【国君刘越男|社服周报】北京本起疫情处快速发展阶段,海南拟多地旅游推介(2022.6.6-6.10)

（以下内容从国泰君安《【国君刘越男|社服周报】北京本起疫情处快速发展阶段,海南拟多地旅游推介(2022.6.6-6.10)》研报附件原文摘录）
　　摘要 本周投资观点：①酒店受疫情扰动影响复苏进程，但长期行业集中度提升仍有很大空间。推荐锦江酒店、华住酒店、首旅酒店、君亭酒店、金陵饭店。②高景气赛道推荐竞争格局好，拥有成长逻辑标的，推荐美团-W、中国中免；③人服企业头部客户需求相对稳定，推荐科锐国际；④餐饮估值已处于低位，推荐九毛九、海伦司、同庆楼、广州酒家等；景区将受益于疫情得控，推荐宋城演艺、天目湖、中青旅、黄山旅游、峨眉山等。 上周要点回顾：上周（2022.06.06-06.10）休闲服务指数涨幅1.44%，相对沪深300收益率-2.21%，排第17位（共31位）。未停牌股票中，A股中公教育表现最好（+12.1%），相对板块收益10.66%，中国中免（+7.0%）、金陵饭店（+4.5%）涨幅较高，同庆楼（-7.1%）、天目湖（-6.6%）、美吉姆（-3.9%）跌幅较大。港股新东方在线（+70.7%）、中教控股（+44.3%）、宇华教育（+32.0%）涨幅较高，同道猎聘（-8.0%）跌幅较大。截至上周收盘，行业整体动态PE为80.70倍，相对沪深300估值溢价541.14%。 行业重点信息及数据更新：①旅游业：端午假期国内出游人次恢复至2019年同期86.8%；毕业旅行热度上涨超300% ，毕业生租车订单增长50%；②免税：海南自由贸易港旅游推介走进长沙；海南将安排2000万元发放离岛免税消费券；增资收购海旅免税，“六连板”海汽集团收函；③餐饮业：国联水产申报《预制菜产品规范》团体标准正式获批；京东将试点餐饮外卖业务；④酒店行业：北京高星酒店超6成已恢复开业，预计月中将达8成左右；⑤科创服务：创新指数排名升至第十二位，我国跨入创新型国家行列；⑥教育：高途财报会：将持续降低获客成本和销售费用占比，坚持教研和技术投入；⑦出境游及OTA：日本恢复外国游客入境，目前仅限带导游的旅游团；携程：端午跨省团队游占比近8成。 公司公告：首旅酒店：本次符合解除限售的激励对象共12人，可解除限售的限制性股票数量为17.4万股，占公司目前总股本的0.0155%。 风险提示：疫情平息后复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险；中小企业压缩差旅成本风险。 以下为核心内容及图表 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 本周观点及投资建议 社服板块关注四条投资思路： ①酒店受疫情扰动影响复苏进程，但长期行业集中度提升仍有很大空间。推荐锦江酒店、华住酒店、首旅酒店、君亭酒店、金陵饭店； ②高景气赛道推荐竞争格局好，拥有成长逻辑标的，推荐美团-W、中国中免； ③人服企业头部客户需求相对稳定，同时疫情改善对用工需求有帮助，推荐科锐国际； ④餐饮估值已处于低位，推荐九毛九、海伦司、同庆楼、广州酒家等；景区将受益于疫情得控，推荐宋城演艺、天目湖、中青旅、黄山旅游、峨眉山等。 周度涨跌幅及资金流动情况 上周回顾： 上周（2022.06.06-06.10）休闲服务指数涨幅1.44%，相对沪深300收益率-2.21%，排第17位（共31位）。 未停牌股票中，A股中公教育表现最好（+12.1%），相对板块收益10.66%，中国中免（+7.0%）、金陵饭店（+4.5%）涨幅较高，同庆楼（-7.1%）、天目湖（-6.6%）、美吉姆（-3.9%）跌幅较大。 港股新东方在线（+70.7%）、中教控股（+44.3%）、宇华教育（+32.0%）涨幅较高，同道猎聘（-8.0%）跌幅较大。 截至上周收盘，行业整体动态PE为80.70倍，相对沪深300估值溢价541.14%。 重点信息及数据更新 3.1.