资本趋利重转创业板,监管几何？
（以下内容从国盛证券《资本趋利重转创业板,监管几何？》研报附件原文摘录）
重要通知 最近很多小伙伴反馈收不到我们的早参策略，主要是因为微信调整了展示文章的规则，不再按照发布时间排序了，建议大家对喜欢的内容点个“在看”，这样就可以避免错过每个交易日早晨7点半的【国盛早参】，风云起伏的A股，我们陪你每日解读投资机会！ 导读： 金牌投顾带你解析大盘研判、行业个股、最新财经，阅读时长约3-5分钟，祝你今天的交易赚钱！ 周一沪深两市维持震荡走势，早盘冲高回落，尾盘再度走强。创业板虽指数涨幅不大，但涨幅逾10%个股近80家，19个股涨停，在监管层表态后市场投机情绪收敛后再度聚焦创业板。成交量再度超过上证，成为交易最活跃板块。料市场在没有持续热点题材下，创业板仍是存量资金博弈的舞台。板块方面，半导体、软件、芯片等科技股表现活跃，环保、旅游等走强，但传统周期金融、地产、煤炭出现小幅回调。市场成交量仍维持低水位，两市成交7695亿。北向资金结束两天净流入后，转为净流出态势，净流出逾30亿元，沪股通净流出26.84亿元，深股通净流出4.60亿元。技术上上证再度站上5日均线，KDJ指标继续向上，J线快速向上有望交叉D线、K线，短期仍有反弹需求。后市市场能否蓄力突破，冲击3300点整数关口成交量是关键。在临近中秋国庆长假，机构抱团的消费、科技等成长股仍处在较高位置，市场发力突破决定在低估值板块能否顺利切换。料后市仍以震荡整理为主基调，密切关注量能变化。 资金方面：央行开展800亿元7天期逆回购操作，净回笼200亿元。上周央行累计进行了6200亿逆回购操作，净投放了2300亿元，银行间市场资金面保持相对充裕，货币政策仍保持相对中性态度，重在对实体经济的利率支持。主力资金方面，连续11个交易日资金呈净流出状态，中小板主力资金净流出达27.13亿。28个一级行业中仅有7个行业净流入，有色金属净流入规模居首，全天净流5.96亿，其次是化工，净流入为4.55亿。净流出的有21个行业，医药生物净流出规模居首，全天净流出38.59亿，其次是电气设备，净流出资金为14.22亿。具体到个股共有30只个股主力资金净流入超亿元，中国平安净流入居首；鹏鼎控股、昆仑万维紧随其后；全天净流入较多的还有东方电热、高盟新材等；净流出较多的个股中，长春高新净流出资金最多；其次是东方财富、沃森生物。 资讯方面：周一早间，英伟达与软银发表联合声明，同意英伟达以400亿美元（约合2733亿元人民币）的价格收购软银旗下的芯片设计公司ARM，形式是股票+现金。ARM是全球最大的芯片架构（IP）供应商，全球芯片客户超过500家，生态合作伙伴遍布全球半导体产业链，形成以ARM为核心的全球最大的技术生态体系。苹果、高通、三星、华为等均是ARM的重要客户。另外，如果英伟达成功收购ARM，ARM可能会受到美国禁令的影响，基于RISC-V开源指令集开发相应芯片的公司或将受益。另一个就是数字货币，研发稳步推进、商业银行实施兑换。此前建行、工行均已公开表示在积极推动数字货币的研究和测试。国有股份制银行有望成为对接央行系统和终端客户服务的主要渠道。对标支付宝、微信支付在IT基础设施的投入规模，银行App如果要服务海量B/C端客户和众多线上/线下支付场景，势必也会提高运维投入。料相关个股将迎来较大产能机会。 操作策略：周一市场维持震荡态势，主板量能持续减少，而创业板在调整后强势反弹，赚钱效应明显，在目前的交易规则下，资本的趋利属性即使在监管的强硬措辞下仍保持相当的活跃度。创业板有一种卷土重来的架势，涨幅10%以上的个股逾80家，涨停20家，一半涨停个股中都是低价小市值股。目前来看，制度似乎无法抑制当前对创业板炒作热情，游资对创业板的过度推升股价与监管层的监管力度仍将此消彼长，但目前游资以散户为主，在交易规则许可范围内，在考验监管层的智慧，期待制度新的补丁出现。料短期市场热点仍在注册制后低价小市值的创业板的交易机会。