五月精选股票组合及上月回顾| 海通证券研究所出品

（以下内容从海通证券《五月精选股票组合及上月回顾| 海通证券研究所出品》研报附件原文摘录）
　　重要提示 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日 起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 一、五月精选组合编制说明 （1）2022年5月重点推荐股票组合：工商银行，农业银行，万科A，海大集团，中国海洋石油，健盛集团，中国中免，永辉超市，宁德时代。 （2）每周末更新市场数据，重算各行业重点推荐股票估值指标。 二、四月精选股票组合表现回顾 （1）海通精选组合本周（4.25-4.29）共上涨2.04%，同期上证综指下跌1.29%、创业板指上涨0.98%； （2）海通精选组合本月共下跌0.14%，同期上证综指下跌6.31%、创业板指下跌12.8%;； （3）海通精选四月组合本月涨幅最高的是中国建筑（+15.44%），顺丰控股（+12.25%）。 公司名称 股票代码 4月来涨跌幅 4月25日-4月29日涨跌幅 中国建筑 601668.SH 15.44% 6.62% 顺丰控股 002352.SZ 12.25% 5.60% 杭州银行 600926.SH 8.45% 0.07% 康龙化成 300759.SZ 6.10% 3.18% 中国海洋石油 00883.HK 4.47% 2.00% 万科A 000002.SZ 1.20% -2.17% 紫金矿业 601899.SH -2.38% -2.29% 上证综指 000001.SH -6.31% -1.29% 赛意信息 300687.SZ -10.27% 9.30% 创业板指 399006.SZ -12.80% 0.98% 华工科技 000988.SZ -16.56% -0.41% 宁德时代 300750.SZ -20.10% -1.44% 资料来源：WIND，海通证券研究所 三、五月份精选股票组合（4月27日发布） （本组合股票根据海通证券研究所五月份各行业33只重点股票，结合海通策略及市场状况精选而得） 公司 名称 股票 代码 投资亮点 分析师 工商银行 601398.SH 规模领跑行业，不良率持续下降，股息率高。 林加力 农业银行 601288.SH 不良率持续下降；拨备覆盖率较高，有望受益于“降拨备”政策；低估值高股息标的。 林加力 万科A 000002.SZ 公司属于房地产开发类龙头企业。 涂力磊 海大集团 002311.SZ 我们认为饲料产业链维持稳健增长趋势，养猪业务拖累效应有望逐步减少，当前估值水平回落至近年低位，公司长期竞争优势显著。 陈阳 中国海洋 石油 00883.HK （1）桶油成本具有全球竞争力，油气产量稳定增长，2022-2024年复合增速约6.3%；（2）坚持绿色低碳发展，不断提升天然气产量占比，计划5%-10%资本支出用于新能源发展，加快发展海上风电，择优发展陆上风光一体化；（3）公司加大股东回报，在获股东大会批准的前提下，计划2022-2024全年股息支付率不低于40%，全年股息绝对值不低于0.7港元/股（含税）。 邓勇、 朱军军、胡歆 健盛集团 603558.SH 我们认为2021年全球范围内产能较紧，导致订单向有生产能力的制造商集中，优质供应链可因此获得更优质的订单和高毛利，健盛集团有望受益于行业变化，整体盈利能力将改善。同时公司在制造端和客户端具备以下优势，制造端：（1）依靠中国制造保证生产高效、产品高品质；（2）布局越南产能，叠加无缝产能达产，越南产值比例将再提升。客户端：（1）合作全球知名服装品牌，绑定高集中度大客户;（2）棉袜、无缝内衣产品毛利率有望恢复高水平。公司未来有望成为全球范围内优质的运动针织服饰制造商。 梁希 中国中免 601888.SH 我们认为受上海等地疫情影响，2Q22公司业绩或短期承压，但公司中长期竞争力仍在：（1）供应链一体化进一步优化效率降低物流成本；（2）海口国际免税城落地，顶奢品牌入驻；（3）数字化升级，采购补货、商品管理、货运信息打通，智慧门店迎合消费体验新趋势，会员粘性及复购率提升；（4）2021年，公司解决与控股股东中国旅游集团之间的同业竞争问题，以非公开协议转让方式现金收购港中旅资产公司100%股权，交易价格为人民币 1.26亿元。 许樱之 永辉超市 601933.SH （1）2021年，在内外部压力下，永辉主动调结构、降库存、保市场，创新仓储店等，加大科技投入，持续全渠道数字化建设；（2）经公司初步核算，2022年1-2月，公司营业总收入同比增约3%，同店增长约1.6%，经营性净利润7.6亿元左右。展望后续季度，我们预计短期疫情下公司作为重点保供企业业绩有较强支撑，中期内生提效、通胀环境及消费改善、低基数等，期待同店持续改善、毛利回升，基本面（同店、盈利及现金流等）或迎底部反转。 汪立亭、 李宏科、康璐 宁德时代 300750.SZ 公司为国内动力电池龙头企业，亦是具备全球竞争力的新能源汽车公司，2021年公司电池系统出货量133.41GWh，同比增长185%；锂电池材料出货量28.38万吨，同比增长314%；公司拥有领先的回收技术，镍钴锰回收率达 99%以上。 张一弛 资料来源：海通证券研究所 【备注】（1）本组合根据海通证券研究所五月份各行业33只重点股票，结合海通策略及市场状况精选而得；（2）投资者要详细了解公司的基本面情况，请查阅分析师相关的证券研究报告。 【风险提示】（1）市场出现系统性风险；（2）公司的基本面发生变化，业绩不及分析师预期；（3）市场结构性变动带来相关行业估值的波动。 