东海期货-有色金属产业链日报：鲍威尔听证会放鹰，紧缩预期抬升，铜价承压-230308

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　　沪铜：鲍威尔听证会放鹰，紧缩预期抬升，铜价承压
　　1.核心逻辑：宏观，国会听证会首日，鲍威尔称通胀压力高于上次会议预期，关键通胀指标核心服务通胀几无放缓迹象，警告利率峰值可能高于预期，如有必要将提速加息；按美元计价，今年前2个月我国进出口总值下降8.3%，其中出口下降6.8%。基本面，供给，矿端供给扰动低于预期；精铜新产能投放，后续冶炼厂检修集中，产量增幅或不及预期。需求端，铜消费渐复苏，订单回温，精铜杆开工回升；楼市显现回暖迹象；新能源稳消费接力政策后续预计陆续推出。库存，3月7日沪铜期货库存135101吨，较前一交易日减3595吨；LME铜库存74375吨，较前一交易日增1975吨。综上，鲍威尔听证会放鹰，紧缩预期抬升，铜价承压。
　　2.操作建议：单边沽空
　　3.风险因素：美联储紧缩不及预期、国内复苏超预期
　　4.背景分析：
　　外盘市场：3月7日LME铜收盘8732.5美元/吨，较前一交易日跌2.43%。
　　现货市场：3月7日上海升水铜升贴水40元/吨，涨25元/吨；平水铜升贴水20元/吨，涨25元/吨；湿法铜升贴水-20元/吨，涨15元/吨。