【东吴双碳环保袁理】每日集锦0626:成都市“十四五”能源发展规划:稳步推进生物质能利用

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保袁理】每日集锦0626:成都市“十四五”能源发展规划:稳步推进生物质能利用》研报附件原文摘录）
　　重点推荐&建议关注 重点推荐：高能环境，天奇股份，三联虹普，瀚蓝环境，绿色动力，洪城环境，九丰能源，金宏气体，光大环境，英科再生，路德环境，仕净科技，伟明环保，中国水务，宇通重工，百川畅银，福龙马，中再资环。 建议关注：旺能环境，三峰环境，海螺创业 核心观点 垃圾收费促商业模式理顺&现金流资产价值重估，分类计价推动资源化体系完善。2022年6月9日，国家发改委召开全国生活垃圾收费视频工作会议，要求①分类分步推进生活垃圾收费工作，持续深化分类计价和计量收费，因地制宜制定政策；②理顺生活垃圾收费与财政投入关系，明确各自补偿范围，合理制定收费标准；③加大居民和农村生活垃圾收费工作推进力度。随着垃圾差别化收费制度的落实，有利于1）现金流长期改善：原本由地方财政支出承担的垃圾处理费转嫁至居民/非居民生产端，有利于商业模式由G端向C/B端转移，经营性现金流在存量补贴兑付提速的基础上有望通过生产者付费模式在长期进一步优化。2）资源化架构完善：分类计价计量收费与垃圾分类协同，推动资源化产业底层回收体系的建立与完善。3）产业降本提效：分类处置提高固废产业链整体运行效率，垃圾焚烧企业吨上网提升可对冲国补退坡影响。 生态环境部发布关于做好2022年企业温室气体排放报告管理相关重点工作的通知。《通知》要求，各地应于2022年6月30日前完成对发电行业重点排放单位2021年度排放报告的核查、确定并公开2022年度重点排放单位名录等工作，本次受新冠疫情影响，各地可延至2022年9月底前完成上述工作。双碳政策持续推进，利好低碳环保资产。 碳中和从前端、中端、后端构建环保产业投资框架，对标欧盟碳价长期上行CCER短期看涨。1）前端能源替代：能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源替代。2）中端节能减排：推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）后端循环利用：推动垃圾分类、危废等再生资源回用。4）碳交易：鼓励可再生能源、甲烷利用、林业碳汇等CCER项目发展。我国碳市场发展与欧盟相似，已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模、覆盖行业提升空间大，碳价远低于海外，总量收紧驱动碳价长期上行，CCER需求释放审批有望重启，我们预期近期CCER稀缺价格向上。 稳增长+新工具+新领域，全面推荐低碳环保资产：1）环境资产价值+成长逻辑2.0：A）稳增长+新工具+新领域组合发力。政策+：双碳，基建投入加强；模式+：REITs回报率提升；空间+：第二成长曲线。B）市场化驱动现金流价值进一步凸显：ccer绿电、垃圾焚烧竞价、水价市场化等增强回报确定性，现金流改善。2）新逻辑下估值锚显著提升：低估值+低持仓+成长性，模式与现金流改善估值提升。3）重点推荐：A）稳增长/高分红/REITs：水+管网【洪城环境】、垃圾焚烧【绿色动力】【瀚蓝环境】、供水提价+直饮水【中国水务】。B）新赛道：再生资源：最经济碳溢价+资源品涨价：危废资源化【高能环境】、电池回用【天奇股份】、再生塑料【三联虹普】【英科再生】、酒槽资源化【路德环境】；高冰镍：【伟明环保】；氢能：【九丰能源】。 最新研究：氦气：气体黄金进口依赖 97.5%，国产替代加速，碳中和约束供应资源端重估。REITs扩募规则正式落地，环保优质运营资产有望优先受益迎价值重估；九丰能源深度： LNG“海陆双气源”布局完善，制氢&加氢优势打开广东、川渝氢能市场；金宏气体深度：国产特气加速起航，乘碳中和之东风抢跑氢能&资源化。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预 每日行情 环保指数：0.89% 沪深300：1.17% 涨幅前五名：泛亚微透 5.95% 凯美特气 5.58% 格林美 5.02% 金圆股份 4.22% 奥福环保 3.79% 跌幅前五名：四通股份 -3.73% 启迪环境 -2.51% 百川畅银 -2.00% 东江环保 -1.97% 苏交科 -1.83% 公司公告 【格林美-GDR发行】中国证监会核准公司发行全球存托凭证，对应的新增A股基础股票不超过478,352,225股，GDR发行数量不超过47,835,222份，公司GDR存续期内的数量上限与本次GDR实际发行规模一致。完成本次发行后，公司可到瑞士证券交易所上市。 【首华燃气-债券评级】中证鹏元通过对公司及公司向不特定对象发行的可转换公司债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定，首华转债的信用等级为AA。本次评级结果较前次没有变化。 【北清环能-流通股解禁】公司第一期限制性股票激励计划首次授予部分第二个解锁期解锁条件已经成就，解除限售股份上市流通日期为2022年6月29日，符合解除限售条件的激励对象共计6名，解除限售的限制性股票数量共计2,538,200股，占公司目前总股本的0.7275%。 行业新闻 1.成都市“十四五”能源发展规划：稳步推进生物质能利用（成都市人民政府） 成都市人民政府印发《成都市“十四五”能源发展规划》，明确了以创新发展为动力，以强化保障能力为抓手，加快构建新型电力系统，持续推进清洁能源替代，优化能源消费结构，全力提升能源利用效率发展思路。并提出总量控制目标、消费结构目标、能源安全保障、等能源节约目标、基础设施建设等发展目标。 2.广州发布城市基础设施发展“十四五”规划（广州发改委） 广州市人民政府新闻办公室召开广州市城市基础设施发展“十四五”规划新闻发布会，提出了广州市城市基础设施发展“十四五”规划四大方面的发展任务，即建设更强辐射的国际性综合交通枢纽，构建更为可靠的资源保障体系，营造更加优美的城市生态环境，构筑更具韧性的安全防护设施。 《规划》提出，“十四五”期间，广州将建设更强辐射的国际性综合交通枢纽、构建更为可靠的资源保障体系、营造更加优美的城市生态环境、构筑更具韧性的安全防护设施。 3.财政部下达2022年土壤污染防治资金预算（国家财政部） 日前，财政部发布关于下达2022年土壤污染防治资金预算的通知，根据2022年土壤污染防治资金预算安排表显示，合计44亿元，其他重点任务金额22亿元，从而为深入贯彻落实《土壤污染防治行动计划》，促进土壤环境质量改善。财政部要求各省加强项目管理，强化项目全过程监管和实施情况调度，切实提高项目进度和预算执行率，同时加强资金管理，加快预算执行，切实提升财政资金使用效益。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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