【天风互联网传媒】一周观点:互联网平台后续重点跟踪政策落实及Q3业绩趋势,继续关注电影等后疫情机会

（以下内容从天风证券《【天风互联网传媒】一周观点:互联网平台后续重点跟踪政策落实及Q3业绩趋势,继续关注电影等后疫情机会》研报附件原文摘录）
　　前期报告回顾 电商|2022年5月电商行业数据速递 纪要 | 如何带来流量新效能？—来自蚂蚁集团、小红书的分享【天风互联网传媒】 哔哩哔哩：社区活跃度进一步提升，商业化及利润率受疫情扰动【天风互联网传媒】 纪要 | 新视听·新时代·新视野 数字经济下的短视频与直播电商价值解读【天风互联网传媒】 纪要 | 华为伙伴暨开发者大会2022主会场篇：带来云计算、智能视觉、数字能源第一手信息【天风互联网传媒】 纪要 | 华为伙伴暨开发者大会2022分论坛篇一：华为在元宇宙方向的应用探索，虚拟世界与现实世界无缝融合 纪要 | 华为伙伴暨开发者大会2022分论坛篇二：数字孪生、智慧城市与智慧交通 纪要 | 华为伙伴暨开发者大会2022分论坛篇三：数字能源，引领低碳 核心观点 市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌0.29%，上证综指上涨0.99%，深证成指上涨2.88%，创业板指上涨6.29%。板块涨幅前三：横店影视（+18.05%）、宋城演艺（+10.84%）、ST北文（+8.90%）；板块跌幅前三：当代文体（-12.86%）、三人行（-7.29%）、壹网壹创（-6.62%）。上周纳斯达克中国科技股指数上涨6.40%。上周恒生中国企业指数上涨3.55%。 周度观点：6月22日，习近平强调要推动大型支付和金融科技平台企业回归本源，支持平台企业在服务实体经济和畅通国内国际双循环等方面发挥更大作用。平台经济管理更成体系，细则陆续出台，监管有法可依，同时伴随疫情及消费等Q3开始有望逐步好转，建议继续关注互联网平台公司的修复。 618年中大促落下帷幕，线上消费呈环比回暖态势但同比仍受消费疲软拖累，直播电商高速强劲。据星图数据，2022年618大促期间全网交易总额为6959亿元人民币，yoy+8.2%，其中，综合电商（B2C平台）销售总额达5826亿元，yoy+0.7%，20-22年CAGR为12.9%。618大促期间直播带货总额高达1445亿元，yoy+124%（第三方口径，最后披露以抖快为准）。建议关注【快手、京东、拼多多、阿里巴巴、星期六】等。 数字经济发展大趋势持续，上市公司陆续推进数字藏品等布局，关注政策进展。习近平6月22日在深改委会议强调，促进数据高效流通使用、赋能实体经济，统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理，加快构建数据基础制度体系。建议关注【富春（获《古剑奇谭三》VR游戏改编权）、中手游（推出数字艺术电商平台“有鱼艺术”，6月24日上线首批数字盲盒太空流氓兔系列）、三人行、视觉中国、蓝标、浙文互联、姚记】等。 随着重点城市疫情防控趋稳，《侏罗纪世界3》《人生大事》等带动票房逐步回暖，关注暑期档电影市场及重点公司继续修复，包括【光线、万达、猫眼、横店】等。 重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东方财富、富途、老虎】等；短视频，【快手（616期间品牌商家GMV同比增长515%，服务商助力商家数量同比增长40%）、字节】；中视频【哔哩哔哩（月均活跃UP主超380万，“大会员”数量达2010万）】；科技【小米、百度】；长视频【芒果（芒果TV进军车载屏视频娱乐服务，与小鹏汽车、ARCFOX极狐以及极豆科技奥迪项目等十余家车企品牌展开合作）、爱奇艺】；线上招聘【BOSS直聘】等。 2）游戏板块，关注版号重启后新游上线及元宇宙结合。关注头部【腾讯（6月27日将召开游戏发布会）、网易】，国内【三七、吉比特（重点代理产品《奥比岛·梦想国度》正式定档7月12日，该产品由百奥研发，页游时期总注册人数突破3亿）、完美、世纪、巨人、富春、姚记、宝通、凯撒、昆仑】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城】等，VR 技术【恒信】等。 3）电商及产业链，关注后疫情常态化消费恢复情况。关注电商平台【京东、拼多多、阿里】及直播平台【抖音、快手】，产业链【星期六、姚记】 等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文互联】等；社区零售【美团、每日优鲜、叮咚】等；微信生态电商 SAAS【有赞、微盟】。 4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩、小红书（国货占比超过73%，国货品类的注入同比增长31%）】，潮玩【泡泡玛特、创梦】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。 