国联证券-电力设备与新能源行业3月周报：特斯拉展示能源新宏图，政策加码深远海风电-230305

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　　投资摘要: 
　　截至3月3日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌1.17%，沪深300指数上涨1.71%，电力设备及新能源行业相对沪深300指数跑输2.89pct，在中信30个板块中位列第30位，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为32.29，处于历史相对低估区间。
　　子板块涨跌幅：太阳能板块（-2.81%），储能板块（-2.05%），输变电设备板块（-1.24%），锂电池板块（-0.95%），风电板块（-0.87%），配电设备板块（-0.47%），核电板块（+8.15%）。
　　◆股价涨幅前五名:嘉泽新能、好利科技、ST天成、伟创电气、中泰股份
　　 ◆股价跌幅前五名:禾迈股份、威腾电气、博力威、宏英智能、大金重工投资策略及行业重点推荐：
　　◆新能源车：特斯拉投资者日提到将在下代车型通过一次性组装提升组装效率、通过一体化压铸减少零件数量，最终提升生产效率、降低整车成本，一体化压铸成为新能源汽车产业长期趋势。比亚迪2月乘用车销量19.17万辆，YOY+112.3%，表现亮眼。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、泉峰汽车、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、文灿股份、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威和伯特利。
　　◆锂电：1月全球动力电池装机量33.3GWh，同比增长20.7%，其中北美地区增速迅猛装机量达到7.57GWh，同比增长66.2%。终端需求不佳预期向上传导致锂盐需求减弱，各厂家以消耗库存和观望为主，预计短期碳酸锂价格持续走低。建议关注电池新技术投资机遇。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美等。
　　 ◆光伏：据SMM统计，本周多晶硅价格迎来第二下行拐点，报价214-230.5元/kg，我们认为3月硅料价格有望持续下行，因部分硅片厂石英坩埚紧缺，本周硅料、硅片报价呈现剪刀差，硅片端盈利有望上行。与带动集中式电站放量，银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。重点推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、海优新材、中信博。
　　 ◆风电：国家能源局表示，已经复函了6个省的沿海海上风电规划，将适应新的形势，推动可再生能源法的修订，预计出台《风电场改造升级和退役管理办法》、《深远海海上风电管理办法》两个政策，深远海政策的落地有望进一步明确国管海域风电项目的核准与开发节奏，推进我国风电深远海进程，打开海风长期市场空间。推荐金雷股份、振江股份、泰胜风能、三一重能、海力风电、广大特材、恒润股份、五洲新春、力星
　　电网设备：3月2日，国家电网发布一批中标候选人公示。三个主要招标批次合计招标金额达245.6亿元。其中2023年第一次变电设备采购金额总计达125.63亿元，同比增长52.78%。增幅较大主要系高压与超高压变电主设备数量增长；其中2023年第一次线路装置性材料采购金额总计达54.11亿元，同比增长3.3%。再加上川渝特高压本次释放的65.89亿元订单，我们认为变电主设备厂家订单获取较多，业绩迎来释放空间，建议关注平高电气、中国西电、保变电气、特变电工等。
　　◆储能：宁德提案关注储能安全，提出应参照核电级安全，建立以失效概率为依据的电池储能系统安全分级评估体系等建议。我们认为，在储能安全标准趋严的背景下，系统集成商作为储能设备安全的第一责任人，其对于成本、性能和极致安全的平衡难度或将加大，进入壁垒有望提升。建议关注南都电源、阳光电源、金冠股份、英维克、青鸟消防等。
　　◆绿电：2022年国民经济和社会发展统计公报发布，2022全年能源消费总量54.1亿吨标准煤，比上年增长2.9%，电力消费量增长3.6%。首批光伏、海上风电Reits正式批复，有利于盘活绿电运营商优质资产，扩大新能源项目投资。建议关注绿电运营商如三峡能源、龙源电力、江苏新能，火电盈利修复如华能国际、建投能源、粤电力A等。
　　本周推荐投资组合：
　　比亚迪、宁德时代、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、亚玛顿、帝科股份、东方电缆、中天科技、国电南瑞、许继电气、阳光电源、固德威、锦浪科技。
　　风险提示：新能源车销量不及预期、新能源发电装机不及预期、材料价格波动、核电项目审批不达预期。