【王府井(600859.SH)】业绩超预期,完成换股合并首商股份——2021年年报点评(唐佳睿)
(以下内容从光大证券《【王府井(600859.SH)】业绩超预期,完成换股合并首商股份——2021年年报点评(唐佳睿)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【王府井(600859.SH)】业绩超预期,完成换股合并首商股份——2021年年报点评 报告摘要 公司2021年营收同比增长10.55%,归母净利润同比增长295.61% 4月22日,公司公布2021年年报:2021年实现营业收入127.53亿元,同比增长10.55%,同店同比增长8.91%,实现归母净利润13.40亿元,折合成全面摊薄EPS为1.18元,同比增长295.61%,实现扣非归母净利润9.43亿元,同比增长131.28%。 单季度拆分来看,4Q2021实现营业收入31.71亿元,实现归母净利润5.79亿元,实现扣非归母净利润3.81亿元。 公司2021年综合毛利率上升8.05个百分点,期间费用率上升0.12个百分点2021年公司综合毛利率为42.14%,同比上升8.05个百分点。 2021年公司期间费用率为26.86%,同比上升0.12个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为12.89%/11.13%/2.84%,同比分别变化-1.24/ -1.48/ +2.84个百分点。 完成换股合并首商股份,进一步加强线上化运营 公司于2021年6月末完成收购陕西赛特国贸百货有限公司事项,于2021年10月末完成换股合并首商股份事项。截至2021年末,公司共运营74家连锁门店,其中百货38家、奥特莱斯14家、购物中心22家,总经营建筑面积434万平方米。在专业店方面,截至2021年末,公司旗下睿锦尚品及睿高翊各有21家门店;法雅商贸共有店铺420家(其中自营店铺173家,加盟店铺247家),卖场4家。在线上运营方面,2021年公司及旗下门店在微信私域和抖音公域直播场次合计2478场,观看量1164万人次,门店微商城业务中台试点上线12家,新供应链平台在32家百货门店全面上线,进一步推进支付数字化。 风险提示:免税业务推进不达预期,门店整合速度未达预期。 发布日期:2022-04-23 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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