【银河TMT吴砚靖/高峰/李璐昕】行业深度丨数字经济系列报告之“关键技术”篇:关注信创、工业软件、高端芯片投资机会

（以下内容从中国银河《【银河TMT吴砚靖/高峰/李璐昕】行业深度丨数字经济系列报告之“关键技术”篇:关注信创、工业软件、高端芯片投资机会》研报附件原文摘录）
　　TMT 行业深度报告 事件：全国政协17日在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会。 1. 会议提出发展数字经济的五大方向，首要提出“加强核心技术攻关，把握数字经济自主权”。 2. “卡脖子”技术持续受政策支持，信创发展空间广阔。 3. 信创CPU架构路线格局未定，去美化28nm制程产线如顺利突破落地信创进程有望进一步加速。 4. 工业软件国产替代大势所趋，中长线高增长趋势不变。 核心观点 一、事件 全国政协17日在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，中共中央政治局常委、全国政协主席汪洋，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤分别出席会议并讲话，相关中央领导与数字科技企业高管一起进行专题座谈。 二、会议提出发展数字经济的五大方向，首要提出“加强核心技术攻关，把握数字经济自主权” 会议中强调要“加强核心技术攻关，把握数字经济自主权”、“支持平台经济与民营经济持续健康发展”、“推动工业互联网应用”、“明确数据权力加强数据安全保障”、“加大全球数字经济合作”。 三、“卡脖子”技术持续受政策支持，信创发展空间广阔 2020年起我国信创进入大规模落地推广阶段。根据国家提出的“2+8+N”（即党、政+金融、电信、电力、石油、交通、教育、医疗、航空航天八大关键行业+信创产品全面应用）信创体系。根据海比研究院《2021年中国信创生态报告》，预计五年CAGR可达37.4%。信创产业发展思路逐渐明晰，2020-2021年信创项目落地，国产服务器在党政机关及部分行业开始应用，其可用性得到初步验证，从过去零散各自为战的状态，逐渐变成了系统性、生态化、上下产业链合作的新模式。以金融行业为例，2021年开始金融行业信创替换从办公OA体系开始逐步向业务系统与核心系统延伸，2022年的推广将在广度和深度上扩大，预计试点单位将扩充至400多家。 四、信创CPU架构路线格局未定，去美化28nm制程产线如顺利突破落地信创进程有望进一步加速 信创目前主流的CPU技术路线包括基于ARM架构的鲲鹏、海思麒麟、飞腾；基于X86架构的海光、兆芯；基于MIPS和Loongarch架构的龙芯；基于ALPHA、SW64架构的申威。 五、工业软件国产替代大势所趋，中长线高增长趋势不变 工业软件是制造行业的基石，工信部数据显示，2020年我国工业软件市场规模仅占全球6%，远低于同期工业增加值总量的全球占比（超过20%），2021年，工业软件软件板块营业收入平均增长率为30.3%，净利润同比增长率均值为25.7%，研发费用增长率均值为35.6%。2022年Q1，工业软件软件板块营业收入平均增长率为22.6%%。 投资建议 我们认为数字经济发展将助推信创产业推进，建议关注信创、工业软件、高端芯片投资机会。推荐行业龙头公司中科曙光（603019）、东方通（300379）、中望软件（688083）、宝兰德（688058）、中国软件（600536）、太极股份（002368）、中国长城（000066）、海量数据（603138）等。 风险提示 疫情影响超预期风险；芯片/元器件供应不足风险；研发和推广不及预期的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ /// 相关报告 /// 【银河计算机吴砚靖/邹文倩】行业深度丨数字经济之“数字新基建篇”：政协会议释放积极信号，利好数字新基建 【银河电子高峰/王恺】行业深度丨数字经济提速，智能终端起航 更多干货请关注 中国银河证券研究 微信公众号 中国银河证券研究 长按扫码关注我们 微信号｜zgyhzqyj 本文摘自报告：《【银河TMT】数字经济系列报告之“关键技术”篇_关注信创、工业软件、高端芯片投资机会》 报告发布日期：2022年5月22日 报告发布机构：中国银河证券 报告分析师： 吴砚靖 分析师登记编码：S0130519070001 高 峰 分析师登记编码：S0130522040001 李璐昕 分析师登记编码：S0130521040001 特此鸣谢： 王子路 吴砚靖 TMT/科创板研究负责人，北京大学软件项目管理硕士，10年证券分析从业经验，历任中银国际证券首席分析师，国内大型知名PE机构研究部执行总经理。具备一二级市场经验，长期专注科技公司研究。 高峰 电子行业分析师组长，北京邮电大学电子与通信工程硕士，吉林大学工学学士。2年电子实业工作经验，6年证券从业经验，曾就职于渤海证券、国信证券、北京信托证券部。2022年加入中国银河证券研究院，担任电子团队组长，主要从事硬科技方向研究。 李璐昕 计算机/科创板团队分析师，悉尼大学硕士，2019年加入中国银河证券，主要从事计算机/科创板投资研究工作。 王子路 计算机/科创板团队分析师助理，2020年加入中国银河证券研究院，主要从事计算机行业研究工作。 /// 评级体系及法律申明 /// 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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