【动力煤】周报-2022-06-10 增产保供稳价保安全动力煤合理区间震荡

（以下内容从英大期货《【动力煤】周报-2022-06-10 增产保供稳价保安全动力煤合理区间震荡》研报附件原文摘录）
　　摘要： 动力煤在需求趋稳、供给增加、供求紧平衡格局已得到缓解和期现货市场市场价回归至合理价格区间的背景下，叠加国常会提出保障煤炭电力稳定供应要求，五月份煤及褐煤进口同比小幅下降2.35%，神华外购煤6月2-10日煤炭采购价格持平，山西煤炭产量产能双增长1-5月煤炭产量5.34亿吨；1-4月电煤消耗7.4亿吨同比下降0.7%，4月份湖南全社会用电量同比下降1.9%，需求抬升保供稳价仍为主旋律；国家电网要求确保电网安全度夏电力保供无虞，中国中煤能源集团华利公司井工煤矿全部取消夜班生产。 截至2022年1-4月电煤消耗7.4亿吨同比下降0.7%，4月份电煤消费量约1.6亿吨，更是同比下降了10.4%；国家发改委明确目前全国统调电厂存煤达1.59亿吨以上可用天数32天。后市动力煤主力合约ZC2209合约期价将处于800元/吨附近合理区间震荡运行、但这种期现价格严重背离、期货无量运行模式难以发挥其价格发现和规避风险功能。 一、期现货市场价格走势回顾 （一）本周期货行情回顾 1.期货行情回顾 数据来源：Wind，英大期货 本周动力煤期货主力合约ZC2209合约开盘价为880元/吨、最高价为882元/吨、最低价为870吨，收报867元/吨，本周下跌8.2元/吨，本周跌幅为0.94%。本周仍站稳800元/吨。 （二）本周现货行情 1.国际三大港现货价格 国际三大港口纽卡斯尔、欧洲ARA、理查兹RB动力煤现货6月3日周报价为411.60美元/吨、320美元/吨和3336美元/吨；较上一报价周期分别下降4美元/吨、0美元/吨和上涨6.1美元/吨。 数据来源：Wind，英大期货 2.主要港口动力煤现货平仓价 数据来源：Wind，英大期货 本周动力煤主要港口的平仓价普遍上涨。截至6月9日皇岛港、京唐港、广州港、天津港动力煤平仓价分别为1205元/吨、1210元/吨、1351元/吨、1462元/吨；较6月2分别上涨0元/吨、0元/吨、10元/吨和90元/吨。 3.动力煤市场价 截至6月10日秦皇岛港山西Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤价格分别为1268元/吨、1205元/吨、1057元/吨、940元/吨；较6月2日每吨分别上涨0元、0元、0元和0元。 数据来源：Wind，英大期货 4.基差 数据来源：Wind，英大期货 本周动力煤基差由6月2日的61元/吨扩大至70元/吨，截至6月9日的58元/吨，本周处于58~70元/吨之间，现货价格走势强于期货价格走势。 5.6月份年度长协价格保持平稳 2022年6月份，动力煤年度长协价格与5月份价格保持平稳，Q5500、Q5000、Q4500动力煤年度长协价格分别为719元/吨、654元/吨和588元/吨。 数据来源：Wind，英大期货 数据来源：Wind，英大期货 二、本周基本面因素分析 （一）本周供给因素 1. 五月煤及褐煤进口进口小幅下降2.35% 6月9日海关总署发布数据显示：2022年5月份进口煤及褐煤2054.9万吨，同比下降2.35%；1-5月份进口煤及褐煤累计9595.5万吨，同比减少13.6%。 2. 中煤集团召开煤炭保供工作推进会 6月7日中煤集团信息显示：彭毅主持召开中煤集团煤炭保供工作推进会，提出要充分认识煤炭中长期合同签订履约的极端重要性，严格落实中长期合同量价机制，严格执行国家限价要求，量价执行“不打折扣、不搞变通”，不得哄抬价格，坚守价格红线，坚决杜绝借机套利、利益输送等行为。要加强全集团煤炭运营监督管理，加强价格监督检查，做好政策研究、解读和执行，加强全集团煤炭统筹协调，完善营销方案，做好补签方案和保供预案。要切实增强保供工作自觉性主动性，加强生产销售管理，加快复工复产，严肃查处违规违纪行为，确保全面完成年度煤炭保供稳价任务。 我国火力发电95%以上是煤电，火力发电的疲软，也带来了电煤消费的下降。据统计，2022年1-4月电煤累计消费量约7.4亿吨，同比下降0.7%，4月份电煤消费量约1.6亿吨，更是同比下降了10.4%！ 