新股IPO | 巨子生物冲击港股IPO,“企业家+博士”夫妻创业,近3年收入37亿!
（以下内容从天风证券《新股IPO | 巨子生物冲击港股IPO,“企业家+博士”夫妻创业,近3年收入37亿!》研报附件原文摘录）
5月5日，Giant Biogene HoldingCo.Ltd（下文简称“巨子生物”）正式向港交所递交招股说明书，拟H板挂牌上市，由高盛和中金公司担任联席保荐人。 自带科研基因 “企业家+博士”组合 巨子生物成立于2000年，是一家以基因工程、生物材料工程为主导的高新技术企业，是国内首个成功研发重组胶原蛋白并实现产业化的生产基地。巨子生物是中国基于生物活性成分的专业皮肤护理产品行业的先行者和领先者。目前，其旗下品牌包括了可复美、可丽金、可预等，产品涵盖了功效性护肤品、医用敷料和功能性食品。 巨子生物的创始人是“企业家+博士”组合，因此其自带科研基因。2000年，范代娣和严建亚夫妇创办了巨子生物，二人也是控股股东。范代娣博士是西北大学生物医药研究院院长，2008年率先研发出类人胶原蛋白，该研究成果在2013、2016年先后获得“国家技术发明奖”和“中国发明专利金奖”，范代娣亦被称作“类人胶原蛋白”之母。2021年，巨子生物对重组胶原蛋白专利技术进行了升级，升级后的Human-like重组胶原蛋白仿生组合专利技术。通过不同的仿生组合，并按照不同的浓度添加，可满足修复、抗衰老、亮肤等不同功效诉求。。 招股书显示，按零售额计，从2019年起连续三年，巨子生物都是中国最大的胶原蛋白专业皮肤护理产品公司，在2021年成为中国第二大的专业皮肤护理产品公司。其中，可丽金和可复美分别是2021年专业皮肤护理产品行业销量排名第三和第四的品牌。 盈利水平堪比茅台 毛利率达87% 招股书显示，2019年、2020年以及2021年，公司的收入为9.57亿元、11.90亿元以及15.52亿元。同期净利润分别为5.75亿元、8.26亿元及8.28亿元，净利率分别为60.1%、69.4%及53.3%。 产品结构方面，巨子生物九成左右的收入来自可复美和可丽金。2019年至2021年，这两个品牌下的皮肤护理产品销售额分别占总收入的80.6%、82.4%以及91.7%，功能性食品及其他的收入占比分别为10.9%、9.9%及3.2%。而2018年，可复美、可丽金之外的类目产品收入占比甚至不足一成。 据披露，公司的整体毛利上升，主要是由专业皮肤护理产品的销售收入增加推动。同期，公司专业皮肤护理产品的毛利率分别为84.8%、86.3%和87.3%，保持相对稳定增长。其中，2020年公司专业皮肤护理产品的毛利为9.26亿元，到2021年增至13.12亿元，增幅为41.5%，这主要得益于可复美产品的销售收入增加所推动。 从业绩表现来看，2020到2021年，可复美产品的销售收入从4.21亿元一跃增至8.98亿元，增长幅度为113.1%，同期占公司总收入的百分比为57.8%。弗若斯特沙利文资料显示，按2021年零售额计，可复美是中国医用敷料市场的第二畅销品牌。 值得一提的是，相比华熙生物、昊海生科等同行可比公司，巨子生物的综合毛利率也处于绝对高点，且连续三年高于行业平均水平。2019年至2021年，巨子生物的毛利率均在80%以上，并且逐年提升。同时，这三年经调整净利润率分别为60.1%、56.5%和53.9%，整体盈利能力之强劲堪比茅台(同期数据为46.38%、47.65%、47.92%)。 市场前景广阔 去年融资6.3亿美元 据弗若斯特沙利文报告称，按零售额计算，2017—2021年我国的功能性护肤产品市场规模由133亿元增长至308亿元，年复合增长率高达23.4%。预计2022—2027年我国的功能性护肤产品市场规模年复合增长率将进一步提升至38.8%。其中，基于胶原蛋白的功能性护肤产品市场同期年复合增长率预计约为52.6%，甚至高于基于大家熟知的透明质酸（即玻尿酸）产品的复合年增长率。 招股书显示，巨子生物公司功效性护肤品市场2021年的零售额为人民币37亿元，在该赛道中排名第三(市占率11.9%)，在胶原蛋白功效性护肤品市场排名第一;医用敷料产品零售额23亿元，在整个医用敷料市场排名第二(市占率9%)，在胶原蛋白医用敷料市场排名第一。 2021年年底，巨子生物完成了一笔重磅融资——金额达6.3亿美元（约合人民币42亿），投资方阵容豪华，包括高瓴、CPE源峰、金镒资本、君联资本、Mubadala Investment、星纳赫资本、鼎晖投资、中金资本、黑蚁资本、高榕资本、海松资本、国开创新资本等一众知名机构。 招股书显示，高瓴则持股4.99%，CPE源峰持股4.33%，其中CPE源峰董事总经理陈锦浩担任非执行董事。若以交易对价和持股比例计算，巨子生物IPO前的估值约200亿元人民币。 