和合期货-2023年03月沪锡月报：节前乐观预期证伪，沪锡上演“变脸”-230303

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　　供给端：根据smm调研了解，受春节假期影响，同时广西地区企业反应原料偏紧，1月精炼锡产量下降明显，国内产量11990吨，环比减少24.61%，同比减少11.77%，企业开工率50.85%，环比减少16.6%，同比减少4.03%。12月国内精锡进口3349吨，环比减少1825吨。
　　需求端：下游传统消费电子行业表现依然不佳，焊锡企业节后逢低补库，下游原料库存已得到一定补充，目前开工仍处于恢复中。
　　行情回顾：2月春节后消费强势复苏的预期落空，加上前期资金炒作行情打的过满，盘面出现大幅回落，精炼锡目前基本面呈现淡季特征，节后下游加工企业开工恢复较慢制约锡锭库存消化，而美联储会议纪要基调偏鹰，也使得宏观层面压力仍存。