国泰君安-通信行业周报：国资委启动国企对标世界一流企业价值创造行动-230306

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　　国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，关注以电信运营商为代表的国有企业价值重估。会议强调，国企要突出效益效率，加快转变发展方式，聚焦全员劳动生产率、净资产收益率、经济增加值率等指标，有针对性地抓好提质增效稳增长，切实提高资产回报水平；突出产业优化升级，加快布局价值创造的新领域新赛道，一手抓加快战略性新兴产业布局，一手抓加快传统产业转型升级，更好推进新型工业化；突出服务大局，积极对接区域重大战略和区域协调发展战略，巩固在关系国家安全和国民经济命脉重要行业领域的控制地位，提升对公共服务体系的保障能力，高质量参建“一带一路”，进一步强化战略支撑作用。通信领域的国有企业集中于运营商、设备商、数据中心等领域，我们建议重点关注以电信运营商为代表的国有企业价值重估机会。
　　中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》。关注规划下的两大领域：数字基建和数字资源。1）数字基建层面网络、算力层面有望深度受益。我们建议关注主设备、光纤光缆、光模块、配套设备、IDC等产业。2）数据资源层面，年初以来各级政策对数据要素的推进加速已见端倪，当前更加细化的技术落地正在展开。其中对于数据采集、确权是首要工作；电信运营商将在此占据极为重要的主导位置。
　　我们给予行业“跑赢大市”评级。推荐中国移动(00941 HK)、中国电信(00728 HK)、中国联通(00762 HK)、中兴通讯(00763 HK)和比亚迪电子(00285 HK)。
　　风险提示：外部环境变化或导致产业链安全风险、运营商CAPEX计划或不及预期、创新性业务应用发展或不及预期。