。 03- 港口库存去化速度放缓 6月24日，45港进口铁矿的库存为12571.57万吨，较上周下降93.69万吨，与四月以来相比，降幅明显放缓。其中，45港的贸易矿出现了小幅的累库，为7320.02万吨（+3.36），是四月初以来首次表现累库。分品种看，与六月前三期表现相反，球团矿的库存由增转降（-20.22），而块矿的库存则由降转增（+63.72）。铁精粉和粗粉的库存依然表现去化，降幅分别为43.57和93.62万吨。 04- 本周高品级矿类更受青睐，价格涨幅更大如以下三图可见，本周表现为高低品价差上行，高中品价差上行，中低品价差相对震荡。即高品级类铁矿在本期的价格上行幅度要大于中、低品级，相对更受钢企青睐，这与库存走势相对应。表明短期矿价预计反弹。 05- 总结综合看，在到港预计下滑、需求走弱的背景下，铁矿供需矛盾短期不大，中期趋于宽松。从不同品种库存走势以及价差走势上可以看出，短期矿价有向上反弹的空间。本周铁矿主力将跟随成材，或对前期下跌有所修复。操作建议：短期走势跟随成材超跌后反弹，中期依然承压。 · END · 作者：信达期货研究所免责声明报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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