你知道可丽金、可复美的产品吗? *数据来源：招股书 温馨提示： 1.认购前账户需确保有足够资金，查看入金指南。 2.根据上市公司的招股书要求，可能需要您补充提供相关资料，若无法提供相关资料可能导致认购失败。 3.免责声明：本文观点不构成平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性作出任何保证，亦不对使用或者信赖文章信息引发的损失承担责任。股市有风险，投资需谨慎。 本文件由天风国际证券集团有限公司, 天风国际证券与期货有限公司（证监会中央编号：BAV573）及天风国际资产管理有限公司（证监会中央编号：ASF056）（合称“天风国际集团”）编制，所载资料可能以若干假设为基础，仅供专业投资者作非商业用途及参考之用途，会因经济、市场及其他情况而随时更改而毋须另行通知。任何媒体、网站或个人未经授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发表本文件及任何内容。已获授权者，在使用本文件或任何内容时必须注明稿件来源于天风国际集团，并承诺遵守相关法例及一切使用的国际惯例，不为任何非法目的或以任何非法方式使用本文件，违者将依法追究相关法律责任。本文件所引用之数据或资料可能得自第三方，天风国际集团将尽可能确认资料来源之可靠性，但天风国际集团并不对第三方所提供数据或资料之准确性负责。且天风国际集团不会就本文件所载任何资料、预测及／或意见的公平性、准确性、时限性、完整性或正确性，以及任何该等预测及／或意见所依据的基准作出任何明文或暗示的保证、陈述、担保或承诺而负责或承担任何法律责任。本文件中如有类似前瞻性陈述之内容，此等内容或陈述不得视为对任何将来表现之保证，且应注意实际情况或发展可能与该等陈述有重大落差。本文件并非及不应被视为邀约、招揽、邀请、建议买卖任何投资产品或投资决策之依据，亦不应被诠释为专业意见。阅览本文件的人士或在作出任何投资决策前，应完全了解其风险以及有关法律、赋税及会计的特点及后果，并根据个人的情况决定投资是否切合个人的投资目标，以及能否承担有关风险，必要时应寻求适当的专业意见。投资涉及风险。敬请投资者注意，证券及投资的价值可升亦可跌，过往的表现不一定可以预示日后的表现。在若干国家，传阅及分派本文件的方式可能受法律或规例所限制。获取本文件的人士须知悉及遵守该等限制。 备战新股 立即开户
5月5日，Giant Biogene HoldingCo.Ltd（下文简称“巨子生物”）正式向港交所递交招股说明书，拟H板挂牌上市，由高盛和中金公司担任联席保荐人。 自带科研基因 “企业家+博士”组合 巨子生物成立于2000年，是一家以基因工程、生物材料工程为主导的高新技术企业，是国内首个成功研发重组胶原蛋白并实现产业化的生产基地。巨子生物是中国基于生物活性成分的专业皮肤护理产品行业的先行者和领先者。目前，其旗下品牌包括了可复美、可丽金、可预等，产品涵盖了功效性护肤品、医用敷料和功能性食品。 巨子生物的创始人是“企业家+博士”组合，因此其自带科研基因。2000年，范代娣和严建亚夫妇创办了巨子生物，二人也是控股股东。范代娣博士是西北大学生物医药研究院院长，2008年率先研发出类人胶原蛋白，该研究成果在2013、2016年先后获得“国家技术发明奖”和“中国发明专利金奖”，范代娣亦被称作“类人胶原蛋白”之母。2021年，巨子生物对重组胶原蛋白专利技术进行了升级，升级后的Human-like重组胶原蛋白仿生组合专利技术。通过不同的仿生组合，并按照不同的浓度添加，可满足修复、抗衰老、亮肤等不同功效诉求。。 招股书显示，按零售额计，从2019年起连续三年，巨子生物都是中国最大的胶原蛋白专业皮肤护理产品公司，在2021年成为中国第二大的专业皮肤护理产品公司。其中，可丽金和可复美分别是2021年专业皮肤护理产品行业销量排名第三和第四的品牌。 盈利水平堪比茅台 毛利率达87% 招股书显示，2019年、2020年以及2021年，公司的收入为9.57亿元、11.90亿元以及15.52亿元。同期净利润分别为5.75亿元、8.26亿元及8.28亿元，净利率分别为60.1%、69.4%及53.3%。 产品结构方面，巨子生物九成左右的收入来自可复美和可丽金。2019年至2021年，这两个品牌下的皮肤护理产品销售额分别占总收入的80.6%、82.4%以及91.7%，功能性食品及其他的收入占比分别为10.9%、9.9%及3.2%。而2018年，可复美、可丽金之外的类目产品收入占比甚至不足一成。 据披露，公司的整体毛利上升，主要是由专业皮肤护理产品的销售收入增加推动。同期，公司专业皮肤护理产品的毛利率分别为84.8%、86.3%和87.3%，保持相对稳定增长。