小鹏发布22Q1财报,欧洲能源转型提速【民生电新·周观察·20220529】

（以下内容从民生证券《小鹏发布22Q1财报,欧洲能源转型提速【民生电新·周观察·20220529】》研报附件原文摘录）
　　点击蓝字关注我们 行业观点概要 ■本周（20220523-20220527）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌3.99%，涨跌幅排名第19，弱于大盘。 本周核电指数涨幅最大，锂电池指数涨幅最小。核电指数下跌0.51%，风力发电指数下跌1.00%，工控自动化下跌1.21%。新能源汽车指数下跌1.34%，光伏指数下跌2.56%，储能指数下跌2.99%，锂电池指数下跌3.10%。 ■新能源车：小鹏发布Q1财报，收入同比增长152.6% 5月23日，小鹏发布2022年第一季度财报。经营业绩保持强劲增长，2022Q1公司实现营收74.5亿元，同比增长152.6%，交付量达34561台，同比增长159%。经营效率持续提升，公司毛利率保持稳定，22Q1毛利率为12.22%，同比提升1Pcts。预计2022Q2，公司可实现交付量3.1万-3.4万台，同比增长78.2%-95.4%，总收入介于68-75亿元，同比增长80.8%-99.4%。 ■新能源发电：欧洲加速能源转型，新能源海外需求稳步向上 光伏：近日，欧盟委员会在官网公布了“REPowerEU”能源计划细节，重点提到了对俄罗斯能源依赖的摆脱与能源转型的快速推进计划，具体来看，欧盟计划从节约能源，能源供应多样化与加快可再生能源发展三方面入手，取代家庭、工业和发电领域的化石燃料，到2030年可再生能源占比的预期从先前的40%上调至45%。风电：近日浙江华能苍南2号开始招标，包括6台8MW及以下、其余8MW及以上风力发电机组含塔筒。 ■工控及电力设备：受疫情影响工控短期承压，“十四五”电网投资向好 4月PMI指数环比略有下滑，1-4月工业机器人需求受疫情影响有所承压，工控需求中长期仍向好。4月电力工业运行状况受疫情影响短期有所压制，全国电网工程完成投资额均维持正增长，结构中风电、光伏两大新能源占比持续提升。 ■风险提示：全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降等。 新能源汽车 小鹏发布Q1财报，收入同比增长152.6% 5月23日，小鹏发布2022年第一季度财报，经营业绩保持强劲增长。2022Q1公司实现营收74.5亿元，同比增长152.6%，公司已连续7个季度保持同比150%以上增幅度，Q1交付量达34561台，同比增长159%，已连续三个季度夺得造车新势力交付冠军。 经营效率持续提升。公司毛利率保持稳定，2022Q1毛利率为12.22%，同比提升1Pcts，销售、一般行政开支环比减少18.5%，经营亏损环比收窄21%。截至2022年3月31日，公司现金储备规模达到417.1亿元。 预计2022Q2，公司可实现交付量3.1-3.4万台，同比增长78.2%-95.4%，总收入介于68-75亿元，同比增长80.8%-99.4%。 投资建议：建议围绕三条主线布局： 从一季报业绩来看，众多标的业绩超预期，2022年5月已回归20X/30X估值，再次重申新能车是高增长高确定性赛道，中美欧有望持续共振，强Call当前布局时点。长期来看，电动车十年黄金赛道上，中国锂电产业链具备高成长性，投资价值持续凸显，我们建议对电动车板块超配，并重点推三条主线： 主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容的【法拉电子】等，建议关注【中熔电气】。 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210 Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正极的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。 主线3：看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。重点关注：隔膜环节【恩捷股份】、【星源材质】、【沧州明珠】、【中材科技】；铜箔环节【诺德股份】、【嘉元科技】、【远东股份】；负极环节【璞泰来】、【中科电气】、【杉杉股份】、【贝特瑞】、【翔丰华】等。 