主板在缺乏量能的基础上短期或仍以震荡整理为大概率。操作上，我们认为轻指数，重个股，短期保持谨慎持仓，资产配置仍以低估值板块为主。逢低布局券商、保险、银行、地产、化工、汽车等板块机会。交易性机会仍在创业板个股。题材方面 关注苹果新产品发行临近相关产业链领域的机会； 关注国家收储的钴、稀土、粮食等板块机会； 关注数字货币推挤进程中从发行到应用场景、安全等领域的投资机会； 关注国庆十一长假国内旅游、娱乐、传媒行业的修复性机会； 关注疫苗可能快速落地需求修复叠加低油价及人民币升值中民航运输个股的拐点机会； 关注9月1日后各大城市加强塑料污染的治理，可降解塑料行业国内市场替代的机会。 1、【新增贷款】银保监会有关负责人在银保监会新闻通气会上表示，今年前8个月，银行业新增人民币贷款投放14.4万亿，同比多增2.4万亿，贷款主要投向制造业、基础设施、科技创新、小微、三农等重点领域。上述负责人还表示，今年前8个月，银行业新计提拨备1.4万亿元，拨备余额6.5万亿元，拨备覆盖率176.5%，具备较强的信用风险抵御能力。（wind） 2、【集成电路】消息人士透露，为加大扶持集成电路装备和材料业发展，上海市近期将制定出台专项扶持政策，简称“珠链计划”，重点支持6家本地集成电路装备和材料企业。这6家集成电路装备和材料企业分别为中微半导体设备（上海）股份有限公司、盛美半导体设备（上海）有限公司、安集微电子科技（上海）股份有限公司、上海万业企业股份有限公司、上海新昇半导体科技有限公司和上海至纯洁净系统科技股份有限公司。(新华财经) 3、【房地产】中国8月70大中城市中有59城新建商品住宅价格环比上涨，环比看，惠州涨幅1.9%领跑，北上广深分别涨0.6%、涨0.6%、涨0.9%、涨0.5%。8月70个大中城市二手住宅销售价格指数显示，8月有47城二手住宅价格环比上涨，环比看，广州涨幅1.7%领跑，北上广深分别涨0.7%、涨0.8%、涨1.7%、涨1.1%。（统计局） 4、【TikTok】美国当地时间9月13日，微软公司在官方博客上发表声明称，字节跳动已表示，不会把TikTok美国业务卖给微软。针对此消息，字节跳动未对此作出回复。消息人士表示，字节跳动也不会将TikTok美国分公司出售给甲骨文。（wind） 5、【TCL科技】TCL科技在互动平台表示：TCL华星收购苏州三星项目，是在行业格局的整合阶段，通过外延方式实现高规模的成长。产能扩张可保障订单供应，强化客户信心。同时，有利于华星快速调整产品组合，实现产线效率最优化。TCL华星2020年上半年订单供不应求，下半年预计供给不足的情况仍将持续。（财联社） 6、【日本新任首相】日本自民党于当地时间9月14日举行总裁选举，内阁官房长官菅义伟、自民党政务调查会长岸田文雄和自民党前干事长石破茂三人角逐自民党总裁一职。日本放送协会（NHK）直播显示，菅义伟获得377张选票，赢得选举。（wind） 【氢能源汽车】9月13日，上汽集团对外发布了行业首个“氢战略”。上海汽车集团股份有限公司总裁王晓秋表示，在2025年前，上汽将实现“十、百、千、万”四大目标，暨推出至少十款氢燃料电池整车产品；上汽捷氢科技达到百亿级市值；建立起千人以上燃料电池研发运营团队；形成万辆级燃料电池整车产销规模，市场占有率在10%以上，成为国内自主燃料电池系统的领导者。到2030年，上汽集团将成为具有完整自主知识产权和全球竞争力的燃料电池整车生产企业。（第一财经） 点评：最近两年，氢燃料电池汽车再次被国家纳入重点发展项目。工信部制定的《节能与新能源汽车技术路线图》明确提出，到2030年我国燃料电池汽车推广应用达到百万辆，加氢站建设超过1000座。加快发展燃料电池汽车已成为我国新能源汽车战略的重要组成部分。目前全国已经有20多个城市出台了支持氢能产业发展的政策。据已发布的地方规划，到2025年将推广燃料电池汽车累计超过12万辆，加氢站超过600座，氢能与燃料电池产业累计产值将超过9000亿元。