快评 | 老虎国际22Q1业绩【天风互联网传媒】

（以下内容从天风证券《快评 | 老虎国际22Q1业绩【天风互联网传媒】》研报附件原文摘录）
　　投资观点及相关数据详询：秦和平 提要 提要： 1.财务数据 业绩总览：公司2022年Q1实现总营收5263万美元，yoy35.25%；净营收4898万美元，yoy-35.34%，与一致预期的-35%基本持平，实现净利润-588万美元，yoy-127.9%，低于一致预期的-467万美元；实现经调整后净利润-195万美元，yoy-108%。 经营概况：2022Q1新增入金客户账户数3.01万。资产规模方面，客户总资产规模达到152.1亿美元，yoy-29.0%。 业绩快评 提要： 1.财务数据 1.1 收入 公司2022年Q1实现总营业收入5,263万美元，同比减少35.25%，环比减少15.38%；净营业收入4898万美元，同比减少35.34% ，环比减少16.08%。主要由经纪佣金收入和融资服务费收入大幅下降导致。 经纪佣金收入3,047万美元，同比下降42.39% ，环比增加2.04%。主要原因是用户交易量下降； 融资服务费收入157万美元， 同比下降30.06%，环比下降31.36%。主要原因是融资融券活动减少； 利息收入1546万美元，同比下降1.12%； 其他收入514万美元，同比下降51.14%，环比 下降47.52%。主要原因是主要是由于承保相关业务和货币兑换服务放缓； 利息支出为 370 万美元，同比下降 34.0%，主要原因是自我清算节省了利息支出以及香港 IPO 融资放缓。 1.2 成本 公司2022年Q1营业成本为3403万美元，同比增长31.44%，环比下降8.11%。 执行和清算成本451万美元，同比下降45.11%，环比下降34.35%。原因是美国现金股票的自我清算和交易量下降； 员工及薪酬福利2748万美元，同比增加66.90%，环比下降3.14%。原因是我们去年增加了员工人数以支持海外增长； 折旧及摊销205万美元，同比68.46%，环比13.68%。原因是办公空间的增加和相关租赁物业的改善。 1.3 毛利润 公司2022年Q1实现毛利润1495万美元，毛利率30.52%，同比下降53.63% ，环比下降16.49%。 1.4 费用 公司2022年Q1期间费用支出为2087万美元，同比增长0.31%，环比下降25.07%。 通信和市场数据费用640万美元，同比增长61.08%，环比下降17.65%，主要因为用户快速增长和市场数据覆盖范围扩大； 销售费用996万美元，同比下降22.23%，环比下降14.12%，主要因为针对疲软的市场背景放缓了营销支出； 管理费用455万美元，同比增长12.24%，环比下降46.68%，主要因为业务扩张导致专业服务费用和一般费用增加。 1.5 利润 2022年Q1公司实现净利润-588万美元，同比下降127.92%，环比下降9.29%，净利率-11.17%，同比下降143.12%。 2022年Q1公司实现Non-GAAP调整后净利润-195万美元，同比下降108.29%，环比下降2655%。主要原因是UP Fintech 应占的非公认会计原则净亏损为 190 万美元，不包括股权补偿、长期投资减值损失和可转换债券的公允价值变动，而非公认会计原则应占净收入为 2,350 万美元去年同一季度向 UP Fintech 收购。 2.经营数据 2.1 用户数 截止到2022年3月31日，公司入金客户账户数为70.4万，同比增长87.1%，注册客户账户数达189.6万，同比增长35.4%。截止到2021年12月31日，公司交易客户账户数为50.2万，同比增长126.31%。 2.2 资产规模 2022年Q1期间，总客户资产规模达到152.1亿美元，同比下降29.0%，环比下降10.96%。 2.3 交易情况 2022年Q1单季度老虎总交易量为910.2亿美元，同比下降26.5%，环比上升5.96%，日均交易量为15.7亿美元，同比下降22.7%，环比上升16.92%。 截止到2022年3月31日，老虎的融资融券余额为17亿美元，同比下降27.8%，环比下降4.71%。

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