首创证券-传媒行业简评报告：网易经典IP新游上线，互联网龙头业绩能见度提升-230307

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　　【核心观点】网易经典IP新游上线，游戏厂商加速推进新品上线。《大话西游：归来》已开启全平台公测；《逆水寒》手游官宣将于6月30日正式开启全平台公测。随着国内游戏版号释放节奏逐步恢复正常，大厂重点项目加速推进，游戏行业有望通过优质产品带动收入增长，建议重点关注吉比特、三七互娱、完美世界，相关公司：腾讯控股、网易-S、心动公司。AIGC的发展有望赋能内容生产，加速提升内容生产效率、降低相关成本、放大IP价值，或演化为文化创意产业的重要基建，推动相关领域商业模式持续进化，内容行业或加速生产效率革新，AIGC对于营销、影视制作等相关内容创意生产行业的降本增效价值有望加快显现。相关标的：蓝色光标，昆仑万维、中文在线、视觉中国等。业绩能见度提升，港股传媒互联网龙头公司投资价值显现。腾讯、网易、祖龙娱乐等头部游戏公司核心产品拿到版号并陆续上线，供给端驱动行业景气上行；互联网广告投放回暖，具备流量优势的头部媒体平台和社区等有望受益。
　　【市场表现回顾】中信传媒指数全周涨跌幅4.57%，在30个中信一级行业中位列第3位，跑赢上证综指、深证成指、创业板指。从细分行业来看，上周互联网影视音频板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅9.11%，动漫、信息搜索与聚合表现次之。
　　【重要行业新闻】.中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》；国家广播电视总局召开会议研究部署加强短视频管理、防范未成年人沉迷等工作；抖音于3月2日宣布升级青少年保护措施；B站2022年总营收达219亿元人民币，同比增长13%，游戏收入50亿，未来将减少自研项目，Q2将上线《斯露德》和《依露希尔：星晓》两款自研产品；腾讯针对类ChatGPT对话式产品已成立“混元助手（HunyuanAide）”项目组；网易《大话西游：归来》开启了全平台公测。
　　【风险提示】宏观环境风险；监管政策风险；项目推进风险；内容侵权风险