申万宏源-晨会报告-230308

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　　金融改革提速，大力发展科技、数字经济———申万策略机构改革点评
　　事件：受国务院委托，国务委员兼国务院秘书长肖捷作关于国务院机构改革方案的说明
　　国务院历次机构改革都是顺应社会经济发展，适应新的国内国际新形势的需要。1998年改革组建国防科学技术工业委员会、信息产业部、国土资源部等部委；2003年机构改革是在中国加入世贸组织的大背景下，撤销经贸委和外经贸部并组建商务部；2008年为加强能源管理机构，组建国家能源局。
　　风险提示：具体政策执行不及预期
　　(联系人：程翔/王胜/傅静涛)
　　伟测科技（688372）深度：高端芯片第三方测试国产化龙头
　　伟测科技主营业务包括晶圆测试、芯片成品测试以及相关服务。测试的晶圆和成品芯片类型涵盖CPU、MCU、FPGA、SoC芯片、射频芯片、存储芯片、传感器芯片、功率芯片等，工艺涵盖6nm-14nm等先进制程和28nm以上的成熟制程，在晶圆尺寸上涵盖12/8/6英寸等主流产品，在下游应用上包括通讯、计算机、汽车电子、工业控制、消费电子等领域。公司总部位于张江，在无锡、南京设厂。
　　IC产业分工模式下，独立芯片测试价值凸显。“独立第三方测试服务”模式具有技术专业性和效率高、测试结果中立客观等优点。随着专业化分工，第三方测试厂商对晶圆厂的CP测试及封测厂的FT测试形成产能补充，成为IC设计、IDM等厂商的重要供应商。
　　风险提示：1）进口设备依赖风险；2）集成电路测试行业竞争加剧风险；3）集成电路行业的周期性波动风险；
　　(联系人：杨海燕/袁航)