其中，2020年公司专业皮肤护理产品的毛利为9.26亿元，到2021年增至13.12亿元，增幅为41.5%，这主要得益于可复美产品的销售收入增加所推动。 从业绩表现来看，2020到2021年，可复美产品的销售收入从4.21亿元一跃增至8.98亿元，增长幅度为113.1%，同期占公司总收入的百分比为57.8%。弗若斯特沙利文资料显示，按2021年零售额计，可复美是中国医用敷料市场的第二畅销品牌。 值得一提的是，相比华熙生物、昊海生科等同行可比公司，巨子生物的综合毛利率也处于绝对高点，且连续三年高于行业平均水平。2019年至2021年，巨子生物的毛利率均在80%以上，并且逐年提升。同时，这三年经调整净利润率分别为60.1%、56.5%和53.9%，整体盈利能力之强劲堪比茅台(同期数据为46.38%、47.65%、47.92%)。 市场前景广阔 去年融资6.3亿美元 据弗若斯特沙利文报告称，按零售额计算，2017—2021年我国的功能性护肤产品市场规模由133亿元增长至308亿元，年复合增长率高达23.4%。预计2022—2027年我国的功能性护肤产品市场规模年复合增长率将进一步提升至38.8%。其中，基于胶原蛋白的功能性护肤产品市场同期年复合增长率预计约为52.6%，甚至高于基于大家熟知的透明质酸（即玻尿酸）产品的复合年增长率。 招股书显示，巨子生物公司功效性护肤品市场2021年的零售额为人民币37亿元，在该赛道中排名第三(市占率11.9%)，在胶原蛋白功效性护肤品市场排名第一;医用敷料产品零售额23亿元，在整个医用敷料市场排名第二(市占率9%)，在胶原蛋白医用敷料市场排名第一。 2021年年底，巨子生物完成了一笔重磅融资——金额达6.3亿美元（约合人民币42亿），投资方阵容豪华，包括高瓴、CPE源峰、金镒资本、君联资本、Mubadala Investment、星纳赫资本、鼎晖投资、中金资本、黑蚁资本、高榕资本、海松资本、国开创新资本等一众知名机构。 招股书显示，高瓴则持股4.99%，CPE源峰持股4.33%，其中CPE源峰董事总经理陈锦浩担任非执行董事。若以交易对价和持股比例计算，巨子生物IPO前的估值约200亿元人民币。 你知道可丽金、可复美的产品吗? *数据来源：招股书 温馨提示： 1.认购前账户需确保有足够资金，查看入金指南。 2.根据上市公司的招股书要求，可能需要您补充提供相关资料，若无法提供相关资料可能导致认购失败。 3.免责声明：本文观点不构成平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性作出任何保证，亦不对使用或者信赖文章信息引发的损失承担责任。股市有风险，投资需谨慎。 本文件由天风国际证券集团有限公司, 天风国际证券与期货有限公司（证监会中央编号：BAV573）及天风国际资产管理有限公司（证监会中央编号：ASF056）（合称“天风国际集团”）编制，所载资料可能以若干假设为基础，仅供专业投资者作非商业用途及参考之用途，会因经济、市场及其他情况而随时更改而毋须另行通知。任何媒体、网站或个人未经授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发表本文件及任何内容。已获授权者，在使用本文件或任何内容时必须注明稿件来源于天风国际集团，并承诺遵守相关法例及一切使用的国际惯例，不为任何非法目的或以任何非法方式使用本文件，违者将依法追究相关法律责任。本文件所引用之数据或资料可能得自第三方，天风国际集团将尽可能确认资料来源之可靠性，但天风国际集团并不对第三方所提供数据或资料之准确性负责。且天风国际集团不会就本文件所载任何资料、预测及／或意见的公平性、准确性、时限性、完整性或正确性，以及任何该等预测及／或意见所依据的基准作出任何明文或暗示的保证、陈述、担保或承诺而负责或承担任何法律责任。本文件中如有类似前瞻性陈述之内容，此等内容或陈述不得视为对任何将来表现之保证，且应注意实际情况或发展可能与该等陈述有重大落差。本文件并非及不应被视为邀约、招揽、邀请、建议买卖任何投资产品或投资决策之依据，亦不应被诠释为专业意见。阅览本文件的人士或在作出任何投资决策前，应完全了解其风险以及有关法律、赋税及会计的特点及后果，并根据个人的情况决定投资是否切合个人的投资目标，以及能否承担有关风险，必要时应寻求适当的专业意见。投资涉及风险。敬请投资者注意，证券及投资的价值可升亦可跌，过往的表现不一定可以预示日后的表现。在若干国家，传阅及分派本文件的方式可能受法律或规例所限制。获取本文件的人士须知悉及遵守该等限制。 备战新股 立即开户
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