旅游业 上海本轮本土疫情仍处于“拖尾期”，疫情聚集性特点明显 上海市卫健委副主任赵丹丹表示，目前全上海13个区出现了社会面散发疫情，疫情存在扩散的潜在风险，“降新增、防反弹”的压力很大。疫情聚集性特点比较明显。除了家庭聚集性外，还有场所聚集性(如徐汇区红玫瑰美容院)，有些聚集性疫情涉及人数还在增加。同时，疫情涉及的职业人群有所增加。这位官员表示，6月1日，随着上海逐步恢复生产生活秩序，各类服务行业开始恢复营业，人员流动性也明显加剧，服务行业从业人员的感染者也有增加趋势。6月以来出现社会面疫情的区域与四五月疫情高风险区域存在高度重合，且实验室病毒基因测序结果显示，6月1日以来发现的病毒株均与上海本轮本土疫情中的早期病原同源，提示目前本轮本土疫情仍处于“拖尾期”。【中国新闻网】 端午假期国内出游人次恢复至2019年同期86.8% 6月5日，文化和旅游部发布的数据显示，2022年端午节假期，全国国内旅游出游7961.0万人次，同比下降10.7%，按可比口径恢复至2019年同期的86.8%；实现国内旅游收入258.2亿元，同比下降12.2%，恢复至2019年同期的65.6%。【环球旅讯】 6月12日上海海昌海洋公园恢复开园 据“上海海昌海洋公园”公众号消息，上海海昌海洋公园6月12日正式开园，海昌海洋公园度假酒店已恢复营业。游客需出示绿码和72小时内核酸报告，公园将实时监控园内游客密度，最高承载量不超过核定值的75% 。【环球旅讯】 毕业旅行热度上涨超300% ，毕业生租车订单增长50% 近日，随着高校毕业季的到来和多地高考结束，毕业旅行热度显著提升。携程平台数据显示，本周“毕业旅行”关键词搜索热度环比上周提升超过300%。此外，6-7月毕业群体租车订单环比前两月提升超过50%，热门租车TOP10城市为三亚、成都、海口、西安、青岛、重庆、大理、昆明、乌鲁木齐、兰州。【环球旅讯】 厦门：旅行社或景区最高可获补助50万元 6月8日，厦门市文旅局发布《关于促进文旅行业加快恢复发展若干措施的通知》，推出8条具体举措，着力稳住文旅行业市场主体，激发市场活力，促进文旅行业加快恢复发展。 《通知》从稳岗补贴、金融支持、推介宣传、纾困补助以及助企惠民等5个方面重点发力，涵盖旅行社、限额以上宾馆饭店、A级景区、互联网上网服务经营场所、文化娱乐场所、营业性演出经营单位等6种文旅行业市场主体。其中，各大网络平台发布原创视频根据点赞量最高可获2万元奖励；对旅行社及A级旅游景区依据营业收入给予不同档次的纾困补助，最高补助50万元。【观点网】 江西庐山景区6月面向境内外游客免门票 6月6日，庐山促进旅游全面复苏工作推介会在南昌举办，据庐山旅游发展委员会党委书记、主任唐建宇介绍，2022年6月6日至6月30日，庐山风景区、秀峰、三叠泉、白鹿洞、观音桥、桃花源、碧龙潭、大口、天合谷等景区对所有境内外游客免收景区门票，按新冠肺炎疫情防控和相关要求，实行“限量、预约、错峰”管理。【中国新闻网】 3.2. 免税 海南自由贸易港旅游推介走进长沙 6月10日晚，2022年海南自由贸易港旅游推介会在长沙举行，展示海南旅游的新业态、新气象，邀请湖南市民到海南旅游休闲、度假观光。推介会上，琼湘两地旅游企业签署战略合作协议，将发挥资源优势，互利互赢，为两地旅游文体经济发展注入新活力。 2022年年6至8月，海南省旅游和文化广电体育厅专门策划了十大主题活动，从吃、住、行、游、购、娱六个方面精心设计旅游产品和优惠消费大礼包，涵盖5大重点旅游产品和8大特色旅游产品，以及航空航天观光旅游、低空飞行旅游、研学旅游、露营旅游、房车自驾旅游等旅游新业态，让游客在这个夏季与海南来一场生活烟火气的约会。【华声在线】 海南将安排2000万元发放离岛免税消费券 证券时报网讯，据海南发布6月8日消息，海南将安排2000万元资金发放离岛免税消费券，持续加强离岛免税购物促销，对完成离岛免税销售年度目标任务的经营主体给予一定的销售奖励。【证券时报网】 增资收购海旅免税，“六连板”海汽集团收函 上交所7日对海汽集团下发《关于海南海汽运输集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案的问询函》，要求海汽集团补充披露海旅免税的核心竞争力及持续盈利能力等。 