5）电影板块，重点关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【万达（《外太空的莫扎特》《海底小纵队：洞穴大冒险》《你是我的春天》将上线暑期档）】，互联网平台【猫眼】，娱乐经纪【乐华】等。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险 1. 市场回顾 上周传媒板块指数下跌0.29%，上证综指上涨0.99%，深证成指上涨2.88%，创业板指上涨6.29%。板块涨幅前三：横店影视（+18.05%）、宋城演艺（+10.84%）、ST北文（+8.90%）；板块跌幅前三：ST明诚（-12.86%）、三人行（-7.29%）、壹网壹创（-6.62%）。 上周纳斯达克中国科技股指数上涨6.40%。最近一周涨幅前三：ROBLOX（+35.54%）、诺亚财富（+26.38%）、优信（+24.47%）；跌幅前三：有道（-11.55%）、新东方（-7.97%）、灿谷（-7.36%）。 上周恒生中国企业指数上涨3.55%。最近一周涨幅前三：易鑫集团（+14.68%）、微盟集团（+10.73%）、百奥家庭互动（+10.34%）；跌幅前三：京东集团-SW（-4.36%）、慧聪集团（-2.94%）、新东方-S（-2.92%）。 1.1. A股一周概况 1.2. 美股一周概况 1.3. 港股一周概况 2. 游戏 2.1. 【国内游戏排行】 AppStore 2022年6月25日数据中国区免费榜下载量排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、腾讯《金铲铲之战》；乐元素《开心消消乐》、米哈游《原神》、《混沌仙魔诀-地藏养龙寺》、创梦天地《地铁跑酷-官方中文版》、腾讯《英雄联盟手游》、猎豹移动《Piano Tiles 2-Piano Game》、网易《光遇》分别排名第四至第十。 AppStore 2022年6月25日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、网易《梦幻西游》；灵犀互娱《三国志·战略版》、米哈游《原神》、灵犀互娱《三国志幻想大陆-国创加强版》、腾讯《金铲铲之战》、腾讯《英雄联盟手游》、吉比特《一念逍遥》、网易《无尽的拉格朗日》、分别排名第四至第十。 2.2. 【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 AppStore 2022年6月25日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾iOS游戏畅销榜： 网易《荒野行动》、米哈游《原神》在日本畅销榜排名第三、第十； 灵犀互娱《三国志·战略版》（港澳版）、4399《秘境传说：神木遗迹》、腾讯《PUBG MOBILE》、Onemt《少女回战》、在中国香港市场中排名第二、第四、第七、第九； 4399《秘境传说：神木遗迹》、Onemt《少女回战》在中国台湾市场中排名第七、第十。 根据GooglePlay 2022年6月24日，海外主要市场及中国香港、中国台湾GooglePlay游戏畅销榜中： 莉莉丝《万国觉醒》、4399《破坏者起源》、Bilibili《机动战姬：聚变》在韩国畅销榜排名第三、第五、第六； Onemt《少女回战：少女play，放置不累》、朝夕光年《花亦山心之月》在中国台湾市场中排名第四、第十。 3. VR/AR 3.1. 【海外一周热点资讯】 > 【Meta】 近日，Instagram宣布正在测试新的AR贴纸和Stories中的文本，这将使用户能够将3D物体放入现实世界的场景中。Instagram上这些最初的AR元素将引导人们通过与数字物品的接触进入下一个层次，这将有助于迎来其更广泛的元宇宙体验，其中虚拟物品将对人们的互动方式产生更大的作用。 > 【Snap】 近日，Snapchat和British Vogue将共同推出Vogue x Snapchat展览活动。该活动以AR展览为主，由英国《Vogue》主编和《Vogue》欧洲编辑主任Edward Enninful OBE策划。 > 【软银】 6月23日，软银在《ZEPETO》中开设的虚拟移动运营商商店（SoftBank）在韩国虚拟形象应用《ZEPETO》上开业。《ZEPETO》是由韩国NAVER公司的子公司Naver Z运营的一款应用。它允许用户虚拟空间中装扮自己的虚拟形象，并享受与来自世界各地的人进行交流。《ZEPETO》最初作为用户可以享受改变虚拟形象的应用程序，最近作为"Z世代的元宇宙应用"而受到欢迎。 > 【苹果】 近日，美国专利商标局正式授予苹果公司一项专利，该专利涉及可穿戴显示设备和系统，其多模态音频组件可在各种可选择的模式下操作，以实现不同的用户体验。