华鑫证券-金融衍生品策略日报-230309

《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230309（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230309（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　▌策略观点
　　本周三，A股三大指数午后探底回升。截至收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.09%，创业板指跌0.26%，科创50涨0.44%，沪深300跌0.36%，上证50跌0.78%。上涨家数为3561家，高于前一交易日439家，高于此前一周均值2455家。涨停家数为37家，高于前一交易日27家，高于此前一周均值31家。下跌家数为1337家，低于前一交易日4597家，低于此前一周均值2445家。跌停家数为0家，低于前一交易日3家，低于此前一周均值5家。北向资金净流出10.14亿元，前一交易日为净流出1.88亿元，上周均值为净流入13.24亿元。成交额为7188亿元，前一交易日为9330亿元，上周均值为8470亿元。目前上证指数重回箱体，短周期而言，可能无法改变震荡拉锯的局面，需等待新的契机再次产生突破结构。长周期而言，面对短期震荡当保持定力，主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下弱经济预期终将会变成现实，美元只会是短期扰动项，那么海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上升周期，基于此判断，23年A股趋势行情的主升浪还未来临。
　　▌股指期货交易策略
　　观点：指数探底回升，短期仍有震荡
　　（1）3月8日，IF、IH、IC合约持仓量分别为20.57万手、12.57万手、28.92万手，日环比变动为-4.29%、-5.23%和1.56%；
　　（2）3月8日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为0.69点、1.47点、-13.52点，较上一交易日变化2.34点、1.64和-5.82点。
　　操作建议：IF2303以高抛低吸为主，支撑位4015点，阻力位4050点
　　▌期权交易策略
　　观点：隐含波动率低位，指数震荡整理
　　（1）3月8日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.81、0.93、1.01、0.84，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降；
　　（2）3月8日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为16.0%、17.3%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率维持低位。
　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽3月3900；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。
　　 ▌风险提示
　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子