3.神华外购煤6月2-10日煤炭采购价格持平 6月7日我的煤炭网信息显示，神华外购6月2日18:00~6月10日18:00车本价格：神优1~1085元、神优2~1050元、神优3~1032元，外购5500卡~712元、外购5000卡~630元、外购4500卡~548元、外购4000卡~466元。其中，本期神优系列价格上涨45元、动力煤价格未调整。 4. 山西煤炭产量产能双增长1-5月煤炭产量5.34亿吨 6月8日中新网信息显示：6月7日，在山西全省能源领域稳增长促发展电视电话会上，山西各级能源主管部门、主力企业等聚焦能源保供、项目建设等，确保经济“稳增长” 1到5月，山西煤炭产量累计完成5.34亿吨，同比增加5700万吨，煤炭产量、产能实现双增长。去年，山西以煤炭长协价完成16省份新增4356万吨电煤保供任务。今年以来，山西能源保供由阶段性保供转为常态化保供，承担了4770万吨应急电煤保供任务。 5.国常会提出保障煤炭电力稳定供应要求 6月9日中国政府网信息显示，务院总理李克强8日主持召开国务院常务会议，听取稳增长稳市场主体保就业专项督查情况汇报，要求打通堵点、完善配套，充分发挥政策效应；部署进一步稳外贸稳外资举措，提升对外开放水平。 会议再次提出，要保障煤炭电力稳定供应，支撑物价稳定。 会议强调，经济下行压力依然突出，要高效统筹疫情防控和经济社会发展，各地要切实负起保一方民生福祉责任，以时不我待的紧迫感推动稳经济政策再细化再落实，确保二季度经济合理增长，稳住经济大盘。 一是，国办要反馈督查发现的问题，对典型的予以通报；二是，地方要聚焦保市场主体、稳岗保就业强化政策支持；保障煤炭电力稳定供应，支撑物价稳定；进一步畅通交通物流，解决好复工不达产、不协同问题；三是，对稳经济一揽子措施，地方、部门尚未出台配套政策、实施细则的要尽快推出。对这次督查中反映的意见建议，部门要认真研究、完善政策。 6.应急管理部国家矿山安监局国家发改委国家能源局印发《关于加强煤炭先进产能核定工作的通知》 6月9日国家矿山安监局信息显示：为切实做好能源保供期间的煤矿生产能力核定管理工作，进一步释放先进煤炭产能，提升煤炭安全稳定供应能力，现就有关事项通知如下。一要严格有序确认先进产能煤矿；二要严格认真审查安全生产条件；三要实事求是确定核增幅度、间隔和剩余服务年限；四要依法依规落实企业主体责任，加快完善相关手续办理，严格落实煤矿企业安全生产主体责任，严格落实煤矿企业生态保护修复责任，严格履行电煤保供稳价责任。 （二）本周需求因素 1. 1-4月电煤消耗7.4亿吨同比下降0.7% 6月6日丰矿煤炭物流网信息显示：2022年1-4月，我国发电量累计2.6万亿千瓦时，同比增加1.3%，增速大幅回落。 2022年1-4月，我国火力发电量累计1.86万亿千瓦时，同比下降1.8%。特别是4月份，我国规模以上火力发电量约为4007.7亿千瓦时，同比降低11.8%。其中，31个省区中，仅4省区的火力发电量同比增长；内蒙火力发电量达369亿千瓦时，成为我国火力发电量最多的省份。 我国火力发电95%以上是煤电，火力发电的疲软，也带来了电煤消费的下降。据统计，2022年1-4月电煤累计消费量约7.4亿吨，同比下降0.7%，4月份电煤消费量约1.6亿吨，更是同比下降了10.4%！ 2. 需求抬升保供稳价仍为主旋律 6月7日新浪信息显示，煤炭中长期合同履约良好，政策推动产能加速释放。煤炭价格调控监管趋严，发改委近日围绕煤炭中长期合同签订履约情况开展了大量工作。目前已有九省发文明确了动力煤出矿环节中长期合同交易价格的合理区间。中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会组织召开部分大型煤炭企业经济运行分析视频会议，据统计，国家能源、中煤集团、晋能控股、陕煤集团、伊泰集团、山西焦煤、潞安集团、华阳集团、山能集团、开滦集团、冀中能源、河南能源、淮河能源、淮北集团、龙煤集团、盘江集团共16 家企业1-4 月中长期合同履约率达到98%，超额完成国家指标。国务院提出要尽快调整核增产能政策，产能将加速释放，此外中国煤炭运销协会也提出为确保煤炭稳定供应，需加快大型现代化矿井核增审批手续办理。