四、五月份各行业重点推荐股票一览表（4月27日发布） （注：21年EPS为计算PB的净资产数据来自最新一期财报） 公司 名称 股票 代码 EPS（元） PE（倍） PB（倍） 21 21 22E 23E 21 22E 23E 上峰水泥 000672.SZ 3.18 3.71 4.40 6.38 5.47 4.61 - 杭州银行 600926.SH 1.43 1.82 2.29 10.68 8.39 6.67 1.01 工商银行 601398.SH 0.94 1.01 1.09 5.15 4.79 4.44 0.55 农业银行 601288.SH 0.65 0.70 0.75 4.75 4.41 4.12 0.53 紫金矿业 601899.SH 0.62 0.80 0.95 18.27 14.16 11.93 4.20 健盛集团 603558.SH 0.45 0.80 0.91 29.89 16.81 14.78 - 伟星股份 002003.SZ 0.56 0.66 0.81 21.57 18.30 14.91 3.58 隆基股份 601012.SH 2.17 2.81 3.64 28.57 22.06 17.03 - 宁德时代 300750.SZ 6.83 12.08 17.91 60.81 34.38 23.19 11.45 国电南瑞 600406.SH 1.08 1.32 1.59 24.80 20.29 16.84 - 中国海洋 石油 00883.HK 1.58 2.34 2.36 6.96 4.70 4.66 0.88 新奥股份 600803.SH 1.44 1.73 2.00 11.22 9.34 8.08 3.10 德赛西威 002920.SZ 1.50 2.04 2.62 74.08 54.47 42.41 11.56 伯特利 603596.SH 1.24 1.68 2.23 43.71 32.26 24.30 6.33 星网锐捷 002396.SZ 0.94 1.38 2.03 22.52 15.34 10.43 2.63 紫光股份 000938.SZ 0.75 0.94 1.21 22.52 17.97 13.96 1.61 顾家家居 603816.SH 2.63 3.24 4.06 22.65 18.38 14.67 4.70 石头科技 688169.SH 20.99 28.42 37.61 27.37 20.21 15.27 4.52 海尔智家 600690.SH 1.38 1.61 1.85 17.83 15.28 13.30 2.91 万华化学 600309.SH 7.85 8.40 9.01 10.17 9.50 8.86 3.66 海康威视 002415.SZ 1.78 2.11 2.51 22.92 19.34 16.25 6.06 芒果超媒 300413.SZ 1.26 1.52 1.88 22.48 18.64 15.07 - 海大集团 002311.SZ 0.96 1.90 2.96 62.82 31.74 20.38 6.93 中国建筑 601668.SH 1.23 1.34 1.50 4.79 4.40 3.93 0.72 中国电建 601669.SH 0.59 0.74 0.87 11.86 9.46 8.05 - 山西焦煤 000983.SZ 0.98 1.01 1.07 14.11 13.69 12.93 - 陕西煤业 601225.SH 1.87 1.82 1.77 8.84 9.09 9.36 - 高德红外 002414.SZ 0.47 0.73 0.95 33.32 21.45 16.48 4.87 振华科技 000733.SZ 2.90 4.06 5.25 32.72 23.37 18.08 - 中国中免 601888.SH 4.94 5.32 7.74 35.79 33.29 22.86 11.67 首旅酒店 600258.SH 0.05 0.34 0.88 466.26 67.29 26.19 2.34 永辉超市 601933.SH -0.43 0.06 0.17 -9.65 74.87 24.59 - 资料来源：海通证券研究所 【备注】（1）收盘价日期为4月22日；（2）投资者要详细了解公司的基本面情况，请查阅分析师相关的证券研究报告； （3）21年盈利与估值均为WIND直接导出，22-23年盈利预测为最新外发报告摘取，估值数据供参考。 【风险提示】（1）市场出现系统性风险；（2）公司的基本面发生变化，业绩不及分析师预期；市场结构性变动带来相关行业估值的波动。 法律声明 本微信平台所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用。海通证券不会因接收人收到本内容而视其为客户，且由于仅为研究观点的简要表述，客户仍需以研究所发布的完整报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本微信平台所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本微信平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有，任何订阅人如欲引用或转载本平台所载内容，务必注明出处为海通证券研究所，且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。 海通证券研究所对本订阅号（名称“海通研究”，微信号“ht_research”）保留一切法律权利。

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