【国君刘越男 | 行业点评】政策再加码,利好离焦镜生产端及批零端
（以下内容从国泰君安《【国君刘越男 | 行业点评】政策再加码,利好离焦镜生产端及批零端》研报附件原文摘录）
报告导读 政策持续加码近视防控，叠加暑期配镜需求有望高增长，我们继续看好离焦镜生产商及批发、零售商。 投资要点 政策加码推进近视防控工作。1)近期教育部印发《全国儿童青少年近视防控试点县(市、区)经验做法推广清单》，该《清单》梳理总结了142个近视防控试点县(市、区)在完善近视防控体制机制、加强视力健康教育、推进视力监测建档等10个方面36项经验做法；2)我们认为该《清单》是对两年来全国近视防控试点县(市、区)经验做法的肯定，为各地推进近视防控工作提供参考借鉴；3)此外，国家在2020-21年分别推出182/174个近视防控试点，近期再度推出《教育部办公厅关于做好2022年全国儿童青少年近视防控试点县(市、区)和改革试验区遴选工作的通知》，我们认为近视防控工作并未松懈，通过《清单》及第三次遴选工作，将进一步加强儿童青少年近视防控工作。 国内儿童青少年近视率居高不下，近视防控工作迫在眉睫。1)国内视力问题人口占比48.6%远超全球平均水平28.2%，儿童青少年近视率达52.7%，且呈现发病年龄早、进展快、程度深的趋势，小学生近视发病率约30%、初中生约60%、高中生约80%，而大学生已高达90%；2)近视防控三大赛道为低浓度阿托品、OK镜与离焦镜，离焦镜具有更便捷、性价比更高等优势，目前渗透率仅约5%，正处于即将爆发增长的前夕；3)我们按照国内约1.2-1.3亿近视青少年人口基数、渗透率约10-15%、零售端价格约2500-3000元进行测算(外资与内资、医疗渠道与眼镜门店渠道存在一定差异)，离焦镜零售端预计将形成300-585亿元市场规模。 明月镜片轻松控Pro具多重核心优势，看好市场份额提升。1)明月镜片于2021年推出轻松控、轻松控Pro两代离焦镜产品，Pro版基于最先进的微透镜技术，内雕1295个微透镜更耐磨、视物更清晰(PMC超亮阿贝数高达40)，且零售价2698元较外资品牌低30%；2)目前轻松控系列有4个SKU，预计Q2将增至8个SKU，将覆盖不同价格带、不同需求及不同功能，将助力市场份额提升；3)明月镜片仍继续推进技术研发，望在传统镜片及离焦镜赛道继续保持领先优势。 推荐明月镜片，受益博士眼镜等。1)明月镜片：①临床报告将于Q2披露，我们判断有效保护率或基本与依视路星趣控的60%、豪雅新乐学的67%相当；②轻松控Pro具多重优势，且将积极推进医院渠道建设，望实现较快放量、将明显增厚利润；2)博士眼镜：①2021年离焦镜销售占比达11.81%，2022Q1占比达12%以上；在在部分视光中心销量占比达该店镜片整体约50%；②于2020年设立控股子公司深圳博士视觉健康科技有限公司，布局视光中心、眼健康业务。 风险提示：疫情反复，离焦镜推进不及预期，竞争加剧等。 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本订阅号内容均为原创，未经书面授权，任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。
报告导读 政策持续加码近视防控，叠加暑期配镜需求有望高增长，我们继续看好离焦镜生产商及批发、零售商。 投资要点 政策加码推进近视防控工作。1)近期教育部印发《全国儿童青少年近视防控试点县(市、区)经验做法推广清单》，该《清单》梳理总结了142个近视防控试点县(市、区)在完善近视防控体制机制、加强视力健康教育、推进视力监测建档等10个方面36项经验做法；2)我们认为该《清单》是对两年来全国近视防控试点县(市、区)经验做法的肯定，为各地推进近视防控工作提供参考借鉴；3)此外，国家在2020-21年分别推出182/174个近视防控试点，近期再度推出《教育部办公厅关于做好2022年全国儿童青少年近视防控试点县(市、区)和改革试验区遴选工作的通知》，我们认为近视防控工作并未松懈，通过《清单》及第三次遴选工作，将进一步加强儿童青少年近视防控工作。 国内儿童青少年近视率居高不下，近视防控工作迫在眉睫。1)国内视力问题人口占比48.6%远超全球平均水平28.2%，儿童青少年近视率达52.7%，且呈现发病年龄早、进展快、程度深的趋势，小学生近视发病率约30%、初中生约60%、高中生约80%，而大学生已高达90%；2)近视防控三大赛道为低浓度阿托品、OK镜与离焦镜，离焦镜具有更便捷、性价比更高等优势，目前渗透率仅约5%，正处于即将爆发增长的前夕；3)我们按照国内约1.2-1.3亿近视青少年人口基数、渗透率约10-15%、零售端价格约2500-3000元进行测算(外资与内资、医疗渠道与眼镜门店渠道存在一定差异)，离焦镜零售端预计将形成300-585亿元市场规模。 明月镜片轻松控Pro具多重核心优势，看好市场份额提升。1)明月镜片于2021年推出轻松控、轻松控Pro两代离焦镜产品，Pro版基于最先进的微透镜技术，内雕1295个微透镜更耐磨、视物更清晰(PMC超亮阿贝数高达40)，且零售价2698元较外资品牌低30%；2)目前轻松控系列有4个SKU，预计Q2将增至8个SKU，将覆盖不同价格带、不同需求及不同功能，将助力市场份额提升；3)明月镜片仍继续推进技术研发，望在传统镜片及离焦镜赛道继续保持领先优势。 推荐明月镜片，受益博士眼镜等。1)明月镜片：①临床报告将于Q2披露，我们判断有效保护率或基本与依视路星趣控的60%、豪雅新乐学的67%相当；②轻松控Pro具多重优势，且将积极推进医院渠道建设，望实现较快放量、将明显增厚利润；2)博士眼镜：①2021年离焦镜销售占比达11.81%，2022Q1占比达12%以上；在在部分视光中心销量占比达该店镜片整体约50%；②于2020年设立控股子公司深圳博士视觉健康科技有限公司，布局视光中心、眼健康业务。 风险提示：疫情反复，离焦镜推进不及预期，竞争加剧等。 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本订阅号内容均为原创，未经书面授权，任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。
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