国泰君安-新能源汽车行业2023年周报第八期：新能源车市场复苏，特斯拉发布伟大宏图-230306

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　　本报告导读：
　　2月大部分新能源车企销量均实现了同环比大幅上涨，节后需求开始复苏。特斯拉在投资者交流日上公开了其对新能源汽车与储能的宏大愿景。
　　摘要：
　　投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。推荐：1）钠离子电池加速产业化应用，推荐振华新材、鼎胜新材、贝特瑞，受益标的：维科技术、元力股份等；2）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，受益标的：盛弘股份、科士达、绿能慧充、炬华科技等。3）盈利空间继续向上的电池环节，推荐宁德时代、亿纬锂能等；4）受益于麒麟电池即将量产的祥鑫科技、和胜股份等。
　　特斯拉将大手笔投入新能源汽车与储能领域。特斯拉在投资者交流日活动上公布了其在新能源汽车、能源以及原材料领域的远期规划。特斯拉将开发第三代汽车开发平台实现大幅降本，并规划在2030年实现年销量2000万辆，将为此新增10-12座超级工厂，并配套冗余的动力电池产能。在储能领域，马斯克认为全球最终需要240TWh储能以及30TW可再生电力，而特斯拉将规划总年产能达1TWh的储能项目。特斯拉在两大领域的宏图有望带动相关产业链保持高速发展。
　　2月新能源车市有望实现节后开门红。2月，比亚迪、埃安、理想、蔚来、极氪等新能源车企销量同环比均实现了大幅增长。2022年11月全国乘用车市场新能源销量万辆以上的14家厂商批发销量占总体新能源乘用车全月销量的85.5%。这些企业的2月预估销量为43万辆，按照正常结构占比预测，预计2月新能源乘用车厂商批发销量50万辆，环比1月增30%，同比去年2月增60%。我们维持23年国内新能源汽车总销量880-900万辆判断，同比增长约30%。
　　锂价继续下行，主要材料价格持续弱势。根据鑫椤资讯统计数据显示，2023年2月27日-3月3日锂电产业链整体价格持续走弱，其中价格变化较为明显的来自上游资源、正极材料、溶质和铜箔：1）碳酸锂上周价格下降3万元/吨，降幅为8%；2）5系和6系三元材料和三元材料6系上周价格下降0.6万元/吨，降幅为2%，磷酸铁锂上周价格下降0.7万元/吨，降幅为5%；3）六氟磷酸锂价格下跌超10%；4）电池级铜箔加工费上周价格下跌超10%。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能严重过剩导致产业链价格竞争激烈