还会大跌吗?

（以下内容从国泰君安《还会大跌吗?》研报附件原文摘录）
　　隆鹏论市 ， 将在06月20日 20:30 直播 Reserve 关键时刻关键声音 视频号 下周一（6月20日）晚上20点30分视频号直播（抖音同步），美国股市大跌，A股会大跌吗？点击上方预约,不见不散。 盘中简评： 大家好，我是大家股市中的林老师，生活中的老朋友鹏哥。 隔夜美国股市大跌，尤其是纳指暴跌4.68%，纳指已经连跌四个交易日，下跌11%，这个幅度可谓比较猛烈。美股大跌，A股还会不会持续大跌？在今天下跌之中要思考这个非常重要的问题。 在昨天的视频号直播里鹏哥用一句话来总结当前市场：中期底部的短线顶部，具体逻辑在直播里讲得很清楚。其实在6月8日发表的上一篇文章（回顾链接：转折）也预测到调整的可能性，只看文章题目就知道了。 上一篇文章特别提醒了科创板的短线风险： 在6月6日，科创50指数成交金额放大到862亿元，这是科创50指数有史以来第三大成交金额。2020年7月16日成交974亿，2021年7月27日成交1009亿。前两次成交金额出现后科创50指数见到大顶。无论如何放出如此巨量的时候，大家应该多一点点警惕。 当然，这次科创板倒不太可能出现大顶，但是一个小顶确实已经出现，自 6月7日至今天盘中科创50指数已经下跌超7%。 再回到开篇提到的问题“美股大跌，A股还会不会大跌？”答案是否定的。背后逻辑主要两个： 一、中美金融周期错位。美国通胀高企，货币政策从宽松快速转向紧缩。而中国货币政策从去杠杆转向加杠杆，典型的现象就是银行里日日金之类的理财产品利率从年化2.8%左右快速下行至2.4%左右 。 二、中国A股已经先一步下跌到位。受多种因素影响，A股已经抢先释放风险，创业板指曾经大跌38%，沪指下跌21%。纳指从高点至今下跌32%，道琼斯指数下跌18%。除非美国股市再发生崩塌式下跌，不然对A股投资者心理很难造成大的冲击。 回到当前A股，不少在三四月空仓或者轻仓的投资者也逐步形成共识，沪指2863点很可能就是此轮调整大底，期待在下一次回调的过程中进场或者加仓。如果是满仓的投资者看多对行情是没有帮助的，但是手上有资金的投资者看多则行情可能很难会有很大的调整。所以，后期的行情可能是抵抗式下跌，很小概率会是连续的下跌，万一有突发式受利空影响的大跌可能反而是进场或者加仓的好机会。 这一轮的调整是针对成长股短期暴涨的获利回吐，科创50指数就是标杆，也是风向标。科创50指数在此轮调整中可能跌幅稍大，但是上证指数可能跌幅并不会太大。什么时候科创50指数调整结束，这轮大盘的调整就可能也结束。 在成长股调整的过程中，价值股就能表现出相对超额收益，甚至是绝对收益。鹏哥前期也反复建议投资者慢慢缩减成长股的仓位，或者等待下一次进场机会，或者转配价值股。 价值股包括业绩好高现金流的煤炭、油气等，也包括困境反转供给侧改善的消费如食品饮料、白酒、旅游酒店等。消费股当前位置具备中长期配置价值，同时也具有防御属性。 下周一（6月20日）晚上20点30分视频号直播（抖音同步），关键时刻，关键声音。点击上方预约,不见不散。 隆鹏论市 ， 将在06月20日 20:30 直播 Reserve 关键时刻关键声音 视频号 每天进步一点点，就可以拥抱盈利的投资生活。简评可能拯救不了你的灵魂，但肯定能拯救你的钱包。请转发微信文章及视频号造福身边朋友。 法律声明： 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文中涉及个股仅作为案例分析，不构成投资推荐。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【林隆鹏简介 】 中证中小投资者服务中心第二届持股行权专家委员会委员，新财富投顾大赛评委。央视二台（CCTV-2）、上海第一财经、深圳财经频道任特邀嘉宾；《证券时报》、《中国证券报》特约作者。 证券从业超二十年，三轮成功穿越牛熊的实操经验，具有独到并被市场验证的投资体系，擅长顺应政治经济大趋势把握热点，以板块热点和龙头表现等市场角度分析研判大势。2018年四季度预告大类资产配置拐点来临，慢牛将开启。2014年6月预测牛市开始，2015年6月判断牛市结束。

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