新能源发电 欧洲加速能源转型，海外市场稳步向上 光伏观点： 近日，欧盟委员会在官网公布了“REPowerEU”能源计划细节，重点提到了对俄罗斯能源依赖的摆脱与能源转型的推进计划，具体来看，欧盟计划从节约能源，能源供应多样化与加快可再生能源发展三方面入手，取代家庭、工业和发电领域的化石燃料，到2030年可再生能源占比的预期从先前的40%上调至45%。而光伏在能源转型中扮演着极为重要的角色，此前欧盟计划到2025年将320GW的光伏并网，到2030年这一数字将达到600GW，要实现这一目标未来欧盟每年新增装机量至少要达到45GW，由此可见欧洲光伏市场将维持高景气。 国内装机同环比高增，维持高景气态势。5月18日，国家能源局发布1-4月全国电力工业统计数据，国内1-4月光伏新增装机量达到16.88GW，其中4月份新增装机3.67GW，同比+110%，环比+56%。进入二季度之后，国内分布式景气度延续，且大型地面电站中、南部地区有所抬头，4月数据表现不俗。 海外市场热度不减，需求稳步向上。5月20日，海关发布4月电池组件与逆变器出口数据：4月电池组件出口223.47亿元，同比+71%，维持上涨态势，其中海外尤其是欧洲市场持续高景气，荷兰单月出口金额达67亿元，同比+114.51%；西班牙单月出口金额达19亿元，同比+312%。德国单月出口金额达7.97亿元，同比+98%。4月逆变器出口34.29亿元，同比+42%。根据PVinfolink发布的组件价格，按电池组件美元价格同比涨约20-25%推算，预计4月电池组件出口约12GW，同比+43%；分地区来看，欧洲出口高增长，根据德国、荷兰与西班牙的数据推算，欧洲组件出口量同比约+86%，欧洲需求持续高景气。考虑到4月经历疫情影响电池组件对外发货，总体来看4月出口数据较为亮眼，海外光伏需求仍处于高景气。 硅料方面，本周国内硅料价格维持稳态，均价为25.87万元/吨，市场情况和前两周基本一致，主要是由于各个硅料企业的订单签订基本完成，部分订单甚至将执行到6月中旬，故大部分企业6月份长单尚因供应不足暂未开始签订。总体来看，目前硅料供求关系仍就较为紧张，价格涨势仍在。产量方面，由于永祥、新特和亚洲硅业等企业的产能释放，5月国内硅料产能约6.22万吨，环比+7.2%，根据硅业分会的预计，6月份硅料产量将环比+3%。 硅片方面，本周主流尺寸硅片价格维持稳态，龙头厂家由于较强的议价能力，报价相较于二线企业略高，预计6月份价格仍将维持稳态，个别大尺寸硅片价格可能有所松动。目前硅料价格持续高涨，各厂商对于降本的诉求增加，除了大尺寸产量的占比提升以外，厚度的下降也超过预期，截止二季度末，210mm尺寸规格厚度将有希望全面下降到155μm，182mm尺寸规格的厚度将下降到155μm-160μm。 风电观点： 4月风电数据跟踪：据能源局统计，4月新增风电装机1.68GW，同比+25%，1-4月新增风电装机9.58GW，同比+45%。4月风力发电量628亿度，同比+14.5%；1-4月份风力发电量2265亿度，同比+6.8%。1-4月份，全国发电设备累计平均利用1176小时，比上年同期减少41小时；其中风电778小时，同比减少45小时。 丹麦、德国、比利时、荷兰四国领导在当地5月18日共同签署声明，承诺到2050年将四国的海上风电装机增加10倍，从目前的16GW提高至150GW；在2030年，海风装机总量将达65 GW。早在2020年，欧盟委员会发布《欧盟海上可再生能源发展战略》，提出欧洲海风装机到2050年增长到300GW；2030年从当前12GW增长到60GW，仅上述四国最新目标已超过此值。此外，德国新政府设定了到2030年安装30GW、到2035年40GW等目标；英国设定了到2030年海风装机50GW等目标。发展海上风电在实现能源低碳转型、加强能源供应安全等方面的重要性可见一斑。 国内：规划清晰，蓄势待发，建议关注具有大兆瓦配套能力和出口能力的头部企业。据我们统计，“十四五”期间主要省份明确新增海风装机已约50GW，从项目进度等来看，预计开工量将超出此值。从产业链配套情况来看，大型铸锻件、塔筒/管桩以及海缆、主机厂等头部厂商在产品升级、产能配套和降本增效方面积极推进，同时出口逻辑已日渐清晰，建议重点关注。 国内招标方面，4月陆风招标约14GW，5月至今陆上风机招标约14.1GW。4月海上风电招标容量约1.7GW；近日，华能苍南2号开始招标，包括6台8MW及以下、其余8MW及以上风力发电机组（含塔筒、五年整机维护）。 