【联创电子(002036.SZ)】积极拓展非手机业务,车载业务发展迅猛——跟踪报告之二(刘凯)
(以下内容从光大证券《【联创电子(002036.SZ)】积极拓展非手机业务,车载业务发展迅猛——跟踪报告之二(刘凯)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【联创电子(002036.SZ)】积极拓展非手机业务,车载业务发展迅猛——跟踪报告之二 报告摘要 事件: 1、公司发布2021年年度报告:2021年公司实现营收105.58亿元(同比增加40.18%),实现归母净利润1.12亿元(同比减少31.33%),毛利率9.62%(同比减少1.77pct);其中,2021Q4单季度公司实现营收34.37亿元(同比增加83.24%,环比增加48.78%),实现归母净利润-0.76亿元(同比减少64.89%,环比减少183.46%),毛利率11.05%(同比减少2.73pct,环比增加1.25pct)。 2、公司发布2022年一季度报告:2022Q1公司实现营收20.05亿元(同比减少12.12%,环比减少41.66%),实现归母净利润0.40亿元(同比增加10.90%,环比增加152.92%),毛利率11.99%(同比增加3.33pct,环比增加0.94pct)。 点评: 积极调整产品结构,车载和高清广角业务发展迅猛 2021年手机行业竞争加剧,公司持续加大研发投入,导致公司2021年盈利有所下降。分业务来看,2021年公司核心光学业务营收26.69亿元(同比增长70.58%),毛利率22.80%(同比减少4.18pct);触控显示业务营收49.46亿元(同比增长92.10%),毛利率5.96%(同比减少7.94pct);终端制造业务营收11.59亿元(同比增长73.32%),毛利率9.59%(同比减少1.93pct)。公司不断优化产品结构,车载和高精广角业务发展迅猛:车载镜头及车载影像模组业务收入同比增长615.39%,光学高清广角镜头和高清广角影像模组收入同比增长81.63%,手机镜头和手机影像模组收入同比增长59.38%。受益于汽车智能化趋势,公司ADAS镜头产品技术领先,未来有望受益于车载业务放量快速发展。 积极拓展非手机业务,车载项目再获多个定点 公司加快发展车载光学项目,快速扩充车载镜头和影像模组产能。开发项目中,前视双目摄像头模组、侧视与后视摄像头模组等满足车载ADAS的产品处于B样测试中。2021年公司加大与Tesla的合作,取得了四个新项目的定点,二个新项目进入量产,另外二个新项目通过客户认证,预计在2022年年中量产。同时公司与终端车厂蔚来、BYD等合作开发的多款高端8MADAS车载影像模组和DMS影像模组获得定点,并完成量产准备,后续产能有望持续释放。公司继续深化了与Mobileye、Nvidia、地平线、华为等国内外知名高级汽车辅助安全驾驶方案公司的战略合作,扩大车载镜头和影像模组在Valeo、Magna、Aptiv、ZF、比亚迪、蔚来等汽车电子厂的市场占有率。 在高清广角镜头和高清广角影像模组领域,公司服务于GoPro、大疆、影石、AXON等运动相机、无人机、全景相机和警用监控等领域的国内外知名客户,重视与行业龙头企业的战略合作。2021年公司成为国际知名警用执法仪公司AXON警用摄像模组的独家供应商。 风险提示:下游需求不及预期,大客户拓展低于预期,行业竞争加剧风险,疫情反弹风险。 发布日期:2022-05-08 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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