信用负面与一级发行跟踪 20220622

（以下内容从广发证券《信用负面与一级发行跟踪 20220622》研报附件原文摘录）
　　LY GF|郁言债市 x 企业预警通 区域、城投、地产数据 欢迎关注使用！ 重要信用负面信息 1. 景瑞地产：尚未支付优先票据支付到期应付利息 2.【上市公司】碧桂园：穆迪下调碧桂园控股有限公司高级无抵押评级至Ba1 3.【上市公司】富力地产：惠誉下调富力地产及其子公司长期外币评级至C 4. 绿地控股集团：标普下调绿地控股集团长期评级至SD 5.【上市公司】凯中精密：中诚信国际下调凯中精密主体及“凯中转债”信用等级至AA- 6. 弘阳集团：惠誉下调弘阳集团及弘阳地产(01996.HK)长期外币发行人评级至“B-”，列入负面评级观察 7.【上市公司】香雪制药：联合资信下调香雪制药主体评级至A-，展望负面 8. 融德资产：新世纪下调融德资产主体及“21融德G2”评级至AA，展望维持负面 风险提示：信用风险超预期 信用负面跟踪 NEWS ﹀ ﹀ 1. 景瑞地产：尚未支付优先票据支付到期应付利息 由于2022年上半年实行的疫情封控措施，景瑞控股及其子公司在封控措施限制地区的业务受到严重影响，其资产出售已延迟，且内地境外资金审批进度亦已延迟，该等延迟导致其流动资金状况非常紧张。截至目前，景瑞控股尚未就其4期于联交所上市的优先票据支付到期应付利息。（来源：企业预警通） 相关债券：21景瑞01 [188191.SH]等 2.【上市公司】碧桂园：穆迪下调碧桂园控股有限公司高级无抵押评级至Ba1 穆迪投资者服务公司已向碧桂园控股有限公司授予Ba1的企业家族评级(CFR)，并撤销其Baa3的发行人评级。同时，穆迪将公司的高级无抵押评级从Baa3下调至Ba1。穆迪还将碧桂园的评级展望从审查中调整为负面。2022年5月30日启动的降级审查到此结束。穆迪高级副总裁KavenTsang表示：“评级下调反映了碧桂园在中国房地产行业充满挑战的经营环境下房地产销售下滑和财务指标恶化，以及其获得长期资金的渠道减弱。”（来源：企业预警通） 相关债券：碧桂园 3.3% N20310112 [MMLB.SG]等 3.【上市公司】富力地产：惠誉下调富力地产及其子公司长期外币评级至C 惠誉报告称，基于不良债务交换，惠誉决定将广州富力地产股份有限公司及其子公司富力地产（香港）有限公司的长期外币发行人违约评级由“CC”下调至“C”，同时确认两家公司的高级无抵押评级为“C”，回收率评级为“RR6”。（来源：企业预警通） 相关债券：20富力地产PPN001 [032000374.IB]等 4. 绿地控股集团：标普下调绿地控股集团长期评级至SD 标普报告称，基于绿地控股集团有限公司完成了对将于2022年6月25日到期的5亿美元高级无抵押票据的12个月展期，标普将其长期发行人信用评级由“CC”下调至“SD”。（来源：企业预警通） 相关债券：21绿地02 [175525.SH]等 5.【上市公司】凯中精密：中诚信国际下调凯中精密主体及“凯中转债”信用等级至AA- 中诚信国际公告称，将深圳市凯中精密技术股份有限公司的主体信用等级由AA调降至AA-，评级展望为稳定；将“凯中转债”的信用等级由AA调降至AA-。（来源：公司公告） 相关债券：凯中转债 [128042.SZ]等 6. 弘阳集团：惠誉下调弘阳集团及弘阳地产(01996.HK)长期外币发行人评级至“B-”，列入负面评级观察 惠誉报告称，将中国房企弘阳集团有限公司（Hong Yang Group Company Limited）及其子公司弘阳地产集团有限公司（Redsun Properties Group Limited，简称“弘阳地产”，01996.HK）的长期外币发行人违约评级（IDR）从“B”下调至“B-”，将高级无抵押评级从“B”下调至“B-”，回收率评级保持在“RR4”。评级被列入负面评级观察名单（RWN）。（来源：企业预警通） 相关债券：弘阳地产 7.3% N20250113 [40531.HK]等 7.【上市公司】香雪制药：联合资信下调香雪制药主体评级至A-，展望负面 联合资信公告称，下调香雪制药主体长期信用等级为A-，评级展望为负面；维持“17制药02”信用等级为AAA，评级展望为稳定。公司偿债压力大，资金情况紧张，未来公司经营及财务情况存在不确定性。（来源：公司公告） 相关债券：17制药02 [112620.SZ]等 8. 融德资产：新世纪下调融德资产主体及“21融德G2”评级至AA，展望维持负面 新世纪评级公告称，将华融融德资产管理有限公司主体长期信用评级由AA+调整为AA，展望负面；将“21融德G2”债项信用评级由AA+调整为AA。华融融德刚性债务中一年内到期部分规模大，短期内面临较大的资金周转和再融资压力。（来源：公司公告） 相关债券：21融德G2 [175662.SH]等 高估值成交 DEALS ﹀ ﹀ 一级发行跟踪 ISSUES ﹀ ﹀ 1. 一级发行结果 2. 取消或推迟发行 风险提示：信用风险超预期。 分析师： 刘郁，执业编号：S0260520010001，SFC CE No.BPM217，邮箱：shliuyu@gf.com. 广发固收研究 FIXED INCOME 欢迎关注郁言债市“微信公众号”、“微信小程序” 欢迎使用数据平台www.yuyanzhaishi.com 法律声明 请向下滑动参见广发证券股份有限公司有关微信公众平台推送内容的完整法律声明： 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

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