【国君刘越男 | 零售周报】永辉自研YHDOS系统落地,美团上线极速版App(2022.4.18-4.24)

（以下内容从国泰君安《【国君刘越男 | 零售周报】永辉自研YHDOS系统落地,美团上线极速版App(2022.4.18-4.24)》研报附件原文摘录）
　　摘要 本周投资观点： 延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点，围绕五条投资主线：①低估值的传统行业改善龙头，推荐重庆百货、小商品城。②景气度延续的消费板块，推荐潮宏基、周大福、周大生、飞亚达、迪阿股份。③发改委发布推动平台经济规范健康发展意见，利好平台互联网，推荐阿里巴巴、京东、拼多多、美团。④支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。⑤培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。 上周要点回顾：上周商贸零售板块跌幅-3.5%，相对沪深300收益率0.69%，在所有行业中位列10名（总计30个行业）。未停牌股票中，A股中兴商业+61.03%涨幅最高，集团国芳（+27.13%）、新华都（+24.54%）、新世界（+13.44%）、三江购物（+12.65%）、步步高（+11.92%）、广百股份（+10.81%）、国光连锁（+10.66）涨幅位居前列。 行业重点信息及数据更新： ①电商行业：京东上海履约订单量已到疫情前的43%；美团上线极速版App；快手电商快分销继续减免平台推广服务费；链家接入美团优选成社区团购自提点；阿里巴巴国际站推出“海陆运一站式解决方案”；三大战略利好卖家！速卖通要做全球最大平台。②黄金珠宝行业：北京菜百黄金珠宝博物馆被正式纳入中国旅游景区协会会员单位。③百货/超市行业：永辉全链路零售数字化 “YHDOS系统”大面积落地，覆盖全场景业务；百联集团推特殊群体帮困渠道，全力完成托底保供任务；天虹股份与泸州老窖达成战略合作；亚洲最大家乐福关闭；招商进度超7成，凯德MALL·望京二期预计国庆开业。 公司公告: 高鑫零售：公司发布盈利预警，预计截止2022年3月31日止12个月内净亏损约7.5-9.5亿元，较去年同期减少30.44-32.44亿元。王府井：2021年度报告期内公司实现营业收入12,753,081,424.86元，同比增长10.55%；归属于上市公司股东的净利润1,340,242,115.52元，同比增长295.61%。重庆百货：4月23日发布一季度业绩公告称，2022年第一季度营收约52.71亿元，同比减少19.04%；净利润约4.14亿元，同比减少5.03%。 风险提示：疫情反复的风险；宏观经济波动的风险；政策监管风险。 感谢博士后赵国振对本文做出的贡献 以下为核心内容及图表 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 本周观点及投资建议 2021年初至今消费板块整体承压，悲观预期下资金趋势性流出，估值调整幅度较大。目前部分核心业绩确定性较高，估值业绩性价比突出的公司，已具备投资价值。我们认为：在疫情常态化防控基础上，随着促消费政策有望积极提振出台，行业景气度边际提振，传统线下消费赛道有望回暖，关注低估值、且景气度改善的布局机会。 投资建议：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点，围绕五条投资主线：①低估值的传统行业改善龙头，推荐重庆百货、小商品城。②景气度延续的消费板块，推荐潮宏基、周大福、周大生、飞亚达、迪阿股份。③发改委发布推动平台经济规范健康发展意见，利好平台互联网，推荐阿里巴巴、京东、拼多多、美团。④支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。⑤培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。 周度涨跌幅及资金流动情况 上周回顾： 上周商贸零售板块跌幅-3.5%，相对沪深300收益率0.69%，在所有行业中位列10名（总计30个行业）。 未停牌股票中，A股中兴商业+61.03%涨幅最高，集团国芳（+27.13%）、新华都（+24.54%）、新世界（+13.44%）、三江购物（+12.65%）、步步高（+11.92%）、广百股份（+10.81%）、国光连锁（+10.66）涨幅位居前列。 重点信息及数据更新 3.1.电商行业 京东上海履约订单量已到疫情前的43% 4月15日，京东在上海完成配送的订单数量较上一日提升了67%，已达到疫情前日均量的43%，预计17日将恢复到疫情前的60%、下周将总体达到80%左右。【36氪】 上海电商网点逐步恢复 4月16日上海电商平台非涉疫大仓已恢复营业42个，开业率95.5%；非涉疫前置仓恢复营业779个，开业率66.2%。