海汽集团5月28日披露《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，拟向海南省旅游投资发展有限公司发行股份及支付现金购买其持有的海南旅投免税品有限公司的100%股权。同时，拟以向不超过35名符合条件的特定对象发行股份的方式募集配套资金，交易作价尚未确定，发行价11.09元/股。根据公告，海旅免税主营业务为离岛免税业务及日用消费品，以及跨境电商、岛民免税。【中新经纬】 中国中免拟向子公司增资，用于免税门店装修及免税商品采购 6月7日晚间，中国中免发布公告称，同意公司以自筹资金向全资子公司中国免税品（集团）有限责任公司增资25亿元，并由后者向其全资子公司中免集团（海南）运营总部有限公司增资25亿元；同意中免集团（海南）运营总部有限公司以自筹资金向其全资子公司中免（海口）国际免税城有限公司增资49亿元。 中国中免表示，上述增资款主要用于海口市国际免税城项目（地块五）的免税门店装修及免税商品采购等。【新浪网】 3.3. 餐饮业 国联水产申报《预制菜产品规范》团体标准正式获批 央广网6月8日消息，据中国烹饪协会透露，由国联水产牵头发起申报的《预制菜产品规范》团体标准近日正式获批。预制菜近年来成为消费热点，但一直没有行业产品规范。国联水产于4月1日牵头申报了《预制菜产品规范》团体标准，随后在中国烹饪协会进行公示。【红餐网】 京东将试点餐饮外卖业务 环球网消息，继2022年3月进军本地生活之后，京东将试点餐饮外卖业务。报道称，京东在近期将试点餐饮外卖业务。据了解，外卖商家会在京东到家APP上线，由达达负责配送，目前该业务尚未正式上线，首站将会选择在郑州等城市试点，目前团队已经在本地对接餐饮商户上线京东外卖。【红餐网】 国家税务总局：端午餐饮业销售收入同比恢复83.8% 界面新闻消息，国家税务总局增值税发票数据显示，2022年端午小长假期间，疫情防控形势稳定向好，全国居民商品消费平稳增长，部分居民服务业增长较快，住宿餐饮业正在稳步恢复。 据增值税发票数据显示，端午假期期间，餐饮业销售收入整体恢复至上年同期的83.8%，其中小吃服务、茶馆服务等特色服务受到欢迎，销售收入同比分别增长8.6%、8.5%；正餐服务正在稳步恢复，销售收入恢复至上年同期的90.4%。【红餐网】 3.4. 酒店行业 北京高星酒店超6成已恢复开业，预计月中将达8成左右 截至6月9日中午，北京恢复正常开业的高星酒店超过510家，约占北京市高星酒店总量65%。其中，已恢复堂食及午餐和晚餐的高星酒店超过400家，约占北京已开业高星酒店总量的近8成。已恢复自助餐的高星酒店占已开业高星酒店的50%以上。【环球旅讯】 绿地控股王晓东：酒店REITs尚未发行，已完成多个酒店转让 6月7日，绿地控股举办2021年度业绩及现金分红线上说明会。该公司董秘王晓东透露，因受疫情影响，酒店业迄今未能恢复至疫前正常经营水平，因此绿地控股此前所筹备的新加坡酒店REITs项目未有合适的发行时机。 为加快资金回笼，绿地控股积极推进酒店的单独出售，自2021年以来已成功完成悉尼铂瑞酒店、上海九龙宾馆等多个酒店的转让工作。【迈点网】 3.5. 科创服务 创新指数排名升至第十二位 我国跨入创新型国家行列 6月6日，在中共中央宣传部举行的发布会上，科技部部长王志刚表示，这十年是我国科技进步最大、科技实力提升最快的时期。全社会研发经费从1.03万亿元增长到2.79万亿元，世界知识产权组织发布的全球创新指数排名从2012年的第34位上升至第12位。我国科技事业发生历史性、整体性、格局性变化，成功进入创新型国家行列，走出了一条从人才强、科技强到产业强、经济强、国家强的创新发展新路径。 王志刚表示，高质量发展最主要的特征之一是从要素驱动到创新驱动。科技要在产业、企业、区域、重大工程、人才队伍建设等方面着力发挥作用。要发挥科技的渗透性、扩散性、颠覆性作用，为高质量发展提供更多的源头供给、科技支撑和新的成长空间。