净利大增13996%,锂电大牛股业绩爆炸!上证指数跌破2900点,基金经理:悲观者短期正确,乐观者赢得未来!

（以下内容从海通证券《净利大增13996%,锂电大牛股业绩爆炸!上证指数跌破2900点,基金经理:悲观者短期正确,乐观者赢得未来!》研报附件原文摘录）
　　市场震荡之际，不少行业龙头纷纷发布一季报，锂电大牛股融捷股份一季报净利同比大增近140倍，硅料龙头通威股份净利同比大增5倍，CXO龙头药明康德净利同比增长9.54%，眼茅爱尔眼科净利同比增长26%等。 亮眼的业绩能否挽救股价下跌？ 01 融捷股份净利大增140倍，通威股份净利大增5倍 锂电大牛股融捷股份4月25日晚间披露的一季度显示，报告期内，该公司实现营业收入4.78亿元，同比增长339.46%；归母净利润为2.54亿元，同比增长13996%；基本每股收益0.98元。 为何业绩大增？融捷股份解释称，原因有三个：1）受宏观政策和市场需求增加的影响，新能源行业景气度持续提高，锂电池行业上游材料产品价格持续大幅上涨，锂电材料和锂电设备的需求持续增加，公司锂精矿、锂盐、锂电设备的营业收入和利润均大幅增加。2）经营锂盐业务的联营企业大幅盈利，公司确认的投资收益大幅增加。3）报告期内，随着联营企业耗用锂精矿产出锂盐并销售，上年度未实现的锂精矿内部交易利润同步实现。 当晚，融捷股份同时披露了年报。2021年全年，公司实现营业收入9.2亿元，同比增长136%；实现归母净利润6829万元，同比增长224%。这个数据也意味着，融捷股份在2022年一季度的利润，是2021年全年的近4倍。 二级市场上，融捷股份曾经是一只大牛股，2020年4月底至2021年9月中旬期间，股价一度大涨超14倍。不过，自去年9月中旬高点193.9元/股以来，该公司股价累计回调了近60%，最新市值为203亿元。 此外，1600亿市值的通威股份，一季度业绩也非常亮眼。通威股份公告显示，一季度实现营业收入246.85亿元，同比增长132.49%；实现归属于上市公司股东的净利润51.94亿元，同比增长513.01%。业绩大增的原因主要是：报告期内，光伏装机超预期，多晶硅产品需求旺盛，市场价格同比上涨。此外，公司新产能有效释放，产量同比提升，实现一季度量利双增。 还有药明康德净利同比增长9.54%，爱尔眼科净利同比增长26%，东阳光净利同比增逾12倍，扬农化工、康恩贝、天奇股份净利同比翻倍，湖北宜化净利同比增2倍，章源钨业净利同比增近9倍等。 02 上证跌破2900点，免税板块逆势上涨 今天大盘同样跌宕起伏，展开了2900点争夺战，早上开盘后，震荡下行，一度跌破2900点，随后开始反攻，临近午盘逆势翻红，收涨1%左右，不过午后再度跳水，失守2900点，截至收盘收于2886点，两市超3900只个股下跌。 今天盘中最亮眼的板块要数免税板块，南宁百货、中百集团、东百集团等纷纷涨停。武商集团、王府井、以及免税龙头中国中免等纷纷大涨。 消息面上，4月25日，国务院办公厅发布关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见，提出推进消费平台健康持续发展。加快推进国际消费中心城市培育建设。积极建设一批区域消费中心，改善基础设施和服务环境，提升流通循环效率和消费承载力。 支持有条件的地区依托自由贸易试验区等，与国（境）外机构合作建设涉外消费专区。鼓励各地区围绕商业、文化、旅游、体育等主题有序建设一批设施完善、业态丰富、健康绿色的消费集聚区，稳妥有序推进现有步行街设施改造和业态升级，积极发展智慧商圈。 推动建设城市一刻钟便民生活圈，优化配置社区生活消费服务综合体。高水平办好“中国品牌日”、全国消费促进月等活动。支持各地区建立促消费常态化机制，培育一批特色活动品牌。持续办好中国国际进口博览会、中国进出口商品交易会、中国国际服务贸易交易会、中国国际消费品博览会。完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店。 03 基金经理更加乐观：悲观者短期正确，乐观者赢得未来 西部利得基金量化投资总监发文表示：再说“这个位置不应该继续悲观”显然不太合适了。正确表达我此刻想法的表述应该是“超乎寻常的乐观”！ 极致的悲观情绪。担心疫情、担心汇率、担心供应链、担心资本流出、担心经济增长...还记得那句“在别人恐惧的时候”贪婪吗？ 我也担心上面这些，但只要半年后回头看，这些我们现在担心的事儿还剩几件？18年中美贸易战、2020年新冠疫情，中国的应对足已证明中国基本面的韧性是远超大家想象的。18年的时候，最乐观的预测也不敢说中美贸易战美国会完败；2020年新冠疫情初现的时候，再乐观的预期也不敢说中国会是疫情下交出最优答卷的那个学生。 汇率的短期冲击的确影响风险偏好，但双边波动的、有一定波动率的汇率才是最健康的。单边的升值和贬值，又或者极低或者极高波动率的汇率才是有害的。 04 3000点下 ， 该贪婪还是恐惧 ？ 中欧基金做了一个统计，过去15年 ， 沪指有7次跌破3000点! “ 3000点 ” 更像是投资者的 “ 心理价位 ” ， 大多数人会被市场盘面裹挟 ， 放大投资者的心理挣扎 ， 似乎3000点以上会进入一个迅速上涨的牛市 ， 3000点以下就进入熊市 ， 但对于有耐心的投资者来说 ， 3000点以下买入主动偏股基金后的投资收益不一定差 。 假设在历史上市场每次跌破3000点买偏股混合型基金指数 ， 效果会如何呢 ？ 过去15年间上证综指跌破3000点后 ， 曾四次较长时间失守3000点 ， 分别是 ： 第一次 ： 2008/6/12-2009/7/1 第二次 ： 2010/1/27-2010/11/1 第三次 ： 2011/3/10-2014/12/16 第四次 ： 2018/6/19-2019/3/4 统计这四次买入偏股混合型基金指数平均收益情况 ， 在历史上跌破3000点的时间窗中 ， 这4个时期偏股混合型基金指数半年 、 一年后的平均收益率均为正 。 （ 数据来源 ： wind ， 时间区间2008/6/12-2019/3/4 ， 平均收益率=样本内所有指数收益率的和/区间样本个数 ） 2011/3/10-2014/12/16区间 ， 沪指在3000点下磨了3年多 ， 期间偏股混合型基金指数持有半年平均收益为6.66% ， 时间拉长至1年 ， 平均回报达16.36% 。 来源：雪球 上述所列内容仅陈述其与该事件相关，不构成任何具体投资建议。历史业绩不代表未来，投资有风险，入市需谨慎。 重要声明：本资讯中的信息、数据均来源于上市公司公告以及其他合法公开的信息渠道，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。资讯所表达的观点不构成所涉证券买卖的具体建议，投资者依据上述资讯进行投资决策所产生的收益和损失，与我公司无关，我公司不承担任何法律责任。未经我公司同意，任何机构和个人不得对本资讯进行任何形式的转发、复制、引用或转载。

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