海通证券-食品行业周报：2月调味品成本指数同比下降8.23%-230306

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　　板块表现：2月27日-3月3日，大盘指数涨跌幅为+1.6%，食品饮料指数涨跌幅为+1.28%，涨跌幅在28个子行业中排名第13。表现前三板块为啤酒（+4.76%），零食（+2.34%），白酒（+1.48%）。个股涨幅前三为青岛啤酒（+9.57%）、香飘飘（+7.98%）、黑芝麻（+7.71%）。个股跌幅前三为华统股份（-4.74%）、日辰股份（-4.17%）、威龙股份（-3.84%）。
　　个股公告：【今世缘】今年春节在1月下旬，时间较早，同时春节期间返乡潮没有带来大规模二次感染，社会层面核心景区、核心商圈等消费热度恢复至疫情前水平，场景修复良好，公司动销甚至是好于节前预期。【恒顺醋业】公司2022年营业收入21.39亿元，同增12.98%，归母净利润1.38亿元，同增16.04%。【煌上煌】公司预计2022年营业总收入19.54亿元，同降16.46%，归母净利润0.31亿元，同降78.69%。【盐津铺子】公司预计2022年营业总收入28.94亿元，同增26.83%，归母净利润3.01亿元，同增99.86%。【天味食品】公司2022年营业收入26.91亿元，同增32.84%，归母净利润3.42亿元，同增85.11%。【百威亚太】公司2022年营业收入64.78亿美元，同增2.4%，归母净利润9.13亿美元，同降3.89%。
　　行业要闻：【白酒】1、习酒公布“十四五”技改项目信息，总投资约83亿元。2、汤沟酒业2023目标25亿。【啤酒】1、嘉士伯中国旗下夏日纷官宣赵露思为代言人。【乳业】1、恒天然快速创建了社区团购业务。2、恒天然下调原奶预测价格与预测采集量。
　　周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：洋河股份、今世缘、舍得酒业、古井贡酒、山西汾酒。
　　大众品成本数据跟踪：调味品（2月）/乳制品（1月）/啤酒（22年12月）/软饮料（ 2月）成本指数分别环比-0.98%/-1.4%/+2.66%/-1.12%，同比-8.23%/-6.06%/-2.18%/-5.67%。（1）生鲜乳：2月22日生鲜乳平均价为4.03元/公斤，环比-0.25%，同比-4.95%。（2）棕榈油：2月27日-3月3日棕榈油平均价为8351.67元/吨，环比+1.2%，同比-39.7%。（3）黄豆：23年2月20日黄豆市场价为5363元/吨，环比-0.45%，同比-3.03%。（4）豆粕：2月27日-3月3日豆粕平均价为4340.17元/吨，环比-4.08%，同比-8.26%。（5）小麦：2月27日-3月3日小麦现货平均价为3136.33元/吨，环比-1.15%，同比+0.06%。（6）猪肉：2月27日-3月3日猪肉平均价为20.96元/公斤，环比+0.66%，同比+13.31%。（7）白羽肉鸡：3月3日白羽肉鸡平均价为10.21元/公斤，环比+2.1%，同比+35.95%。（8）玻璃指数：2月27日-3月3日玻璃指数收盘均价为1550.52，环比-0.64%，同比-19.62%。（9）聚酯瓶片：2月27日-3月3日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为7277元/吨，环比+0.96%，同比-10.16%。（10）瓦楞纸：2月27日-3月3日瓦楞纸市场价平均值为3710元/吨，环比-1.59%，同比-16.11%。（11）大麦：22年12月进口均价为410美元/吨，环比+4.33%，同比+38.05%。
　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。