燃料电池汽车产业作为中国制造在全球竞争中极有可能实现从“跟随”跨越到“引领”地位的前景产业，如何牢牢掌握核心关键技术，避免重蹈类似芯片产业被国外扼住喉咙的覆辙，已经成为行业奋力直追的重点领域。上半年，氢燃料电池汽车发展政策方向明确，产业基础已经基本具备，国内已经发展出了一批从关键材料、核心部件到系统集成有技术有经验的厂家，已取得一定成效。 相关个股： 江苏神通（002438.SZ）：公司是中国阀门行业的重点骨干企业，是国内冶金、核电、超(超)临界火电、煤化工、液化天然气(LNG)及石油炼化等领域专用特种阀门的生产基地之一，是国家级高新技术企业、江苏省创新型企业、节能减排示范企业和江苏省知识产权管理标准化示范企业。公司面向储氢系统及加氢站等氢能源产业领域所需的特种高压阀门产品开展了研发和生产，为氢能应用产业链提供解决方案。据悉，其中加氢站配套阀门在上半年已经做出样机，且完成了试验验证、鉴定，拿到了许可证等。公司产品主要就是应用于对冶金企业具有节能、减排及降耗效果的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统和焦炉烟气除尘系统，2019年公司冶金阀门业务同比增长达到58%，未来3-5年还将保持较高速增长。（wind） 大洋电机（002249.SZ）：公司致力于成为全球电机及驱动系统行业领袖，为全球客户提供安全、环保、高效的驱动系统解决方案，是一家拥有“建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统、氢燃料电池系统及氢能发动机系统以及车辆旋转电器”等产品，集“高度自主研发、精益制造、智慧营销”为一体的高新技术企业。公司完成46kW、50kW、65kW燃料电池模组的产品开发工作，同时还完成了自主研发的燃料电池DCDC变换器（可匹配30-65kW）、罗茨式空压机（可匹配30-100kW）的产品开发和验证工作。（wind）
重要通知 最近很多小伙伴反馈收不到我们的早参策略，主要是因为微信调整了展示文章的规则，不再按照发布时间排序了，建议大家对喜欢的内容点个“在看”，这样就可以避免错过每个交易日早晨7点半的【国盛早参】，风云起伏的A股，我们陪你每日解读投资机会！ 导读： 金牌投顾带你解析大盘研判、行业个股、最新财经，阅读时长约3-5分钟，祝你今天的交易赚钱！ 周一沪深两市维持震荡走势，早盘冲高回落，尾盘再度走强。创业板虽指数涨幅不大，但涨幅逾10%个股近80家，19个股涨停，在监管层表态后市场投机情绪收敛后再度聚焦创业板。成交量再度超过上证，成为交易最活跃板块。料市场在没有持续热点题材下，创业板仍是存量资金博弈的舞台。板块方面，半导体、软件、芯片等科技股表现活跃，环保、旅游等走强，但传统周期金融、地产、煤炭出现小幅回调。市场成交量仍维持低水位，两市成交7695亿。北向资金结束两天净流入后，转为净流出态势，净流出逾30亿元，沪股通净流出26.84亿元，深股通净流出4.60亿元。技术上上证再度站上5日均线，KDJ指标继续向上，J线快速向上有望交叉D线、K线，短期仍有反弹需求。后市市场能否蓄力突破，冲击3300点整数关口成交量是关键。在临近中秋国庆长假，机构抱团的消费、科技等成长股仍处在较高位置，市场发力突破决定在低估值板块能否顺利切换。料后市仍以震荡整理为主基调，密切关注量能变化。 资金方面：央行开展800亿元7天期逆回购操作，净回笼200亿元。上周央行累计进行了6200亿逆回购操作，净投放了2300亿元，银行间市场资金面保持相对充裕，货币政策仍保持相对中性态度，重在对实体经济的利率支持。主力资金方面，连续11个交易日资金呈净流出状态，中小板主力资金净流出达27.13亿。28个一级行业中仅有7个行业净流入，有色金属净流入规模居首，全天净流5.96亿，其次是化工，净流入为4.55亿。净流出的有21个行业，医药生物净流出规模居首，全天净流出38.59亿，其次是电气设备，净流出资金为14.22亿。