高位股分化退潮,“吃药”行情再起!市场风格或已生变

（以下内容从国海证券《高位股分化退潮,“吃药”行情再起!市场风格或已生变》研报附件原文摘录）
　　国海内参 大事解析 热门题材 海叔看市 高位股分化退潮，“吃药”行情再起！市场风格或已生变 音频： 进度条 00:00 04:35 后退15秒 倍速 快进15秒 6月7日，大盘早间震荡走强，上证50指数涨超1%。午后，大盘探底回升。收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.02%，创业板指跌0.00%。总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌。 盘面上，中药、新冠治疗、港口航运、CRO等板块涨幅居前，粮食概念、汽车整车、汽车零部件、数据安全等板块跌幅居前。 资金面上，两市成交额10390亿，较上个交易日缩量736亿，两市成交金额连续两日突破万亿。北向资金全天净买入46.07亿元。 ｜吃药行情再起，中药领衔大涨 周二，赛道股的强势并未延续，新能源车、半导体、风电等纷纷走弱，仅剩下因美国免税消息刺激而光伏板块还有所表现，强势的科创50也陷入调整。 在此背景之下，医药相关板块成了市场中最靓的崽。中药、新冠药、CRO、千金藤素等医药相关板块几乎占据了涨幅榜。 事实上，医药板块的爆发可以说既在意料之外，又在常理之中。 一方面，医药行业的刚刚迎来利好消息。近期深圳市人民政府发布《关于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展未来产业的意见》，提出支持化学创新药、全新剂型及高端制剂、现代中药、先进制药设备以及数字化医疗等领域发展。 事实上，自疫情以来，国家对于医药行业的重视程度与日俱增，国内医药产业也因此得以快速发展。 而长期来看，在国内人口老龄化的趋势下，市场对于医疗的需求有望呈现爆发式增长，这将为产业发展提供有力支撑。 从股价表现来看，自四月底以来，以新能源车为首的赛道股率先开启修复反弹，汽车相关板块成为过去一段时间内主导市场的绝对主线。 与此同时，随着国内疫情形势逐渐明朗，防疫取得有效成果，市场对于医药的热情也有所消退。尽管市场不断回暖，但医药板块的修复却相对一般。 所以在持续大涨的赛道股陷入调整的时候，医药板块的爆发也就顺理成章了，这亦是结构性行情下板块轮动的结果。 ｜集采常态化，想象空间受到挤压 大涨之后，问题也随之而来。既然有政策利好，也有轮动低位优势，这是不是说明现在的医药行业具备极好的关注价值，还有布局机会了呢？ 先给答案，从中长期角度来看，医药行业的前景是十分不错的，行业发展也仍有望维持高景气度，确实是具备不错的关注价值。 但对于医药行业，有一个问题总是避不过去的——医药集采。 回顾过去市场表现，不难发现，每逢医药集采，医药板块的情绪总是会或多或少受到一定的影响。 事实上，因为集采是国家拿出一定的市场份额作为招标筹码，以达到以量换价的目的。 　　 企业一旦中标，即获得了“合法垄断”的地位，可以迅速占领市场，但赢得市场的代价就是最大限度降价。在这个过程中，企业的利润将大幅降低，相应地也就影响了业绩表现。而一旦落选，则将失去市场。 　　 这就意味着，不管集采中标与否，对于企业的短期营收和利润都将产生一定的影响，并且随着医药集采范围的扩大，基本上所有药企都无法“幸免”。 所以股市对此往往反应不小，此前的长春高新、迈瑞医疗等医药巨头股价大跌的背后就有集采消息影响。 也正是基于这种情况，市场对于投资药企难免保持着一定的谨慎，这从某种意义上挤压了市场对于医药行业的想象空间。 而在集采常态化的现在，市场对于药企的谨慎态度或将延续。 总的来看，医药板块仍具备不错的关注价值，但投资者对于医药板块的短期大涨需保持理性。 ｜海叔看市：控制好仓位，耐心等待轮动补涨 回顾昨日市场表现，指数滞涨盘整，高位个股明显退潮，板块亦呈现出轮动的趋势。不过量能再次破万亿，说明市场活跃度尚在，操作上建议控制好仓位，以逢低关注为主，耐心等待轮动补涨的机会。 风险提示 *文中观点仅作分享，不代表本微信平台观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。 通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。 若您并非国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。 因本订阅号受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅!感谢您给予的理解与配合。 点亮 ，照亮投资之路

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）