5月10日，浙江发改委公布2022年省重点建设和预安排项目计划，包含了9个风电项目，其中7个海上风电项目共计2.254GW，国电象山1号海上风电场（一期）工程项目和苍南4号海上风电项目计划工期2020-2022年，剩下7个项目已经开工建设，计划在2023-2030年前完工。 5月10日，海南省工信厅开推进风电装备产业发展专项工作会，会上透露，《海南省风电装备产业发展规划（2022-2025年）》已印发，海南将争取到2025年基本形成风电装备产业集群，全产业链实现产值550亿元，力争“十五五”形成千亿级产业集群。全省已引进明阳、申能、上海电气、大唐、东方电气、中电建等多家海上风电龙头企业，开工3个风机整机和叶片制造项目，计划总投资超过130亿元。 5月9日，上海市人民政府办公厅印发《上海市资源节约和循环经济发展“十四五”规划》，规划提出，到2025年，非化石能源占能源消费总量比重力争达到20%左右；加快推进奉贤、南汇、金山等地区海上风电基地建设，积极推进百万千瓦级深远海域风电示范试点，力争新增风电装机规模1.8GW。 投资建议： 光伏 上游原材料产能释放，供应链价格下行带动需求放量，重点关注： 1）【组件一体化】隆基股份、晶澳科技、天合光能、东方日升、中来股份等； 2）2022年受光伏+储能高景气度双线拉动的【逆变器环节】阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份、科士达、上能电气等； 3）【热场环节】的金博股份、天宜上佳、楚江新材等； 4）【玻璃环节】的福莱特、信义光能等； 5）【EVA环节】的福斯特、海优新材、赛伍技术、东方盛弘、联泓新科等。 风电 受抢装和疫情等因素影响，风电行业短期业绩承压，建议关注行业Q3需求边际变化和重点环节的盈利修复情况。具体来看： 1）海缆：壁垒高、格局好，产品结构升级拉开头部企业领先身位，关注招标释放和毛利水平。建议关注东方电缆、中天科技、亨通光电。 2）桩：偏前端，22年业绩承压，关注实际开工和年内吊装数据；23年弹性较大。建议关注天顺风能、大金重工、海力风电。 3）铸锻件：年度订单价格落地，部分环节头部企业确定性涨价预计Q2开始体现，叠加成本下降和Q3需求增长、疫情对物流限制缓解，关注盈利修复和交付提升。建议关注新强联、金雷股份、日月股份、广大特材、恒润股份等。 4）主机厂：头部企业在手订单饱满、投标价相对理性，大型化叠加供应链管理，预计年内交付均价和盈利水平基本可控。建议关注明阳智能、运达股份、金风科技。 储能 下游市场维持高增速，建议关注含储量高的逆变器公司【德业股份】、【固德威】、【阳光电源】；积极布局储能消防的消防领域龙头【青鸟消防】；以及储能温控有望快速放量的【英维克】。 电力设备与工控 受疫情影响工控短期承压，“十四五”电网投资向好 4月PMI环比微降，下游景气度受疫情影响。2022年4月PMI 47.40、环比-2.1pct，自3月来近期PMI数据始终在荣枯线以下，主要受4月全国多地疫情爆发影响。目前全国各地均采取相应政策，疫情有望持续好转，需关注疫情好转后制造业PMI数据及下游需求的回暖。 4月工业增加值有所下滑，高技术制造业、基建相关行业韧性较强。受国内疫情影响，2022年4月全国规模以上工业增加值同比下滑3%，22年1-4月，规模以上工业增加值同比增长4%，增速有所放缓；其中，22年4月制造业增加值同比下降4.6%，煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业等行业增加值表现较好，4月工业生产放缓，高技术制造业、基建相关行业发展具备较强韧性。22年1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额26582.3亿元，同比增长3.5%，仍维持正向增长。 22年4月工业机器人供应链承压，4月工业机器人产量同比有所下滑。国内机器人行业受疫情影响较大，2022年4月工业机器人产量为32535套，同比下降8.4%；1-4月工业机器人累计产量为125439套，同比下降1.4%。22年3月至今，上海疫情外溢对长三角物流形成冲击，工业机器人供应链受到一定影响。 工控需求长期向好，进口替代加速。我国作为制造业大国，生产线自动化率仍较低，随着人口红利逐步转为工程师红利及生产精度等要求的提升，提高产线自动化水平成为必然趋势，将驱动工控产品迎来广阔的增长空间。