广发证券-非银金融行业：互联互通持续深化，财富管理规范发展-230305

《广发证券-非银金融行业：互联互通持续深化，财富管理规范发展-230305（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广发证券-非银金融行业：互联互通持续深化，财富管理规范发展-230305（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　证券：基金投顾业务规范发展，沪深股通扩容，资本市场开放水平不断提高。本周沪深两市成交额日均0.85万亿元（环比上升1.06%）；沪深两融余额15862.83亿元（环比上升0.07%）。3月3日，中基协发布投顾新规，明确各业务环节的定义和要求，管理型投顾需要逐一列出限制条款，每日披露前一交易日的账户资产净值情况，以不低于每季的频率披露账户收益、持仓明细、交易记录等信息等，进一步规范基金投顾业务发展，有利于切实维护投资者合法权益。同日，上交所、深交所分别宣布沪、深股通新纳入598只、436只股票，港交所也宣布互联互通股票标的范围将进一步扩大，新增标的560只。股票扩围、投资标的增多，有望增强市场交投活跃度，动态调整有进有出，保持场内标的质量，展现出高水平的开放市场，而且调整机制在考察时效性方面的效率也在进一步提升。沪港深齐动作，互联互通机制进一步优化，有助于促进我国资本市场双向开放。个股建议关注：ADT敏感度较高的、同花顺（A，与计算机组联合覆盖）、东方财富（A，与传媒组联合覆盖）；短期业绩压制弹性较强且泛财富管理具有优势的东方证券（AH）、兴业证券（A）；估值低位且受益于大投行业务增长及格局优化的中金公司（H）、中信证券（AH）。
　　保险：2023年保险负债端和资产端有望呈现改善趋势，尤其是寿险板块，建议积极关注。负债端方面，寿险如期转暖，从1月份公布的保费数据来看，平安和国寿保费增速较2022年同期提升，在续期保费增速下滑的背景下，我们预计新单保费有望实现正增长，继续延续寿险2023年拐点的预期，一方面生活与消费场景的恢复利好保单的销售；再考虑目前居民储蓄意愿较高，其他理财类产品收益率下降及净值化趋势等因素，保险产品刚兑的属性在低风险的理财类产品中相对竞争力提升；另外从供给侧来看，随着代理人同比下滑规模的收敛，而代理人人均产能大幅度提升，有望弥补代理人规模的下滑，我们建议积极关注寿险龙头及被低估的改革标的。资产端方面，当前10年期国债收益率2.90%，生产、生活和消费场景的恢复推动经济企稳预期，利好保险估值修复。资产和负债均出现积极因素，建议关注保险板块，个股建议关注：中国太保（A/H）、中国人寿（A/H）、中国平安（A/H）、新华保险（A/H）、中国财险（H）、友邦保险（H）、中国人保（A/H）。
　　港股金融：建议关注业绩增长稳健、股息率较高的江苏租赁以及持续受益中国经济增长与互联互通以及海外流动性改善的香港交易所。
　　风险提示。市场风险事件、行业政策变动与公司经营业绩不达预期等。