【经济参考报】 3.6. 教育 高途财报会：将持续降低获客成本和销售费用占比，坚持教研和技术投入 6月6日，高途发布了2022年第一季度财务报告，报告期内，高途实现收入为人民币7.246亿元，净利润为5372万元，连续两个季度实现盈利。2022年Q1，高途现金收入为3.181亿元；毛利润为5.117亿元，毛利率为70.6%。 在随后的财报会上，高途创始人、董事长兼CEO陈向东表示，高途将继续聚焦在线教育，继续大力发展和投入的四个重心业务：大学生和成人教育、素质教育、素质教育以及数字产品等。随着新业务的发展，公司将继续完善多品类的产品矩阵。【芥末堆】 两部门：落实“双减”，加强音体美、劳动等紧缺学科教师招聘 6月9日，教育部办公厅、人力资源社会保障部办公厅联合发布《关于做好2022年中小学幼儿园教师公开招聘工作的通知》，要求统筹谋划教师招聘，促进高校毕业生就业，并落实“双减”政策，有针对性地加强思政、音体美、科学、劳动等紧缺学科教师招聘补充，力争在8月1日前完成教师招聘任务。【芥末堆】 3.7. 出境游及OTA 日本恢复外国游客入境，目前仅限带导游的旅游团 综合日媒报道，日本政府10日起重新允许外国游客入境。这是日本时隔约2年重新接纳以观光为目的的外国游客。游客需来自日本认定的感染风险较低的98个国家和地区，且仅限有导游同行的旅游团。报道称，日本政府在每天2万人的入境人数上限内接纳访日游客。无论是否接种新冠疫苗，游客入境时均免除检测和居家隔离。不过，报道指出，由于需要办理签证等手续，游客实际入境最短也要一个月左右。【中国新闻网】 韩国今日起全面解除入境隔离限制 韩国中央防疫对策本部8日表示，所有入境人员无论是否接种新冠疫苗、不分国籍，当天起一律免隔离。 截至前一天，韩国仅允许完成疫苗全程接种的人员免隔离，未接种者入境后需隔离7天。由此，此前入境后正在接受隔离的人员也可在检测结果为阴性时即日解除隔离。【界面新闻】 美启动旅游复苏五年计划，每年将吸引9000万游客 美国商务部6日表示，政府将启动一项为期五年的旅游复苏计划，旨在尽快挽回新冠疫情给美国旅游业造成的数十亿美元损失。美国商务部长吉娜·雷蒙多说，这项五年计划将每年给美国带来9000万国际游客和约2790亿美元收入，同时还能为美国创造大量就业机会。 在新冠疫情暴发之前，旅游业给美国带来534亿美元贸易顺差，提供约100万个就业机会。2019年近8000万国际旅客访问了美国，但到2020年这一数字下降了一半以上。【中国经济网】 同程旅行：端午国内机票搜索热度环比上涨67% 随着全国疫情防控形势趋于稳定，端午小长假各地跨城、跨省出行市场出现明显的复苏迹象。同程旅行数据显示，端午小长假期间，国内机票搜索热度环比上涨67%，高铁票搜索热度环比上涨15%。上海至北京的火车车次目前尚未完全恢复，但仍是全国搜索量最高的火车线路，端午期间，该线路搜索热度上涨超过300%。【环球旅讯】 携程：端午跨省团队游占比近8成 随着国内跨省游”熔断”政策的调整，以及越来越多的省、市恢复跨省游，跨省旅游市场热度持续回暖。携程数据显示，端午假期，国内跨省团队游在跟团游业务中的占比接近80%，与2022年清明假期相比，增幅超过20%，相比2022年五一假期，增长近10%，达到近3个月以来的峰值。【环球旅讯】 3.8.上市公司公告及行业数据更新 风险提示 疫情平息后复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险。考虑到市场普遍存在过度乐观倾向，若疫情平息后居民出游意愿仍维持低位，在复苏时间、力度和持续性上不及预期，仍有可能导致股价进一步下行。 中小企业压缩差旅成本风险。中小企业在此次疫情中受到的压力更大，不排除压缩全年差旅费用，导致酒店等行业复苏不及预期的可能。 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 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