从下游结构来看，工控下游覆盖面较广，纺织等传统行业在疫情恢复后将保持稳中有增，双碳背景下以锂电、光伏、半导体等为代表的先进制造业资本开支高企，维持较高景气度。此外，经历多年沉淀积累，内资优质工控企业与外资一线企业的技术差距正加速收敛，并凭借高性价比、快速交付、灵活响应等本土化优势不断提升品牌影响力和市场份额，正加速由中低端市场向中高端市场渗透，订单、业绩增速持续远超行业。 《“十四五”机器人产业发展规划》推出，工业机器人行业景气度有望保持高位。工业机器人下游主要包括汽车、3C等领域，新能源汽车、物联网、5G等新兴行业的兴起有望拉动工业机器人需求持续高增长。2021年12月28日，工信部等十五部门联合印发《“十四五”机器人产业发展规划》，提出机器人核心技术攻关行动、机器人关键基础提升行动、机器人创新产品发展行动、“机器人+”应用行动等“四个行动”，将加速工业机器人的技术突破和密度提升，推动整体制造业转型升级。随人口老龄化演进、政策持续推进及工业机器人性价比提升，我国工业机器人未来的市场发展空间广阔。根据MIR DATABANK数据，2020年中国工业机器人市场出货量为17.15万台，同比增长14.8%，2021年出货量预计将达24.96万台，同比增长45.5%。同时，我国工业机器人市场长时间被发那科、安川电机、ABB、库卡占据主要份额，目前国产化率较低。近年来埃斯顿等工业机器人优质企业正快速崛起，工业机器人国产替代进程将持续加速，国内优质本土企业具备需求增长、进口替代双重成长逻辑。 2021年机器人新品整体向高精度、高安全性、便捷性方向发展。SCARA机器人为了适应新能源汽车、电池等多场景需求，向着大负载量、高防护等级、高速度的方向发展；多关节机器人的控制精度要求日益提升，编程控制门槛进一步降低；协作机器人因为其智能化、柔性化、安全化的趋势在诸多新兴行业得到广泛应用。 4月全社会用电量同比有所下降，1-4月全社会用电量同比仍维持正增长。1-4月，全社会用电量累计26809亿千瓦时，同比增长3.4%；4月份全国全社会用电量6362亿千瓦时，同比下降3.5%，其中，第一产业用电量78亿千瓦时，同比增长5.5%，增速领先。分具体行业来看，22年1-4月全国工业用电量17400亿千瓦时，同比增长2.0%；全国制造业用电量13146亿千瓦时，同比增长1.1%；化工行业用电量1769亿千瓦时，同比增长4.8%。22年4月，全国制造业用电量3424亿千瓦时，同比下降2.2%；化工行业用电量443亿千瓦时，同比增长5.6%，重工业、高耗能行业增速较全社会用电量增速而言，下游需求所受影响较小。 1-4月全国发电装机容量同比正增长，风电、光伏等新能源增速表现更佳。22年1-4月，全国新增发电装机容量4233万千瓦，比上年同期多投产1262万千瓦；1-4月份，全国规模以上电厂发电量26029亿千瓦时，同比增长1.3%。从发电结构来看，非化石能源占比持续提升。截至22年4月底，全国发电装机容量约24.1亿千瓦，同比增长7.9%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.7%；太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长23.6%；风电、光伏两大新能源发电同比增速超过其他类型发电，在整体发电量中的占比持续提升。 1-4月电网投资完成额同比正增长，电网计划投资持续高增。新能源发电量占比提升、用电负荷结构变化等因素导致电网结构复杂性大幅提高，电网加速升级改造的需求显著提升。2022年1-4月，电网工程完成投资893亿元，同比增长4.7%。南网“十四五”期间电网建设规划投资约6700亿元，较“十三五”增加51%；年均投资额为1340亿元，较投资额最高年度的2019年同比增加27%。国网2022年电网计划投资将达5012亿元，创历史新高，同比增长9%。2022年，全国能源项目投资总体预期向好，能源重点项目计划投资额同比增长10.3%。其中，抽水蓄能、核电等投资持续向好，计划投资额同比分别增长31%、20.5%。“十四五”期间电网投资较“十三五”有较大幅度提升，行业内相关企业有望受益。 