【东吴双碳环保袁理】每日集锦0421:生态环境部印发《“十四五”环境影响评价与排污许可工作实施方案》

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保袁理】每日集锦0421:生态环境部印发《“十四五”环境影响评价与排污许可工作实施方案》》研报附件原文摘录）
　　建议关注 重点推荐：天奇股份，高能环境，光大环境，伟明环保，三联虹普，英科再生，路德环境，仕净科技，绿色动力，龙净环保，瀚蓝环境，中国水务，洪城环境，宇通重工，百川畅银，福龙马，中再资环 建议关注：旺能环境，三峰环境，海螺创业，九丰能源，首创环保 核心观点 重点关注持续成长型再生资源&低估值边际改善：现金流、高股息、新赛道。1）持续成长型再生资源，重点推荐：动力电池再利用【天奇股份】2022 年PE18倍，2020-2021年规模连续翻倍增长，2022-2024年3倍规模扩张；危废资源化【高能环境】2022年考虑定增PE19倍，2016-2021年复增30%+未来续，运营利润占比60%+。2）低估值+边际改善，低估值+现金流改善：重点推荐【光大环境】行业龙头国补欠款约81亿元，存量补贴解决可期，叠加自身发展周期，现金流迎改善价值回归；【绿色动力】国补欠款占2021年底净资产16%，资产结构改善弹性大。②低估值+高股息：重点推荐【光大环境】2021年派息0.34港元，股息率7.04%；【洪城环境】股息率6.67%，承诺2021-2023年分红比例≥50%提供安全边际。③低估值+新赛道：重点推荐【龙净环保】大气治理龙头主业结构改善，战略合作紫金矿业切入新能源。 环境部发布生态环保金融支持项目入库指南，力推EOD模式加强融资支持。《指南》明确将EOD和PPP模式项目列为支持对象。EOD模式指通过联合经营推动公益性较强、收益性差的生态环保项目与收益较好的关联产业一体化实施，由申报改为入库后走向常态化。入库范围包括大气污染防治、水生态环境保护、重点海域综合治理、土壤污染防治、农业农村污染治理、固废处理处置及资源综合利用、生态保护修复、其他环境治理等领域，入库项目有望获得更多的融资支持，推动项目开发。 碳中和从前端、中端、后端构建环保产业投资框架，对标欧盟碳价长期上行CCER短期看涨。1）前端能源替代：能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源替代需求。2）中端节能减排：推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）后端循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源回用。4）碳交易：鼓励可再生能源、甲烷利用、林业碳汇等CCER项目发展。我国碳市场发展与欧盟相似，已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模、覆盖行业提升空间大，碳价远低于海外，总量收紧驱动碳价长期上行， CCER需求释放审批有望重启，我们预期近期CCER稀缺价格向上。 稳增长+新工具+新领域，全面推荐低碳环保资产：1）环境资产价值+成长逻辑2.0：A）稳增长+新工具+新领域，从单维到组合发力。政策+：双碳宏观政策，基建投入加强；模式+：REIT s资产回报率提升、打开成长天花板；空间+：第二成长曲线。B）市场化驱动现金流价值进一步凸显：ccer绿电、垃圾焚烧竞价、水价市场化等政策工具增强回报确定性，现金流改善。2）新逻辑下估值锚显著提升：低估值+低持仓+成长性，模式与现金流改善估值提升。3）建议关注：A）稳增长/高分红/REITs：垃圾焚烧【绿色动力】、水+管网【首创环保】【洪城环境】、供水提价+直饮水【中国水务】。B）新赛道：再生资源：最经济碳溢价+资源品涨价：危废资源化【高能环境】、酒槽资源化【路德环境】、动力电池回用【天奇股份】、再生塑料【英科再生】【三联虹普】；氢能：【九丰能源】；高冰镍：【伟明环保】。 最新研究：英科再生2021年年报点评：扣非高增79%，量价齐升盈利增强；福龙马2021年年报点评：环服盈利持续增强，装备成本承压；英科再生：拟扩10万吨多品类再生塑料项目，成长空间打开。 风险提示：政策推广不及预期, 利率超预期上升, 财政支出低于预期。 