【华西电子孙远峰团队-持续推荐歌尔股份】VR持续发酵,硬件升级奠定破圈基础

（以下内容从华西证券《【华西电子孙远峰团队-持续推荐歌尔股份】VR持续发酵,硬件升级奠定破圈基础》研报附件原文摘录）
　　自4月以来，我们持续发布公司深度和点评，以及系列VR/AR产业跟踪研究，始终认为：对VR/AR创新，核心供应链将早于终端销售爆发而提供成熟和高性价比方案，进而唤起品牌终端销售拐点和拉动软件&内容扩容，供应链挖掘具非常高的前瞻准确性和产业预判性，看好公司长期发展逻辑！ 【近期事件】 ①智能硬件：VR/AR加速，可穿戴未来可期；受益宅经济，VR/AR在20年迎爆发增长，21年全球VR出货1095万台，同比增63.43%；PSVR2、苹果和META预计相继推新品，预计22年全球出货1573万台；公司深度布局VR代工，积累大量经验，目前可提供一站式VR解决方案，ODM业务国内遥遥领先，积极布局VR上游核心包括光学、软件和结构件等 智能穿戴目前产品主包含手表和手环，21年产品出货量为1.93亿部，同比增4.3%，其中苹果、小米、华为占较大份额；硅光技术应用于可穿戴，可通过监控人体各项指标满足客户健康要求，看好手表未来潜力；作为智能手表代工龙头，可穿戴业务有望稳步增长 ②智能声学：TWS渗透仍有提升空间，4+4战略初见成效；根据Canalys公布的信息显示，2022年第一季度，TWS出货量呈现稳步增涨，达到6800万；其中苹果以32%的市场份额摘得桂冠，相较2021年第一季度增长14%；三星和小米分别以9%和7%的市场份额，保持在第二和第三的位置；Skullcandy和Edifier两家厂商分别为第四名和第五名，同比增长分别为53%和24% 产业层面重申更新： ①新全彩透视有望引入下代VR；玩家可完成现实和虚拟交互，有望出现更多杀手级应用，帮助VR扩大其受众；比较受关注的索尼和苹果预计将会先后推新品，采用高清Micro OLED显示屏，实现体验观感突破 ②大厂不断推陈出新，助力VR破圈。预计索尼PSVR未来有望更开放生态，摆脱PS硬件束缚；苹果和META等在产品端也推新功能，将AR技术引入VR头显，加入更多游戏外元素以吸引更多潜在群体 ③苹果重点投入，VR产品呼之欲出。公开信息，其性能可媲美最新款Mac处理器，搭载超高分辨率屏幕，提供VR和AR功能，同时在开发代号为N421的一体式AR眼镜，我们判断，苹果VR全彩透视及高清Micro OLED需极大算力，该方案仅采取自研方式 风险提示：需求、景气度、宏观经济等不达预期风险 【华西电子团队】孙远峰/刘奕司/王臣复/王海维 执业编号：S1120519080005 【华西电子团队】孙远峰/刘奕司/王臣复/王海维 分析师执业编号：S1120519080005 关注最新电子动态，前瞻行业投资趋势 欢迎点击上方“远峰电子”订阅 ①关注公众号，点击菜单“芯时代”获取《电子-走进“芯”时代系列深度报告》 点击菜单“5G电子”获取《电子-5G电子*产业链系列深度报告》 点击菜单“更多深度”获取更多电子团队行业和公司深度报告 ②关注公众号，回复引号内关键字直接获取单篇深度报告 芯时代系列关键字索引：“全产业链”、“模拟IC”、“射频芯片”、“射频PA”、“存储器”、“功率半导体”、“材料”、“设备”、“大硅片”、“3D封装”、“IC载板”、“智能处理器”、“封测”、“化合物”、“制造”、“后摩尔时代”、“GPU”、“IGBT“、”eID” 5G电子系列关键字索引：“LCP”、“5G换机”、“天线滤波器”、“天线射频前端”、“增量分析”、“射频芯片“、“射频PA” 其他关键字索引：“消费电子”、“PCB”、“FPC”、“智能音箱”、“智能电表”、“汽车电子”、“AOI设备”、“OLED”、“安防”、“苹果创新”、“全面屏”、“无线充电”、“快速充电”、“生物识别”、“光学3D”、“LED应用”、“Mini LED”、“毫米波雷达”、“摄像头” 公司深度关键字索引：“韦尔股份”、“中环股份”、“北方华创”、“瑞芯微”、“中微公司”、“卓胜微”、“扬杰科技”、“斯达半导”、“华润微”、“信维通信”、“中芯国际”、“汇顶科技”、“欧菲光”、“深南电路”、”沪硅产业“、“芯朋微”、“寒武纪”、“芯原股份”、“东山精密”、“景旺电子”、“工业富联”、“太极实业”、“洲明科技”、“华微电子”、“深天马A”、“长盈精密”、“精测电子”、“中航光电” 行业和公司更多研究结果，请长按图片关注“远峰电子”公众号 分析师：孙远峰 分析师执业编号：S1120519080005 分析师简介： 孙远峰：华西证券研究所副所长&电子行业首席分析师，哈尔滨工业大学工学学士，清华大学工学博士，近3年电子实业工作经验；2018年新财富上榜分析师（第3名），2017年新财富入围/水晶球上榜分析师，2016年新财富上榜分析师（第5名），2013~2015年新财富上榜分析师团队核心成员；多次获得保险资管IAMAC、水晶球、金牛等奖项最佳分析师；清华大学校友总会电子系分会理事会副秘书长；2019年6月加入华西证券研究所。

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