投资建议： 1）低压电器国产化替代趋势显著，行业集中化和产品智能化趋势明显，重点推荐良信股份；建议关注正泰电器、天正电气、众业达、宏发股份等； 2）特高压作为解决新能源消纳的主要措施之一，未来有望随电网投资上升带来2-3年的业绩弹性，建议关注特变电工、平高电气、许继电气、国电南瑞、中国西电、思源电气、四方股份、保变电气、长缆科技、长高集团等； 3）电网走向智化化与数字化，既是行业技术趋势也是实现以新能源为主体的新型电力系统的必由之路，推荐威胜信息；建议关注国电南瑞、思源电气、许继电气、国网信通、四方股份、宏力达、亿嘉和、申昊科技、杭州柯林、南网能源、涪陵电力、金智科技、华自科技等。 4）工控方面，重点推荐汇川技术、麦格米特、雷赛智能、鸣志电器；建议关注信捷电气、伟创电气、正弦电气等。 行业重点新闻 新能源汽车 1. 最新消息！2025年，河南物流车将全面实现新能源化 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EV晨报 | 小鹏汽车发布Q1财报；宁德时代与中创新航的专利战升级；零跑T03特别版上市 http://985.so/a0g1 11. 不到3秒破百的超跑纯电SUV，路特斯ELETRE将6月1日国内首发 http://985.so/a62c 12. 世中国与文远知行达成战略合作，推进高阶智能驾驶加速落地 http://985.so/a6wk 13.武汉今年将新增充电桩4万个，全面开展新能源汽车充电桩大检查 http://985.so/a6wy 14.Stellantis和三星SDI官宣投资逾25亿美元建电池厂 http://985.so/a6wj 15.日本电产将在中国新建电机旗舰工厂 http://985.so/a69m 16. 前4月冷藏车销量：吉利商用车领衔市场 瑞驰居前三 http://985.so/dm32 17.报告称4月中国新能源汽车市场渗透率达25.3% http://985.so/dm3w 18. 纯电锐歌领衔 凯迪拉克将携全系车型亮相粤港澳车展 http://985.so/dm3a 19. 三星5年450万亿韩元投向芯片，声明未将电动汽车电池作为未来增长引擎 http://985.so/dm3e 20. 阿维塔11年内交付 华为研发团队千余人联合开发 http://985.so/dm3u 21. 月销量“12连降”后 重卡行业有望6月份开始回暖 http://985.so/dk3x 22. 交通运输部：公路、铁路货运量恢复至正常水平九成 物流保通保畅取得阶段性成效 http://985.so/dk3r 23.又一款搭载蓝鲸iDD混动的SUV要来，长安欧尚Z6将6月1日预售 http://985.so/dk3f 24. 集度汽车下半年接受订单 首款汽车机器人发布在即 http://985.so/dk3v 25.均普智能再次向中国锂电池巨头交付一条德国新工厂产线 http://985.so/dkpb 新能源发电 1. 异质结市场竞争激烈！光伏玻璃大佬700W+异质结高效组件开始出货 http://985.so/a74u 2. 每10万千瓦项目合作意向金3000万元！河南驻马店市启动2022风电竞争优选 http://985.so/a74m 3. 截至4月底河南风电装机1865.48万千瓦 占比16.64%！ http://985.so/a749 4. 打通疫情下的1250公里 电气风电S89叶片正式批量交付 http://985.so/a04m 5. 通裕重工拟募资14.85亿元加码海上风电 http://985.so/a04w 6. 广东省佛山市南海区推动分布式光伏智能化、规模化开发应用实施方案发布 http://985.so/a04a 7. 华能集团与黑龙江孙吴县签订150MW风光项目协议 http://985.so/a69w 8. 目前国内陆上最大单机风电机组首吊成功！ http://985.so/a69d 9. 长子县100MW光伏项目高效双面单晶双玻组件采购中标候选人公示 http://985.so/a69g 10. 三一重能中标华电集团300MW风电项目！ http://985.so/dm3g 11. 促新能源就地消纳 甘肃3家企业签署63亿千瓦时绿电购电协议 http://985.so/dm3p 12. 5月硅片产量26GW 同比增加4.42%（5.26） http://985.so/dm3z 13. 2.27亿千瓦时！甘肃单日风电发电量创历史纪录 http://985.so/dkpw 14.风电200GW！30省市“十四五”新增装机规划一览 http://985.so/dkpe 15.