帮助保供人员返岗，目前外卖骑手在岗人数1.8万多人，每天的配送单量180万单左右。【澎湃新闻】 美团上线极速版App 4月19日美团上线极速版App，目前正在通过各地服务商推广拉新。只要被推荐用户通过推广码下载并成功购买商品，地推人员即可获得佣金提成。【新零售老板要参】 快手电商快分销继续减免平台推广服务费 快手电商快分销宣布，继2021年面向推广者推出为期一年的平台推广服务费减免政策优惠后，将在2022年6月30日前继续面向推广者减免快分销平台推广服务费。这是继暖春计划2022之后，快手电商再次出台疫情期间商家红利政策。【新零售老板参考】 链家接入美团优选成社区团购自提点 北京多家链家门店成为美团优选的社区团购自提点。链家门店店长表示，这是公司层面的合作，具体事宜不太清楚。美团方面则表示，目前还不清楚是不是战略性合作，因为仅仅在北京开展。【搜狐网】 阿里巴巴国际站推出“海陆运一站式解决方案” 阿里巴巴国际站4月18日对外宣布推出“海陆运一站式解决方案”，提供拖车+报关+整柜一体化物流解决方案，帮助受物流影响的国际站商家一站式解决出货难题。【天眼查App】 三大战略利好卖家！速卖通要做全球最大平台 “2022全球速卖通年度峰会”在线上举行，阿里巴巴集团副总裁、全球速卖通总经理张凯夫宣布了22年速卖通最重要的三件事：加速优质商家高质量成长、加快提升全球物流履约能力、持续优化平台机制和商家生态。【36氪】 淘宝上线价保中心 用户打开“我的淘宝”界面，点击专属客服即可看到。价保中心支持显示近90天内的保价订单，可通过“一键价保”来申请价格保护。【新零售老板要参】 3.2.黄金珠宝行业 北京菜百黄金珠宝博物馆被正式纳入中国旅游景区协会会员单位 菜百股份（605599.SH）场景式文化体验再添新特色，经中国旅游景区协会认证，北京菜百黄金珠宝博物馆被正式纳入中国旅游景区协会会员单位。这是菜百股份总店继成为2021北京网红打卡地称号，成功上榜北京十大文化消费地标后的重要一步。【中国科技观察】 3.3.百货/超市行业 永辉全链路零售数字化“YHDOS系统”大面积落地，覆盖全场景业务 由永辉技术团队自主研发的全链路零售数字化系统“YHDOS”已在福建、四川、北京、上海、重庆等地进行了规模性的投入使用。目前，YHDOS系统接入的门店涉及永辉旗下所有业态及仓店形式的业务，达成了全场景覆盖的目标。该系统预计2022年内覆盖全国门店，目前已进入大范围推广阶段。【联商网】 百联集团推特殊群体帮困渠道，全力完成托底保供任务 联华第一时间积极整合内外部资源，全力保供，至今已向11个行政区送出200万份保供物资。4月21日，针对社区80岁以上独居老人、残障人士和特殊困难群体的民生“急、愁、难”问题，联华开通了三种不同渠道一对一对接帮困需求，全力以赴帮助特殊群体。【搜狐网】 天虹股份与泸州老窖达成战略合作 天虹拥有3600万数字化会员，在精准营销上拥有强大的竞争优势，泸州老窖品牌在天虹超市全国门店全渠道销售，将进一步发展双方的规模优势、资源优势、渠道优势，一方面提升双方企业在市场上的影响力和竞争力，创造良好的业绩增长空间，另外一方面，通过强强联合，优势互补，实现“1+1>2”的效果，共筑白酒消费新时代。【天虹官方网站】 亚洲最大家乐福关闭 坐标热闹的中关村广场，这家沿街开设的超级大卖场——家乐福，门口上方的招牌和营业时间的提醒信息还未摘下，门内的宣传海报和横幅也依旧醒目，但紧闭的店门，却昭示了往日热闹景象已不复存在。【时代周报】 世界地球日金鹰ESG携手欧舒丹引领绿色消费 金鹰集团30周年联合欧舒丹，续写绿色环保新篇章，为消费者带来春日惊喜礼遇。凡购买欧舒丹活动商品或购物满享，即可获得环保材料特制的精美礼品。【联商网】 招商进度超7成，凯德MALL·望京二期预计国庆开业 自2021年10月启动改造的凯德MALL·望京二期即将在9月进入试运营，国庆正式亮相。凯德MALL·望京二期紧邻一期项目，升级后两期空间将全部打通。扩容后的凯德MALL·望京包括地上11层、地下2层，建筑面积合计达8.4万平方米。【北京商报】 3.5.上市公司公告及行业数据更新 风险提示 疫情反复的风险。疫情出现反复，若国内疫情防控效果不及预期，持续扩散，则会影响经济增长和消费行业复苏。 宏观经济波动的风险。若国内宏观经济出现意外波动，或加速下行，则会影响居民可支配收入，导致需求回暖不及预期。 政策监管的风险。若行业监管趋严或政策变化超预期，则会加剧企业经营风险，影响行业整体推进速度。 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本订阅号内容均为原创，未经书面授权，任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。

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