【视源股份(002841.SZ)】22Q1业绩超预期,海外市场空间广阔——跟踪报告之七(刘凯)
（以下内容从光大证券《【视源股份(002841.SZ)】22Q1业绩超预期,海外市场空间广阔——跟踪报告之七(刘凯)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【视源股份（002841.SZ）】22Q1业绩超预期，海外市场空间广阔——跟踪报告之七 报告摘要 事件： 公司发布2021年年报，2021年公司实现营业收入212.26亿元，同比增长23.91%；实现归属于上市公司股东的净利润16.99亿元，同比减少10.65%。公司发布2022年一季报，22Q1公司实现营业收入41.87亿元，同比增长17.24%；实现归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，同比增长53.09%。 点评： 教育业务维持领先优势 2021年，公司教育业务实现营业收入68.42亿元，同比增长20.53%。希沃凭借在产品、销售和服务等方面的综合竞争优势，品牌排名继续位居行业首位。根据迪显咨询《全球IFPD市场研究报告2021 Q4DISCIEN》统计，2021年希沃教育市场品牌份额占中国大陆教育IFPD市场总销量的47.5%。截至2021年12月31日，中小学希沃白板活跃教师用户规模数超过460万人，幼儿园希沃白板活跃教师用户数超过22万人，已上线的EN5课件数达2.9亿个，其中2021年新增课件超过1.7亿个。 海外教育和企业市场空间广阔 2021年公司海外收入50.05亿元，同比增长76%。依据迪显咨询的报告显示，截至2020年底，教育市场交互智能平板在中国的渗透率为59%，而在全球的渗透率仅为14%。我们判断，交互智能平板的需求增速有望持续提升。同时依据迪显咨询的报告显示，未来5年海外教育市场交互智能平板的预估复合增长率为19%。对于海外的企业服务市场，依据迪显咨询的报告显示，2021年海外会议市场交互智能平板的出货量为25.5万台，增速为53%，未来5年海外会议市场交互智能平板的预估复合增长率为30%。 新业务持续拓展 随着公司交互智能平板在教育、企业服务等不同行业的拓展和用户使用场景的延伸，继续围绕主营业务进行相关新业务的拓展和培育。公司LED显示业务在2021年取得快速发展，实现营业收入4.75亿元，同比增长超50%。部件业务的新产品方向如IoT模组、投影板卡在2021年取得了快速增长，实现营业收2.93亿元，同比增长49%。生活电器业务实现营业收入5.05亿元，同比增长123%。 风险提示：液晶显示板卡收入下降、交互智能平板拓展不及预期。 发布日期：2022-04-28 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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