【房地产】省级市场独立自主性提升,购房促需求进入实质性阶段——对5月15日央行调整差别化住房信贷政策的点评(何缅南)
(以下内容从光大证券《【房地产】省级市场独立自主性提升,购房促需求进入实质性阶段——对5月15日央行调整差别化住房信贷政策的点评(何缅南)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【房地产】省级市场独立自主性提升,购房促需求进入实质性阶段——对5月15日央行调整差别化住房信贷政策的点评 报告摘要 事件: 央行和银保监会发布文件,坚持“房住不炒”,调整差别化住房信贷政策 5月15日,人民银行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》,主要内容包括:坚持房住不炒,1)对于贷款购买普通自住房的居民家庭,首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点;二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。2)在全国统一的贷款利率下限基础上,人民银行、银保监会各派出机构按照“因城施策”的原则,指导各省级市场利率定价自律机制,自主确定辖区内各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款利率加点下限。 点评: 下调首套按揭下限,省级自主确定加点下限,购房促需求进入实质性阶段 1)此次政策调整后,全国层面首套住房商业性个人住房贷款利率下限由不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR),调整为不低于相应期限LPR减20个基点,即按5年期以上LPR(4.6%)计算为4.4%(4.6%-0.2%=4.4%)。二套住房商业性个人住房贷款按揭利率下限仍维持现行规定,即按5年期以上LPR(4.6%)计算为5.2%(4.6%+0.6%=5.2%)。 2)在首套房按揭4.4%和二套房按揭5.2%的全国统一贷款利率下限的基础上,此次央行和银保监会提出,派出机构根据“因城施策”原则指导各省级市场利率定价自律机制,根据辖区内各城市房地产市场形势变化及城市政府调控要求,自主确定辖区内各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款利率加点下限,我们认为省级房地产市场的独立自主性提升,各地的购房促需求进入实质性执行阶段。 3)我们在前期多次提出,当前新冠疫情反复,影响房地产市场正常运行,需求端受居民预期收入下滑影响,购房信心尚待恢复;供给端受房企偿债高峰和疫情冲击影响,地产开发节奏放缓;“多孩政策”+“父母同住”,改善型购房的合理需求提升明显,改善型购房信贷支持力度有望进一步提升,可能的支持方式包括但不限于放宽“认房/认贷”标准、下调二套房首付比例、下调二套房按揭利率等,方式选择和具体落实将由地方政府“因城施策”执行。 详见4月18日《疫情反复供需两端承压,静待信心回归与基本面修复——房地产行业统计局数据月度跟踪报告(2022年3月)》、4月29日《中央定调政策路径清晰,房地产行业供需恢复可期——对4月29日中央政治局会议房地产相关内容的点评》等系列报告。 风险分析:全球通胀预期推升地产开发成本、新冠疫情影响居民收入和信贷扩张;房企“三道红线”叠加债务集中偿还期,部分房企仍有信用违约的风险。 发布日期:2022-05-15 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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