每日行情 环保指数：-3.92% 沪深300：-1.84% 涨幅前五名：*ST美尚 20.14% 梅安森 12.65% 蓝焰控股 3.61% 启迪环境 0.50% ST华鼎 0.21% 跌幅前五名：龙净环保 -10.01% 建工修复 -9.46% 清水源 -9.00% 亿利洁能 -8.48% 中国海诚 -8.16% 公司公告 【碧水源-业绩说明会】2021年，公司实现营业收入95.49亿元，销售毛利率保持在29.18%，总资产持续增加，并于今年突破700亿元；归母净资产252.59亿元，同比增长21.84%。2021年，公司通过与中交集团在战略和业务上展开协同，资产负债率同比下降5.32个百分点，加权平均净资产收益率为2.78%，每股收益为0.19元。 【力合科技-年度报告】公司全年实现营业收入90,781.50万元，较上年同期增长17.24%，主要系本年度公司在继续保持环境监测仪器仪表业务拓展的同时，积极推进城市化环境监管和监测咨询服务业务，实现了较好的增长；实现归属于上市公司股东的净利润25,461.55万元，同比下降2.55%。 【力合科技-利润分配预案】2021年度公司可供分配利润947,178,639.94元。以截至2022年4月21日的公司总股本238,400,000股扣除公司股票回购专用证券账户持股数3,200,000股的股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币1.5元（含税）。 【兴蓉环境-年度报告】报告期内，公司实现营业总收入673,236.16万元，同比增长25.29%；实现归属于上市公司股东的净利润149,442.80万元，同比增长15.10%。其中自来水供应毛利率40.70%，同比增长1.00%；污水处理服务毛利率39.37%，同比下降0.72%；环保行业毛利率37.96%，同比增长0.99%。 【兴蓉环境-关联交易预计】2022年预计将与控股股东成都环境集团及其关联企业新增日常关联交易，预计总额为8,777.28万元，其中2022年预计发生额为6,904.69万元。 【兴蓉环境-担保】截至2021年12月31日，公司及控股子公司对外担保余额合计为196,748.63万元，未超过公司最近一期经审计净资产的50%。 【兴蓉环境-担保】公司拟为下属子公司万兴公司向工商银行成都东大支行申请的固定资产贷款8.45亿元（贷款期限12年）提供连带责任保证担保。 【路德环境-股票激励】拟向激励对象授予212.00万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总额9,184.00万股的2.31%。其中首次授予170.60万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的1.86%。 【路德环境-一季度报告】报告期内，公司营业收入57,114,167.43元，比去年同期上涨15.41%；归属于上市公司股东的净利润3,842,222.07元，比去年同期下跌54.18%；经营活动产生的现金流量净额13,797,921.70元，比去年同期上涨230.61%。 【路德环境-股东减持】2022年4月20日，中路优势通过集中竞价及大宗交易方式累计减持公司股份3,349,853股，减持股份数量占公司总股本的3.65%。本次减持计划已实施完毕。 【岳阳林纸-一季度报告】报告期内，公司实现营业收入1,669,314,407.51元，归属于上市公司股东的净利润124,229,651.89元，经营活动产生的现金流量净额22,027,375.92元，基本每股收益0.07元/股。 【中国海诚-年报摘要】2021年公司实现营业收入5,265,049,693.77元，归属于上市公司股东的净利润160,787,411. 47元，经营活动产生的现金流量净额429,463,177.00元，基本每股收益0.39元/股。 【建工修复-年度报告】2021年公司实现营业收入1,080,654,446.34元，归属于上市公司股东的净利润88,943,097.82元，经营活动产生的现金流量净额52,097,698.19元，基本每股收益0.67元/股。 【建工修复-一季度报告】报告期内，公司实现营业收入225,652,169.64元，归属于上市公司股东的净利润15,566,395.24元，经营活动产生的现金流量净额-32,037,940.57元，基本每股收益0.11元/股。 【节能国祯-年度报告】2021年公司实现营业收入4,476,914,403.81元，归属于上市公司股东的净利润366,705,952.53元，经营活动产生的现金流量净额927,999,160.55元，基本每股收益0.5314元/股。 