【华泰科技】电子周报:半导体缺货缓解,互联网政策放松

（以下内容从华泰证券《【华泰科技】电子周报:半导体缺货缓解,互联网政策放松》研报附件原文摘录）
　　黄乐平 | TMT 研究组负责人/科技与电子首席 S0570521050001/ AUZ066 陈旭东 | 电子研究员 S0570521070004/BPH392 张宇 | 电子研究员 S0570121090024/BSF274 黄礼悦 | 电子研究员 S0570121070191/BRH099 华泰观点：平台经济监管或出现放松迹象，关注疫情反复对供应链影响 上周美国公布5月CPI，同比涨幅8.6%达40年新高。除了石油天然气外的核心CPI涨幅也达30年新高。美国十年国债收益率超3%，市场担心加息引发经济衰退，上周标普、纳指、费城半导体跌5.1/5.6/7.5%。国家新闻出版署下发第二批60个游戏版号，滴滴被允许重新上架，蚂蚁是否重启上市受关注，平台经济监管呈放松迹象，恒生科技涨9.7%，阿里（+22%）居前。比亚迪（+15.9%）副总裁对CGTN表示将向特斯拉提供电池，公司市值涨超万亿人民币，叠加造车新势力5月交付量迅速恢复，电车板块上涨。但NIO周四业绩低于我们预期。建议关注多地疫情反复对供应链潜在影响。 行情回顾 行业：电子终端持续砍单，模拟IC、功率半导体供需失衡缓解 消费电子方面，根据Digitimes等媒体，继中国手机厂商砍单之后，三星越南工厂工作日由每周5天降至3-4天，全年手机出货目标下调15%至2.8万台，反映终端需求疲软。供应链面板采购砍单三成至900万片，舜宇5月手机镜片出货量也环比跌29%。但大立光表示全年手机需求虽差，下半年公司订单或出现环比好转。半导体方面，市场关心德州仪器模拟IC以及IGBT供需失衡缓解，斯达（-12.3%）、圣邦（-10%）跌幅明显。元宇宙方面，苹果WWDC22并未如期介绍MR进展，Meta称第一代AR将不对消费市场发售，且终止手表项目，将关注转向肌电手环，科技大厂进展慢于预期。 业绩、股东增减持、股权激励、IPO情况回顾 A股：SW电子下跌0.7%，跑输上证指数（+2.8%） 上周全部A股日均成交额合计10,625亿元，环比涨22.8%。电子板块涨幅居前为华阳集团（+10.7%）、华润微（+7.0%）、沪电股份（+6.4%），跌幅较大的为斯达（-12.3%）、圣邦（-10.3%）、安路科技（-8.4%）。北上资金上周合计净流入368亿元，主要增持工业富联、振华科技，减持斯达、圣邦、欣旺达。TMT其它板块，SW通信跌0.4%，SW计算机涨2.4%，SW传媒涨1.5%。其中，启明星辰（+11.2%）领涨，奇安信（-3.6%）领跌。 港股：恒生科技指数上涨9.7%，跑赢恒生指数（+3.4%） 上周全部港股日均成交额合计1,278亿港元，环比涨18.0%。电子板块涨幅居前为比亚迪电子（+19.4%）、中芯国际（+9.7%）、建滔积层板（+5.2%），跌幅居前为舜宇（-2.4%）、华虹半导体（-0.5%）。南下资金上周合计净流入68亿元，主要增持中芯国际、金山软件、舜宇，减持中国移动、美团、腾讯。传媒互联网板块，阿里巴巴涨22.2%，美团涨11.7%，腾讯涨10.4%，快手涨8.3%，百度涨7.8%。上周，蔚来披露1Q22业绩。 海外：纳斯达克中概股上涨6.4%，纳指下跌5.6%，标普500下跌5.1% 上周纳斯达克中概股涨6.4%，纳指跌5.6%，标普500跌5.1%，费城半导体指数跌7.5%，十年期美债利率上升19bp至3.15%。半导体板块涨幅居前为联发科（+3.6%）、联电（+1.0%），跌幅较大的为应用材料（-11.4%）、超威半导体（-10.8%）、镁光（-10.5%）。互联网板块，亚马逊跌10.4%，Meta跌8.0%，SEA跌3.1%，谷歌跌2.7%。美股汽车板块，理想涨14.2%，小鹏涨7.7%，蔚来涨0.3%，特斯拉跌1.0%。比特币跌2.2%。上周，鸿海、联电、台积电披露5月业绩。 点击查看报告原文 风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。 本材料所载观点源自2022年6月12日发布的周报《半导体缺货缓解，互联网政策放松》，分析师：黄乐平 SAC No.S0570521050001 | SFC No.AUZ066；陈旭东 SAC No. S0570521070004 | SFC No. BPH392；张宇 SAC No. S0570121090024 | SFC No. BSF274；黄礼悦SAC No. S0570121070191 | SFC No. BRH099，对本材料的完整理解请以上述研报为准。 ----相关阅读----- 电子团队：2013-2020连续8年蝉联II All-China中国科技行业最佳分析师 计算机团队：2020年II All-China技术/IT服务和软件行业最佳分析师（大陆第1） 传媒团队：2020年II All-China传播与文化行业最佳分析师（大陆第1） 通信团队：2020年II All-China电信行业最佳分析师（大陆第2）| 2019年II All-China通信行业最佳分析师（大陆第1）

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