国泰君安-财富研究周报：A股与港股联袂上涨，通信及基建央企走强-230305

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　　本报告导读：
　　上周A股市场整体上涨，港股市场全周上涨2.79%。贵金属上涨，大宗商品整体上涨，北上资金整体表现为净买入。大基建央企指数获市场重点关注。
　　摘要：
　　  A股三大指数整体上涨，美股三大指数由跌转涨。具体表现为，上证指数全周上涨1.87%，报3,328.39点；深证成指全周涨幅为0.55%，报11,851.92点；创业板指下降0.27%，报2,422.44点。上周美股三大股指由跌转涨。分指数来看，全周纳指上涨2.58%、标普500指数上涨1.90%；道指全周涨幅为1.75%。港股市场呈现上涨态势，恒生指数全周上涨2.79%。
　　贵金属上涨，大宗商品整体上涨。国际油价方面，ICE布油全周上涨3.84%。国际贵金属上涨，COMEX黄金全周上涨2.51%；伦敦基本金属全周上涨，LME铜全周涨幅为2.37%。国内黑色系商品全周涨跌互现，DEC焦煤全周下跌1.79%，SHFE螺纹钢上涨1.28%；农产品全周下跌，DCE豆一跌幅为1.14%。
　　上周，共18个行业实现上涨，通信行业以4.73%的涨幅领涨，计算机和传媒行业以3.64%和3.61%的涨幅位居二三位。汽车行业跌幅位于第一，下跌1.84%。整体来看，上周各行业整体上涨。计算机行业以27.47%的换手率居首位，通信和纺织服饰行业换手率以
　　26.49%、19.66%位居第二三位；银行行业以2.48%的换手率居末席。
　　整体来看，大部分行业换手率下降。上周多数行业PE估值呈环比提升趋势。通信行业PE估值环比改善最为显著，建筑装饰和计算机行业PE估值环比改善位居二三位。电力设备行业PE估值以较大幅度回落。
　　行业资金整体表现为净流出。共11个行业表现为净流入，共20个行业表现为净流出。其中，建筑装饰行业为资金净流入最大的行业，全周累计净流入额为118.12亿元。电力设备行业资金净流出额最大，为286.24亿元；同时，汽车和医药生物行业全周资金净流出额居二三位，分别为138.15亿元、127.84亿元。
　　风险提示：多地疫情加剧风险；国内外政策波动风险。