国联证券-电子行业03月周报：英飞凌收购GaN Systems，国企建设加速-230305

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　　细分板块多数涨跌幅为正，设备封测涨幅居前
　　本周大盘指数中，上证指数上涨1.87%，深证成指上涨0.55%，创业板指下跌0.27%。电子板块指数本周涨幅为0.78%，在31个申万一级行业中涨幅位居第16。本周细分板块多数板块涨跌幅为正，半导体设备和集成电路封测板块跌幅较大，分别上涨4.63%、3.88%。年初至今电子板块涨幅为10.74%，细分板块均有不错涨幅。
　　英飞凌收购GaNSystems体现GaN应用前景可期
　　美东时间3月2日，英飞凌官宣收购氮化镓初创公司GaNSystems，交易总值8.3亿美元现金（57亿人民币）。GaNSystems是开发基于GaN的功率转换解决方案的全球技术领导者。基于研发资源、应用理解和客户项目上的行业领先优势，GaNSystems的计划收购将大大加快英飞凌的GaN路线图，有望进一步加强英飞凌在电力系统领域的领导地位。我们认为，英飞凌收购GaNSystems一方面体现来了GaN在汽车、数据中心、工业等应用领域的未来发展前景，另一方面也预示着产业链竞争或将进入整合阶段。
　　国企对标世界一流企业政策有望加速落地
　　2023年3月3日，国资委党委召开专题会议，审议通过《关于加快建设世界一流企业的指导意见》《关于推进国有企业打造原创技术策源地的指导意见》，自2020年6月发布《关于开展对标世界一流管理提升行动的通知》以来，国企对标世界一流企业政策陆续落地。建议关注在细分领域有望对标国际同行的企业。
　　投资建议
　　本周电子板块我们看好三条逻辑主线：创新成长、周期复苏、国企建设加速。1）创新成长：看好算力需求带来芯片端和封测材料端增量，建议关注海光信息、龙芯中科、国芯科技等。2）周期复苏：看好手机、安防、家电复苏带来增量，如面板/MLCC/LED/PCB/半导体设计等细分板块；3）国企建设加速：建议关注安防龙头海康威视、面板厂商京东方A、IDM企业华润微、半导体设备企业北方华创、PCB领先企业深南电路等。
　　风险提示
　　新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期的风险；晶圆厂扩产不及预期的风险；美制裁进一步升级的风险。