【招商商业】2022天猫618点评:天猫618稳定正增长,仍为品牌销售与推广主阵地

（以下内容从招商证券《【招商商业】2022天猫618点评:天猫618稳定正增长,仍为品牌销售与推广主阵地》研报附件原文摘录）
　　关注并标星“零售思享+” 分享行业干货 深刻洞察新零售、电商行业动态 招商证券 商业组：丁浙川、李秀敏 摘要 2022年618大促收官，天猫618实现零售额同比正增长，共有超过26万品牌参与，成交额过亿的品牌有279个，成交额过亿单品100个，超过10万中小卖家增速超100%。我们认为，在疫情持续扰动、整体消费需求相对疲软的大背景下，天猫618表现彰显韧性，助力商家实现稳大盘、有增长的目标，同时优化消费者体验，实现稳定增长，预计随着下半年消费回暖、需求复苏，淘宝天猫经营将进一步向好，长期优势地位依然稳固，建议投资者积极关注。 正文 稳大盘、有增长，众多品牌参与打造诸多爆款，淘宝直播贡献高增长。2022年上半年疫情持续扰动，消费需求受到负面影响，6月商品供应链及物流有所恢复，商家经营逐步回暖。在此背景下，2022年天猫618销售额实现稳定的同比正增长，并保持了较高的商家参与度，共有超过26万品牌参与，其中成交额过亿元的品牌近300个；尖端爆款方面，共打造近100个成交额过亿单品、近2300个过千万单品、超3万款百万单品。直播方面，今年618期间淘宝直播贡献高增长，开播账号数同比增长12.4%，成交额过亿直播间达到32个，KA主播、店播成交分别同比增长63%和22%。 给予商家扶持提高经营确定性，让利消费者改善用户体验。618期间淘宝天猫推出一系列举措让利商家及消费者，致力于帮助商家实现确定性增长，进而拉动消费增长。对于商家侧，天猫针对618推出25项扶持举措，涵盖金融补贴、物流疏通、流量补贴、疫情专场、技术升级等领域，并在5月TOP TALK上进一步针对商家经营成本、履约服务、营销投入、内容化建设等方面发布六项新举措，保障618期间平台商家经营的确定性。对于消费者端，平台在618期间加大补贴力度，先后发放两波88VIP通用大额券，并联合25万商家累计为近千万用户提供免息分期付款服务，改善消费者购物体验、刺激用户购物需求，支撑平台交易额增长。 助力新品爆发，天猫618成为新品类、新品牌和新消费趋势的窗口。天猫突出的新品孵化能力和跨品类经营策略，使其成为新产品、新品类首发第一阵地，618期间天猫新品驱动大盘增长，共有超过4500万新品贡献了大盘近30%的成交，有410个新品牌、214个老字号成交增速超过100%。品类方面，伴随着露营、健康、慢生活等新消费趋势的出现，天猫运动户外、宠物、健康、潮流玩具等趋势品类在618期间实现同比增速大幅提升，引领新消费潮流。 淘宝天猫长期优势地位仍然稳固，建议投资者积极关注。在局部疫情反复扰动、消费需求疲软的外部环境下，天猫618表现彰显韧性，得益于淘宝天猫在消费者端稳健的用户基本盘和心智优势，以及商家端丰富的品牌资源和优质的配套服务。预计随着下半年消费需求进一步回暖，平台经营将持续向好。我们认为淘宝天猫长期将维持稳固的优势地位，建议投资者积极关注。 风险提示：疫情影响终端消费需求；行业竞争加剧；业务发展不达预期。 分析师承诺 负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级定义 公司短期评级 以报告日起6个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准： 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间 中性: 公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间 回避: 公司股价表现弱于基准指数5%以上 公司长期评级 A：公司长期竞争力高于行业平均水平 B：公司长期竞争力与行业平均水平一致 C：公司长期竞争力低于行业平均水平 行业投资评级 以报告日起6个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准： 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数 重要声明 本报告由招商证券股份有限公司（以下简称“本公司”）编制。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。 本报告版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 End 附录 参考报告 【招商商业】2022天猫TOP TALK点评：锁定确定性发掘新商机，阿里巴巴核心竞争力仍然稳固 【招商商业|天猫新品创新中心（TMIC）点评】全链路服务品牌新品孵化，提升天猫商业竞争力 团队介绍 免责声明 本微信号推送内容仅供招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）客户参考，其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映招商证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归招商证券所有，招商证券对本微信号及推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。 | 商业组 | 团队覆盖范围：互联网电商、本地生活、免税酒店餐饮旅游、商贸零售等。 丁浙川 李秀敏 点击好看，与更多人分享吧

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