具体到个股共有30只个股主力资金净流入超亿元，中国平安净流入居首；鹏鼎控股、昆仑万维紧随其后；全天净流入较多的还有东方电热、高盟新材等；净流出较多的个股中，长春高新净流出资金最多；其次是东方财富、沃森生物。 资讯方面：周一早间，英伟达与软银发表联合声明，同意英伟达以400亿美元（约合2733亿元人民币）的价格收购软银旗下的芯片设计公司ARM，形式是股票+现金。ARM是全球最大的芯片架构（IP）供应商，全球芯片客户超过500家，生态合作伙伴遍布全球半导体产业链，形成以ARM为核心的全球最大的技术生态体系。苹果、高通、三星、华为等均是ARM的重要客户。另外，如果英伟达成功收购ARM，ARM可能会受到美国禁令的影响，基于RISC-V开源指令集开发相应芯片的公司或将受益。另一个就是数字货币，研发稳步推进、商业银行实施兑换。此前建行、工行均已公开表示在积极推动数字货币的研究和测试。国有股份制银行有望成为对接央行系统和终端客户服务的主要渠道。对标支付宝、微信支付在IT基础设施的投入规模，银行App如果要服务海量B/C端客户和众多线上/线下支付场景，势必也会提高运维投入。料相关个股将迎来较大产能机会。 操作策略：周一市场维持震荡态势，主板量能持续减少，而创业板在调整后强势反弹，赚钱效应明显，在目前的交易规则下，资本的趋利属性即使在监管的强硬措辞下仍保持相当的活跃度。创业板有一种卷土重来的架势，涨幅10%以上的个股逾80家，涨停20家，一半涨停个股中都是低价小市值股。目前来看，制度似乎无法抑制当前对创业板炒作热情，游资对创业板的过度推升股价与监管层的监管力度仍将此消彼长，但目前游资以散户为主，在交易规则许可范围内，在考验监管层的智慧，期待制度新的补丁出现。料短期市场热点仍在注册制后低价小市值的创业板的交易机会。主板在缺乏量能的基础上短期或仍以震荡整理为大概率。操作上，我们认为轻指数，重个股，短期保持谨慎持仓，资产配置仍以低估值板块为主。逢低布局券商、保险、银行、地产、化工、汽车等板块机会。交易性机会仍在创业板个股。题材方面 关注苹果新产品发行临近相关产业链领域的机会； 关注国家收储的钴、稀土、粮食等板块机会； 关注数字货币推挤进程中从发行到应用场景、安全等领域的投资机会； 关注国庆十一长假国内旅游、娱乐、传媒行业的修复性机会； 关注疫苗可能快速落地需求修复叠加低油价及人民币升值中民航运输个股的拐点机会； 关注9月1日后各大城市加强塑料污染的治理，可降解塑料行业国内市场替代的机会。 1、【新增贷款】银保监会有关负责人在银保监会新闻通气会上表示，今年前8个月，银行业新增人民币贷款投放14.4万亿，同比多增2.4万亿，贷款主要投向制造业、基础设施、科技创新、小微、三农等重点领域。上述负责人还表示，今年前8个月，银行业新计提拨备1.4万亿元，拨备余额6.5万亿元，拨备覆盖率176.5%，具备较强的信用风险抵御能力。（wind） 2、【集成电路】消息人士透露，为加大扶持集成电路装备和材料业发展，上海市近期将制定出台专项扶持政策，简称“珠链计划”，重点支持6家本地集成电路装备和材料企业。这6家集成电路装备和材料企业分别为中微半导体设备（上海）股份有限公司、盛美半导体设备（上海）有限公司、安集微电子科技（上海）股份有限公司、上海万业企业股份有限公司、上海新昇半导体科技有限公司和上海至纯洁净系统科技股份有限公司。(新华财经) 3、【房地产】中国8月70大中城市中有59城新建商品住宅价格环比上涨，环比看，惠州涨幅1.9%领跑，北上广深分别涨0.6%、涨0.6%、涨0.9%、涨0.5%。8月70个大中城市二手住宅销售价格指数显示，8月有47城二手住宅价格环比上涨，环比看，广州涨幅1.7%领跑，北上广深分别涨0.7%、涨0.8%、涨1.7%、涨1.1%。（统计局） 4、【TikTok】美国当地时间9月13日，微软公司在官方博客上发表声明称，字节跳动已表示，不会把TikTok美国业务卖给微软。