【早安新时代】晨会早读2020/09/21

（以下内容从新时代证券《【早安新时代】晨会早读2020/09/21》研报附件原文摘录）
　　晨会提要 总量研究 【策略】 顺周期的上涨空间 行业研究 【电子】 消费电子行业点评：苹果发布季开幕，华为产业链韧性依旧 【非银】 互联网保险和保险科技海外发展情况概览：科技塑造行业优化创新，多业态演进共生发展 总量研究 【策略】 顺周期的上涨空间 最近一个季度，顺周期的关注度有所回升。我们认为，顺周期不只是为了配置，可能会迎来2016-2017年以来难得的再次进攻的时期。时间上，至少一个季度，长则两个季度，顺周期均会有不错的表现。空间上，利润回升比2016-2017年小，但估值抬升可能会比2016-2017年大很多。由此带来的顺周期的机会，是大部分投资者都值得参与的，特别是考核周期1年以内的投资者，均建议增配金融周期。 新时代策略 樊继拓团队 行业研究 【电子】 消费电子行业点评：苹果发布季开幕，华为产业链韧性依旧 苹果发新品，制裁华为“禁令”正式生效。发布会两周后，iPad/Watch产业链大概率启动上涨行情。美国制裁下华为产业链韧性依旧，苹果大年下安卓系仍有成长空间。 受益标的：立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、领益智造、欧菲光、生益科技。 新时代电子 毛正团队 【非银】 互联网保险和保险科技海外发展情况概览：科技塑造行业优化创新，多业态演进共生发展 随着保险行业深入发展、科技进步、监管制度的完善，近年来保险科技出现了较快发展，从传统保险的线上化销售、客户获取及体验改善、科技赋能运营管理、客户生态构建等方面对保险行业进行着新的塑造。 投资建议及评级：在标的选择方面，海外公司建议关注行业领先公司以及具有科技创新性的公司，国内公司建议关注具有规模和综合生态优势的大型公司及细分领域的倡导者。从传统保险行业来看，成长的方向依然比较明确，作为估值基础的内含价值预计也将稳健增长。十年期国债到期收益率企稳，压制保险板块估值的重要因素短期内相对弱化。维持行业“推荐”评级。 新时代非银 鲍淼团队

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