目前，冀中能源嘉东煤业由180 吨/年核增至210 万吨/年已获得批复。 3.4月份湖南全社会用电量同比下降1.9% 5月11日湖南省统计局发布信息显示，4月份，湖南省全省全社会用电量为156.59亿千瓦时，同比下降1.9%，增速比3月回落18.2个百分点。其中，工业用电量81.66亿千瓦时，增长0.2%，增速比3月回落6.5个百分点。 1-4月，全省全社会用电量为703.9亿千瓦时，同比增长6.8%，增速比1-3月回落2.8个百分点。其中，工业用电量315.57亿千瓦时，增长2.2%，增速比1-3月回落0.7个百分点。 （三）本周监管与市场因素 1. 泰安一煤矿发生冒顶事故仍有3人被困企业多次因违规被罚 6月6日澎湃新闻网信息显示，6月6日上午，山东省泰安市所辖新泰市泉沟镇羊泉矿业发生事故，该矿发生了一起冒顶事故，事故导致4人被困井下。其中1名被困者已取得联系并救出，其余人正在设法取得联系，抢救工作正在进行中。 新泰市羊泉矿业有限公司成立于1996年5月9日，注册地位于山东省泰安市新泰市泉沟镇徐家塘村，经营范围包括煤炭开采、销售(有效期限以许可证为准)，机械设备租赁，(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。仅今年以来，羊泉矿业就已因存在大量生产安全隐患，违反《中华人民共和国安全生产法》有关规定，受到新泰市能源局及发改局等部门3次处罚，累计被罚18万元。 2.中国中煤能源集团华利公司井工煤矿全部取消夜班生产 6月6日国际煤炭消息显示：华利公司井工煤矿全部取消夜班生产作业及检修等生产辅助作业，停产班原则上井下仅限于供电、排水、安检、通风瓦检等低风险作业，井下做到“一停四不停”。一是制定《关于山西区域矿井取消夜班生产作业的指导意见》。二是及时调整生产组织计划，修订作业规程及安全技术措施。三是合理调整优化人员配置，强化多队组作业协同，实现减员增效。四是通过现场写实改进拖沓的劳动环节，实现减班不减产、减时不减资。 3.国家电网要求确保电网安全度夏电力保供无虞 6月8日国家电网报信息显示，国家电网有限公司召开2022年迎峰度夏电力保供电视电话会议，董事长辛保安要求坚决扛牢电网责任，保安全、保供电、优服务、稳经济，高质量完成迎峰度夏各项工作任务。 同时强调要统筹发展和安全，统筹保供和转型，以最高标准、最严要求、最实措施，落细落实公司迎峰度夏电力保供30项工作要点，确保电网安全度夏，确保电力保供无虞。 一要牢固树立“时时放心不下”的责任感；二要全力做好电力供应保障；三要全力做好安全生产；四要全力做好稳经济优服务；五要全力做好防汛防灾准备；六要全力做好应急处置； 七要全力做好疫情防控。 三、基本面数据分析 （一）供给侧 1.5月煤炭进口小幅下降2.35% 2022年5月份煤及褐煤进口2054.9万吨，同比下降2.35%；1-5月份进口煤及褐煤累计9595.5万吨，同比减少13.6%。% 数据来源：Wind，英大期货 （二）库存侧 1.重点港口库存 本周重点港口煤炭库存企稳运行，截至2022年6月9日曹妃甸港和秦皇岛港库存合计为978万吨，较2022年6月2日961万吨增长17万吨。 数据来源：Wind，英大期货 四、下周行情展望与操作策略 （一）下周行情展望 下周煤炭供给将在增产、增供、保共举措持续落实、煤炭进口量将保持相对平稳态势；储备能力建设和政策储备均被提上日程并将加速提升，特别是陕西省要求6月底前完成陕西煤矿储煤能力不低于7天煤炭供消处于相对的局部的紧平衡格局；铁路运力将保持高位态势。 （二）下周操作策略 1. 套期保值策略 对于煤炭生产企业，建议把握煤价高位套期保值机会，及时利用期货和期权进行卖出套期保值操作；对于煤炭需求企业，建议关注市场价格走势和政策发布，择机进行买入套期保值操作；对于煤炭贸易企业，建议根据订单或销售合同择机进行套期保值操作。 2.投机策略 对于煤炭的投机者，建议把握市场不确定因素的机会操作。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 400 018 8688

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