华泰期货-贵金属日报：鲍威尔听证会再发鹰派观点，美元大幅走高-230308

《华泰期货-贵金属日报：鲍威尔听证会再发鹰派观点，美元大幅走高-230308（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰期货-贵金属日报：鲍威尔听证会再发鹰派观点，美元大幅走高-230308（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　策略摘要
　　就操作而言，目前不建议过于激进地进行单边投机，但从资产配置分散风险的角度而言，在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产。
　　核心观点
　　贵金属市场分析
　　昨日美联储主席鲍威尔在参议院听证会上称：如果有必要，美联储准备加快加息步伐，终端利率或将高于预期。他用新的关键词——“不平坦”来形容通胀前景。在听证会后，从联邦基金利率期货银行的加息概率来看，美联储3月加息50基点的概率已飙升至接近70%。而就在此前一日，该概率还不足30%。美元在这样的情况下，呈现大幅走强，外盘贵金属价格承压明显，而内盘价格则相对抗跌。近期市场对于美联储官员的讲话或较为敏感，行情波动可能加大。不过，虽然美元呈现大幅走强，但是10年与2年期美债收益率倒挂程度目前超过100个基点。因此就操作而言，目前不建议过于激进地进行单边投机，但从资产配置分散风险的角度而言，在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产，同时若美联储3月加息50个基点概率持续上升，美元维持强势，那么也可以继续尝试多内盘，空外盘的操作。
　　基本面
　　上个交易日（3月7日）上金所黄金成交量为9,638千克，较前一交易日下降35.80%。白银成交量为458,444千克，较前一交易日下降36.55%。上期所黄金库存为2,790千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降12,931千克至1,985,134千克。
　　最新公布的黄金SPDRETF持仓为906.62吨，较前一交易日下降5.50吨。而白银SLVETF持仓为14,857.64吨，较前一交易日下降14.30吨。
　　昨日（3月7日），沪深300指数较前一交易日下降1.46%，电子元件板块较前一交易日下降2.68%。光伏板块较前一交易日下降1.08%。
　　策略
　　黄金：谨慎偏多
　　白银：谨慎偏多
　　套利：多内盘空外盘
　　金银比价：逢低做多
　　期权：暂缓
　　风险
　　美元以及美债收益率持续走高
　　加息尾端流动性风险飙升