【银河消费品零售&化妆品甄唯萱】行业周报丨京东“618”同比增速放缓降至10%,平台与品牌互助发展共寻销售增量

（以下内容从中国银河《【银河消费品零售&化妆品甄唯萱】行业周报丨京东“618”同比增速放缓降至10%,平台与品牌互助发展共寻销售增量》研报附件原文摘录）
　　零售 行业周报 本周行业热点：①13日苏宁易购累计发放25亿618家电消费补贴；②14日中国连锁经营协会发布“2021年中国连锁Top100”；③6月14日北京市经济和信息化局、北京市商务局发布《北京市数字消费能级提升工作方案》④15日国务院常务会议部署支持民间投资；⑤15日国家统计局发布5月经济运行“成绩单”；⑥16日京东超市与103家生鲜、快消企业签署稳供协议；⑦17日工信部等五部门印发《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》；⑧6月17日杭州市发放第一期数字消费券。 核心观点 一、本周行业热点 ①13日苏宁易购累计发放25亿618家电消费补贴；②14日中国连锁经营协会发布“2021年中国连锁Top100”；③6月14日北京市经济和信息化局、北京市商务局发布《北京市数字消费能级提升工作方案》④15日国务院常务会议部署支持民间投资；⑤15日国家统计局发布5月经济运行“成绩单”；⑥16日京东超市与103家生鲜、快消企业签署稳供协议；⑦17日工信部等五部门印发《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》；⑧6月17日杭州市发放第一期数字消费券。 二、行情表现 上周（2022.6.13-17）商贸零售指数上涨（0.26%），表现不及上证指数（0.97%），沪深300指数（1.65%）和深证成指（2.46%）。年初至今行业指数累计下跌8.48%，跑赢沪深300（-12.78%），深证成指和上证指数。上周板块在30个行业分类中涨跌幅排名第21，较前一周上升7名。 电商及代运营板块：618大促天猫仍为电商大促主阵地，但头部聚焦效应正在减弱，不少商家布局抖音等新兴平台以寻找新的增量，2022年京东“618”累计下单金额3793亿元（YOY10%），19-21年期间京东平台“618”与“双十一”的增速水平基本保持稳定在27%-34%左右，且同年两场大促的增速表现趋同，今年系京东增速首次降至10%左右；可见在平台扶持举措与自身经营压力双重影响下，618成为商家弥补上半年业绩损失的重要机会，且市场消费信心逐步恢复，但整体表现依旧承压，疫情在供应链（制造、运输等）以及需求环节均带来了不确定性。 百货及综合业态板块：天虹股份预计年内减免租金约1.4亿元，对比2020年，公司受疫情期间合计减免金额约2.5亿元影响，但年中即实现正盈利，全年实现归母净利润2.53亿元，可见减免租金对公司营收影响相对可控，此次减免租金规模较2020年更小，且公司线上业务加速发展，2022Q1实现归母净利润2.79亿元，目前公司风险承受能力较强，经营现状可负担租金减免压力，预期不会影响公司的持续经营能力及长期发展。 化妆品板块：贝泰妮领投国货彩妆品牌方里A轮融资，本次投资将加速公司多品牌战略、搭建丰富品类矩阵、增强彩妆领域布局。 投资建议 维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419）、王府井（600859）、永辉超市（601933）、家家悦（603708）、红旗连锁（002697）、华致酒行（300755）、壹网壹创（300792）、丽人丽妆（605136）；以及消费品类的上海家化（600315）、珀莱雅（603605）、丸美股份（603983）、贝泰妮（300957）、可靠股份（301009）、豪悦护理（605009）、稳健医疗（300888）、百亚股份（003006）。 风险提示 市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ /// 相关报告 /// 【银河消费品零售&化妆品甄唯萱】行业周报丨5月CPI同比增速稳定在2.1%，维持推荐经营确定性强的优质零售标的 【银河消费品零售&化妆品甄唯萱】行业周报丨端午消费显现回暖趋势，维持推荐经营确定性强的优质零售标的 【银河消费品零售&化妆品甄唯萱】行业周报丨关注北上两地线下业态复市进度，维持推荐经营确定性强的优质零售标的 更多干货请关注 中国银河证券研究 微信公众号 中国银河证券研究 长按扫码关注我们 微信号｜zgyhzqyj 本文摘自报告：《【银河消费品零售&化妆品】行业周报_京东“618”同比增速放缓降至10%，平台与品牌互助发展共寻销售增量》 报告发布日期：2022年6月19日 报告发布机构：中国银河证券 报告分析师： 甄唯萱 分析师登记编码：S0130520050002 甄唯萱 消费品零售与化妆品行业分析师。2018年5月加盟银河研究院从事零售行业研究，擅长深度挖掘公司基本面。 /// 评级体系及法律申明 /// 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）