山东济南济阳区：推进分布式光伏厂站信息接入及自动功率控制功能改造 http://985.so/dkpr 电力设备与工控 1. 安科瑞：2021年净利润1.7亿元 同比增长40.04% http://985.so/a743 2. 国家能源局市场监管司：今年将在电力市场建设和监管方面加大工作力度 http://985.so/a74q 3. 菲律宾电力市场优势及风险分析 http://985.so/a04g 4. 浙江港口岸电奖补办法：低压岸电接插口改造按奖补资金定额计算基数的80%发放奖补资金！http://985.so/a04p 5. 广西北海市220千伏紫荆变电站南侧配套电力管沟工程获批 http://985.so/a69p 6. 加快打造坚强智能电网！四川成都“十四五”能源发展规划印发 http://985.so/a69j 7. 世界首个特高压直流输电工程累计送电突破3000亿度 http://985.so/dm3c 8. 突破性进展！江苏昆山500千伏输电铁塔顺利封顶 http://985.so/dmpm 9. 上海总用电量恢复至去年同期78%以上http://985.so/dkph 10. 总投资约83.39亿！内蒙古乌海抽水蓄能电站正式开工建设 http://985.so/dkpy 行业数据跟踪 新能源汽车 新能源发电 电力设备&工控 通用设备制造业2022年3月同比下降-0.7%，专用设备制造业工业增加值2022年3月同比增长7.6%。工业增加值2022年3月累计同比增长6.5%，相比21年1-12月累计同比增长9.6%，下降3.1pct，较之前降幅有所收窄。2022年3月新建、扩建和改建固定资产投资完成额累计同比分别增加15.1%、2.0%、20.4%，新建、改建仍处于扩张过程。原材料方面，长江有色市场铜价较上月有所上涨，截至2022年5月6日为72940元/吨。 板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌3.99%，涨跌幅排名第19，弱于大盘。沪指收于3130.24点，下跌16.33点，下跌0.52%，成交19121.02亿元；深成指收于11193.59点，下跌260.94点，下跌2.28%，成交23387.42亿元；创业板收于2322.48点，下跌94.87点，下跌3.92%，成交7333.87亿元；电气设备收于9443.46点，下跌392.66点，下跌3.99%，弱于大盘。 板块子行业：本周核电指数涨幅最大，锂电池指数涨幅最小。核电指数下跌0.51%，风力发电指数下跌1.00%，工控自动化下跌1.21%。新能源汽车指数下跌1.34%，光伏指数下跌2.56%，储能指数下跌2.99%，锂电池指数下跌3.10%。 行业股票涨跌幅：本周涨幅居前五个股票分别为科陆电子（46.25%）、北京科锐（22.28%）、中电电机（20.42%）、湘电股份（15.58%）、粤水电（13.24%）；跌幅居前五个股票分别为中信博（-10.10%）、爱康科技（-11.17%）、澳洋顺昌（-12.60%）、中科电气（-13.70%）、中利集团（-18.35%）。 重点公司公告 新能源汽车 新能源发电 电力设备&工控 风险提示 全球疫情持续时间超预期：若全球疫情反复，影响供需两端，则行业增长可能受限； 政策不达预期：各主要国家对新能源行业的支持力度若不及预期，则新兴产业增长将放缓； 行业竞争加剧致价格超预期下降：若行业参与者数量增多，竞争加剧下，价格可能超预期下降。 近期观点 1.比亚迪CTB技术发布，新能源海内外需求向上【民生电新·周观察·20220522】 2.电力设备及新能源周报20220515：新能车产品矩阵再扩充，补贴落地或提振新能源需求 3.EV观察系列115：4月国内新能源汽车遭遇寒冬，5月有望回暖 4.EV观察系列113：3月国内新能车增势明确，行业高景气 电力设备新能源行业第一线最深度研究 期待与您的交流 民生电新 邓永康：S0100521100006 李京波：S0100121020004 郭彦辰：S0100121110013 王一如：S0100121110008 李 佳：S0100121110050 叶天琳：S0100121120027 李孝鹏：S0100122010020

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