【江西洪城-年度报告】2021年公司实现营业收入8,174,353,938.55元，归属于上市公司股东的净利润820,038,057.66元，经营活动产生的现金流量净额1,381,161,398.97元，基本每股收益0.87元/股。 【江西洪城-一季度报告】报告期内，公司实现营业收入1,809,377,974.18元，归属于上市公司股东的净利润242,268,776.93元，经营活动产生的现金流量净额277,694,166.25元，基本每股收益0.26元/股。 【蓝焰控股-年度报告】2021年公司实现营业收入1,977,632,342.26元，归属于上市公司股东的净利润305,141,513.23元，经营活动产生的现金流量净额600,298,306.05元，基本每股收益0.32元/股。 【泰达股份-担保】公司控股子公司泰达环保向天津农商行申请融资 10,000 万元，期限一年，由公司提供连带责任保证。 行业新闻 1. 生态环境部印发《“十四五”环境影响评价与排污许可工作实施方案》（生态环境部） 为贯彻落实“十四五”生态环境保护目标、任务，深入打好污染防治攻坚战，健全以环境影响评价制度为主体的源头预防体系，构建以排污许可制为核心的固定污染源监管制度体系，推动生态环境质量持续改善和经济高质量发展，制定本方案。“十四五”环评与排污许可工作面临新挑战：1、制度体系有待健全。生态环境分区管控落地应用尚不到位，各方责任有待明晰，支撑保障亟需加强。排污许可制的核心制度建设尚不健全，与环评、总量、统计、监测、执法等相关制度亟待深化衔接。规划环评和项目环评制度历经多年发展，既存在叠床架屋也存在短板不足，管理和技术体系仍需统筹优化。2、预防效能仍待提升。主要污染物排放总量仍居高位，特征污染物和新污染物影响不容忽视。一些地区上马高耗能高排放（以下简称“两高”）项目冲动仍较强烈，新建项目呈现向中西部欠发达地区、流域上游和生态敏感区布局建设的态势，给生态环境准入把关带来新的压力，优化规划决策、严格环境准入的刚性约束仍待增强。责任落实尚待加强。主体责任落实不够到位，过程监管相对薄弱，在一些领域和行业仍较为突出。有的地方和建设单位将依法环评视为额外负担，规划“未评先批”和项目“未批先建”、擅自变更、生态环保设施措施不落实等问题仍然存在。排污许可发证质量不高，证后监管机制有待完善，持证排污、依证排污尚未成为企业自觉，违法排污、限期整改要求不落实等问题仍有发生。 2. 四川省发布《关于深入打好污染防治攻坚战的实施意见》征求意见稿（北极星环保网） 四川省生态环境厅印发《关于深入打好污染防治攻坚战的实施意见（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，四川将以实现减污降碳协同增效为总抓手，以精准治污、科学治污、依法治污为工作方针，保持力度、延伸深度、拓宽广度，深入打好污染防治攻坚“九大”战役。《意见》表明，其主要目标是到2025年，生态环境持续改善，主要污染物排放总量持续减少，单位地区国内生产总值二氧化碳排放比202年下降X%，全省细颗粒物浓度较国家核定基数（33.3ug/m3）下降11.4%，优良天数比率达到92%，地表水III类以上水体比例达到97.5%，重污染天气、城市建成区黑臭水体基本消除，地级及以上城市生活垃圾分类回收利用率达到35%以上。土壤环境质量总体保持稳定，生态系统质量和稳定性不断增强，环境治理体系与治理能力现代化水平明显提升，生态文明建设实现新进步。到2035年，绿色生产生活方式广泛形成，二氧化碳排放达峰后稳中有降，生态环境更加优美，环境质量根本好转，长江黄河上游生态安全屏障更加牢固，美丽四川建设基本实现。 3. 自然资源部发布7项推荐性行业标准报批稿（北极星环境修复网） 4月18日，按照自然资源行业标准制定程序要求和计划安排，自然资源部组织有关单位制修订了《矿山生态修复技术规范 第1部分：通则》等6项推荐性行业标准，共包括《矿山生态修复技术规范 第1部分：通则》（报批稿）、《矿山生态修复技术规范 第2部分：煤炭矿山》（报批稿）、《矿山生态修复技术规范 第4部分：建材矿山》（报批稿）、《矿山生态修复技术规范 第5部分：化工矿山》（报批稿）、《矿山生态修复技术规范 第6部分：稀土矿山》（报批稿）、《矿山生态修复技术规范 第7部分：油气矿山》（报批稿）。现已通过全国自然资源与国土空间规划标准化技术委员会审查，拟公示后报部审定发布实施。 团队介绍 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