苹果公司在专利中指出，显示设备，例如可穿戴式HMD，通常包括视频和音频系统和组件，以创造更完整的用户体验。音频操作的灵活性通常是合乎需要的，因为它允许在各种设置或环境中使用该系统。 > 【英伟达】 近日，英伟达推出了一项名为3D MoMa的AI技术，该技术可将静态照片转换为创作者可以轻松修改的3D模型。这项技术为游戏工作室提供了一种改变图像和场景的简单方法。此前这项工作需要依赖于比较耗时的摄影测量，而3D MoMa通过逆向渲染提高了工作效率。这个过程使用人工智能分析静止图像来估计场景的集合、照明等物理属性，然后以逼真的3D形式重建图片。 > 【沃尔玛】 沃尔玛为APP推出新AR功能，用户可通过AR在空间中查看家具等产品。除了这项新功能外，沃尔玛还在测试更多AR功能。该公司正在开发一项店内功能，让顾客自动突出货架上符合某些标准的商品，如价格点或成分。其已经提供了一个应用程序工具，让用户在选定的模型上查看符合他们外表的衣服。而沃尔玛旗下的零售商Sam‘s Club最近发布了一个虚拟试戴眼镜的功能，这些眼镜通过其眼镜店出售。 3.2. 【国内一周热点资讯】 > 【腾讯】 6月20日，腾讯昨日正式发文成立XR部门。腾讯的XR业务属于IEG事业部，总负责人为马晓轶，具体业务由NExT Studios沈黎负责，将从XR软硬件两方面布局。腾讯称XR业务是公司为应对全真互联网而大力建设的全新业务，目标是在行业领军人物的带领下打造世界一流的硬科技团队，争夺硬科技时代的下一张门票。该业务重在布局全链路的XR生态，包括硬件端的XR设备、软件端的感知交互技术以及内容与行业端的内容与开发者生态。 > 【中国移动】 6月23日举行的“中国移动科技周终端分论坛暨5G终端先行者产业联盟科技成果发布会”上，中国移动终端公司正式发布GSXR互通标准。GSXR互通标准的目标是带动产业链各方合作，引导XR终端产品发展，在实现国内市场大融合的同时，逐步进军国际市场。 > 【诠视科技】 诠视科技（近日推出了一款功能强大的空间感知交互模组级产品SeerSense? DS80。该产品集诠视科技多年研发成果于一体，是继其在美国AWE期间向业界推出的SeerLens? One AR眼镜之后面向行业元宇宙空间感知交互应用的又一重要布局。 > 【国光电器】 6 月 23 日，国光电器表示公司与国内 VR 头部企业 Q 客户合作 VR 生产业务，预计将于近期生产。除此之外，公司与国内外其他 VR 头部整机厂商正在商务洽谈中。公司客户群均为行业顶级的品牌公司、或平台类巨型公司。至于客户的具体合作信息、产品信息，公司不便披露。 > 【大朋VR】 近日，国内头部VR穿戴设备公司大朋VR（DPVR），宣布与国内领先的虚拟现实技术公司虚拟人科技（EZVR）达成战略合作。双方将围绕“元宇宙”生态建设多端布局，集中发挥各自的技术及资源优势，在元宇宙战略布局、元宇宙社交场景搭建、以及VR游戏交互应用等方面展开积极的合作。 > 【泰豪科技】 泰豪科技在互动平台表示，公司军工装备产品中有军用装备虚拟仿真相关产品，并中标了军方某“供配电、智能化保障模拟训练”VR项目及某“基于AR增强现实的成品检验系统”项目，公司将继续发挥自身优势加快军工装备产业发展及产品研制。 > 【创维VR】 创维VR即将举行VR头显新品发布会，届时将带来全新双6DoF短焦VR一体机。这也标志着创维VR正式进军C端，开始为消费者提供更轻薄、高清的VR头显，带来更多元化的沉浸式体验。 > 【芯视元】 6月20日，南京芯视元电子有限公司宣布两款Micro OLED硅基微显示芯片正式发布，硅基微显示芯片为Micro OLED微显示器件的核心元件。芯视元专注于硅基微显示芯片设计，本次发布的两款产品，有效显示尺寸分别为0.39英寸和0.26英寸。 3.3. 【VR游戏各平台上线情况】 4. 电影 根据猫眼数据，2022年6月18日（周六）至2022年6月24日（周五）全国总票房为4.17亿元，票房前三分别为：由环球影业出品的《侏罗纪世界3：统治》（2.08亿）、由阿里影业可能制造出品的《一周的朋友》（0.76亿）、联瑞影业出品的《人生大事》（0.74亿）。 注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告：《一周观点：互联网平台后续重点跟踪政策落实及Q3业绩趋势，继续关注电影等后疫情机会》 对外发布时间：2022年6月26日 报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师 ： 文浩 SAC执业证书编号：S1110516050002 张爽 SAC执业证书编号：S1110517070004

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