华泰|HAS 2022启示:继续有质量地活下去

（以下内容从华泰证券《华泰|HAS 2022启示:继续有质量地活下去》研报附件原文摘录）
　　黄乐平 | TMT 研究组负责人/科技与电子首席 S0570521050001/ AUZ066 余 熠| 通信研究员 S0570520090002/ BNC535 赵悦媛 | 通信研究员 S0570519020001 王 兴 | 通信研究员 S0570121070161 高名垚 | 通信研究员 S0570121080027 运营商营收及净利增势向好，2H21 5G建设环比有望提速 华为全球分析师大会顺利召开，多业务领域取得积极进展 4月26日～4月27日，华为第19届全球分析师大会（以下简称“HAS 2022”）在深圳召开，大会聚焦“未来探索、产业创新、数字化与低碳化”等话题，探讨了未来趋势和产业发展策略。我们从中关注到华为在云计算、鸿蒙生态、智能汽车、联接等业务领域均已取得积极进展，基于自身ICT技术优势探索新增长点的同时，亦在持续助力国内数字化、低碳化进程的迈进。在此背景下，通信行业作为数字经济时代核心基础设施有望持续深化发展，我们看好云基础设施、物联网模组、光模块、IDC及上游精密控温等板块发展机遇。 运营商营收及净利增势向好，2H21 5G建设环比有望提速 华为云：21年业务保持快速增长，将践行“深耕数字化，一切皆服务” 在主题演讲“华为云，一切皆服务”中，华为表示2021年华为云在政企和互联网双赛道持续突破，价值客户增长59%，存量客户每用户平均收入增长33%，云市场交易额增长105%。2022年华为云将围绕“一切皆服务”战略持续加强投入：在基础设施即服务方面，华为云将围绕全球7个大区和42个高价值国家有序布局全球数据中心；在技术即服务方面，打造数字内容开发生产线MetaStudio、AI开发生产线ModelArts等生产线，助力各行业的软件开发完成SaaS化；在经验即服务方面，华为云将各行各业的合作创新以及数字化转型的经验持续沉淀在开天aPaaS上。 运营商营收及净利增势向好，2H21 5G建设环比有望提速 消费者业务：继续推进“1+8+N”战略，鸿蒙生态持续完善 在美国制裁、出售荣耀等影响下，2021年华为消费者业务板块（现已更名为“终端业务”）营收同比下滑49.6%；针对消费者业务面临的挑战，华为轮值董事长胡厚崑在HAS 2022中表示，在硬件方面，消费者业务将继续推进“1+8+N”战略，2021年华为智能穿戴设备、音响、智慧大屏等业务均实现较快增长；软件生态方面，鸿蒙生态持续完善，当前搭载HarmonyOS的华为设备超过2.2亿个，鸿蒙智联目前有超过1900家生态合作伙伴。未来华为会沿着硬件+软件的策略，围绕五大场景（智慧办公、运动健康、智能家居、智慧出行和影音娱乐）推动消费者业务发展。 运营商营收及净利增势向好，2H21 5G建设环比有望提速 智能汽车业务：重申智能车部件供应商定位，预计今年发布新款车型 在HAS 2022问答环节中，胡厚崑重申华为定位于智能车部件的供应商，来将做好：1）聚焦关键的子系统，打造具有竞争力的解决方案，包括智能电动、智能驾驶、智能座舱、智能网联、智能车云服务等；2）开放地和产业链的上下游伙伴进行合作，目前合作的企业已经达到300余家；3）积极探索和整车厂多样化的合作方式，包括在子系统级别、特定的部件级别的合作，以及更深入的基于HUAWEIInside模式的合作等。胡厚崑表示今年预计将会有新款车型上市，随着智能电动车市场的逐步发展，华为的定位和选择的模式也有望得到更多上下游伙伴的理解和认可。 运营商营收及净利增势向好，2H21 5G建设环比有望提速 联接业务：固网领域首提F5.5G，作出“10Gbps无处不在”愿景 华为轮值董事长胡厚崑在HAS 2022中表示，华为认为联接领域仍为朝阳产业，并继2020年11月华为首次提出无线领域的5.5G后，在HAS 2022中提出针对固网领域的F5.5G产业愿景，目标是将带宽、覆盖和体验提高10倍以上，目标至2025年，固网演进至F5.5G，特征为实现家庭领域上下行均达到10Gbps（“10Gbps无处不在”愿景），峰值速率大50Gbps，大幅提升用户体验。 点击查看报告原文 风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；本研报中涉及到的公司、个股内容系对其客观信息的梳理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 本材料所载观点源自2022年5月01日发布的《 HAS 2022启示:继续有质量地活下去 》，分析师：黄乐平 SAC No.S0570521050001 | SFC No.AUZ066；余熠 SAC No.S0570520090002 | SFC No.BNC535；赵悦媛 SAC No. S0570519020001；王兴 SAC No.S0570121070161；高名垚 SAC No.S0570121080027 ，对本材料的完整理解请以上述研报为准。 -----End-----

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