转折

（以下内容从国泰君安《转折》研报附件原文摘录）
　　隆鹏论市 ， 将在06月13日 20:30 直播 Reserve 挖掘未来的领涨方向是当下重要任务 视频号 下周一（6月13日）晚上20点30分视频号直播，行情初期的上涨是观察未来领涨板块的重要时期，我们看到，于是知道。点击上方预约,不见不散。 盘中简评： 大家好，我是大家股市中的林老师，生活中的老朋友鹏哥。 上证指数成功突上3250点，科创板指数更是短短一个月多大涨30%。于是，有人开始脑袋发热了。某券商电子行业分析师高喊：“我应该是全网第一个喊4000点的人吧，相信相信的力量。” 以鹏哥超过二十年的证券从业经验看，很显然，这位美女越位了，看行情方向肯定是研究所策略分析师的工作而不是电子行业分析师应该做的工作。当该券商策略分析师还没有发表这么乐观的观点，而行业分析师却急不可待地提前发表看多行情观点的时候，也许这个行情的热度有点过了。 但无论如何，这一波行情的反弹确实超出大部分投资者的预期。当然到目前为止还在鹏哥的预期范围之内，之前的反弹判断就是沪指反弹到3150至3250点区间，当前已经走到判断的上限，如果再冲过这个区间，那就也超出鹏哥的预期。 做投资分析，要大胆假设，小心求证，而预测的目的是为了更好地应对。当行情走到现在，再做出两个判断、一个假设。 一、沪指2863点很可能就是这轮调整的最低点，再有回撤可能也难以下破低点。从中期角度看，大调整很可能已经结束，市场进入从下跌转向上涨的转折期。 沪指的代表性已经不算太强，但是大家还是习惯于用沪指来说行情。其实上证50、沪深300的调整是从2021年2月开始，调整到今年4月也调整14个月，调整时间是比较充分的。而创业板指从高点回落最多接近40%，科创50指数更是大跌45%，调整的幅度也已经足够。 经历这样的下跌，无论从时间和空间上都有可能结束这一轮大调整进入转势。科创50大涨30%，沪指上涨成功突破下跌趋势线，从技术上都确认这轮大调整的转势。这个判断很重要，它意味着市场的性质发生变化，相应地操作思路也要从熊转牛。 二、行情上涨斜率可能发生转折，从单边上涨转向震荡或者调整，但调整的幅度可能不会太激烈，个股机会依然不少。 猛烈的行情必须要有足够强大的逻辑。但是当前A股缺乏这样强大的逻辑，这一轮上涨只能说是一个大的修复或者说转势的开始。放眼四周各种不确定性依然存在，并未减少。俄乌冲突仍在继续，由此带来的通胀形势并没有改变。美联储加息缩表势在必行，一定程度上压制中国货币政策的空间。国内经济依然疲弱，疫情还在反复。这些不确定性导致行情很难一蹴而就，因此修复性的上涨可以有，持续的大涨很难有。 科创50指数是这一轮上涨的领涨指数，大涨约30%。在6月6日，科创50指数成交金额放大到862亿元，这是科创50指数有史以来第三大成交金额。2020年7月16日成交974亿，2021年7月27日成交1009亿。前两次成交金额出现后科创50指数见到大顶。 巨量见顶的市场逻辑在于市场分歧很大，多空大幅换手。持续上涨之后投资者情绪达到一个顶峰，最后一波看多者抢入，后续乏力，于是卖压占优，指数见顶。 科创50指数6月6日放出如此巨量，好处在于放巨量处在一个相对低位，大幅换手之后，如果未来确实转势，这里就是上涨的新起点。坏处在于短期投资情绪过于亢奋，分歧很大，除非有持续的利好能够推动它继续放量大涨，否则可能出现大的波动。无论如何放出如此巨量的时候，大家应该多一点点警惕。 做假设的时候要大胆假设，再小心求证。于是，我们再增加一种更加乐观的假设。这一轮上涨行情中成长股是主线，是先锋，但是价值股表现比较乏力。如果后期成长股稍歇，但没有大的调整，然后价值股比如券商、白酒再拉一轮，那么指数就可能会成功大幅突破3150至3250上一轮成交密集区间，涨到3350点一带，那对市场的判断就可以更乐观一些。突破之后，3150至3250点就是支撑区。如果这样那后期的操作就可以更加激进一些，短期来看，这种概率相对较小。 无论如何，最惨淡的时期已经过去，挖掘未来的领涨方向已经是我们当前最重要的任务。 再看今天的盘面，指数冲高后快速回落，可能会验证第二个判断。并且市场的热点确实发生变化，虽然鹏哥反复看好的锂矿股依然表现生猛，但成长股的上涨有乏力的感觉，军工股基本上全面皆绿。而价值股则开始表现，煤炭、证券、酿酒等板块涨幅在前列。后面一个阶段关注重点可能要偏价值防御，或者说看板块补涨。 鹏哥在视频号直播的时候曾经反复讲一个操作方法值得大家借鉴：在中长期看好的几大赛道中选出龙头公司，建立一个股票池，然后根据成长价值的阶段行情进行高低切换，这样的收益率一定是不错的，可以显著超过大盘。 鹏哥继续在下周一（6月13日）晚上20点30分与老铁们视频号直播连线，畅聊趋势，研讨未来布局方向。欢迎朋友们点击下方预约。 隆鹏论市 ， 将在06月13日 20:30 直播 Reserve 挖掘未来的领涨方向是当下重要任务 视频号 每天进步一点点，就可以拥抱盈利的投资生活。简评可能拯救不了你的灵魂，但肯定能拯救你的钱包。请转发微信文章及视频号造福身边朋友。 法律声明： 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文中涉及个股仅作为案例分析，不构成投资推荐。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【林隆鹏简介 】 中证中小投资者服务中心第二届持股行权专家委员会委员，新财富投顾大赛评委。央视二台（CCTV-2）、上海第一财经、深圳财经频道任特邀嘉宾；《证券时报》、《中国证券报》特约作者。 证券从业超二十年，三轮成功穿越牛熊的实操经验，具有独到并被市场验证的投资体系，擅长顺应政治经济大趋势把握热点，以板块热点和龙头表现等市场角度分析研判大势。2018年四季度预告大类资产配置拐点来临，慢牛将开启。2014年6月预测牛市开始，2015年6月判断牛市结束。

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