针对此消息，字节跳动未对此作出回复。消息人士表示，字节跳动也不会将TikTok美国分公司出售给甲骨文。（wind） 5、【TCL科技】TCL科技在互动平台表示：TCL华星收购苏州三星项目，是在行业格局的整合阶段，通过外延方式实现高规模的成长。产能扩张可保障订单供应，强化客户信心。同时，有利于华星快速调整产品组合，实现产线效率最优化。TCL华星2020年上半年订单供不应求，下半年预计供给不足的情况仍将持续。（财联社） 6、【日本新任首相】日本自民党于当地时间9月14日举行总裁选举，内阁官房长官菅义伟、自民党政务调查会长岸田文雄和自民党前干事长石破茂三人角逐自民党总裁一职。日本放送协会（NHK）直播显示，菅义伟获得377张选票，赢得选举。（wind） 【氢能源汽车】9月13日，上汽集团对外发布了行业首个“氢战略”。上海汽车集团股份有限公司总裁王晓秋表示，在2025年前，上汽将实现“十、百、千、万”四大目标，暨推出至少十款氢燃料电池整车产品；上汽捷氢科技达到百亿级市值；建立起千人以上燃料电池研发运营团队；形成万辆级燃料电池整车产销规模，市场占有率在10%以上，成为国内自主燃料电池系统的领导者。到2030年，上汽集团将成为具有完整自主知识产权和全球竞争力的燃料电池整车生产企业。（第一财经） 点评：最近两年，氢燃料电池汽车再次被国家纳入重点发展项目。工信部制定的《节能与新能源汽车技术路线图》明确提出，到2030年我国燃料电池汽车推广应用达到百万辆，加氢站建设超过1000座。加快发展燃料电池汽车已成为我国新能源汽车战略的重要组成部分。目前全国已经有20多个城市出台了支持氢能产业发展的政策。据已发布的地方规划，到2025年将推广燃料电池汽车累计超过12万辆，加氢站超过600座，氢能与燃料电池产业累计产值将超过9000亿元。燃料电池汽车产业作为中国制造在全球竞争中极有可能实现从“跟随”跨越到“引领”地位的前景产业，如何牢牢掌握核心关键技术，避免重蹈类似芯片产业被国外扼住喉咙的覆辙，已经成为行业奋力直追的重点领域。上半年，氢燃料电池汽车发展政策方向明确，产业基础已经基本具备，国内已经发展出了一批从关键材料、核心部件到系统集成有技术有经验的厂家，已取得一定成效。 相关个股： 江苏神通（002438.SZ）：公司是中国阀门行业的重点骨干企业，是国内冶金、核电、超(超)临界火电、煤化工、液化天然气(LNG)及石油炼化等领域专用特种阀门的生产基地之一，是国家级高新技术企业、江苏省创新型企业、节能减排示范企业和江苏省知识产权管理标准化示范企业。公司面向储氢系统及加氢站等氢能源产业领域所需的特种高压阀门产品开展了研发和生产，为氢能应用产业链提供解决方案。据悉，其中加氢站配套阀门在上半年已经做出样机，且完成了试验验证、鉴定，拿到了许可证等。公司产品主要就是应用于对冶金企业具有节能、减排及降耗效果的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统和焦炉烟气除尘系统，2019年公司冶金阀门业务同比增长达到58%，未来3-5年还将保持较高速增长。（wind） 大洋电机（002249.SZ）：公司致力于成为全球电机及驱动系统行业领袖，为全球客户提供安全、环保、高效的驱动系统解决方案，是一家拥有“建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统、氢燃料电池系统及氢能发动机系统以及车辆旋转电器”等产品，集“高度自主研发、精益制造、智慧营销”为一体的高新技术企业。公司完成46kW、50kW、65kW燃料电池模组的产品开发工作，同时还完成了自主研发的燃料电池DCDC变换器（可匹配30-65kW）、罗茨式空压机（可匹配30-100kW）的产品开发和验证工作。（wind）
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