开源证券-商贸零售行业周报：创健医疗举办媒体交流会，关注重组胶原蛋白行业-230305

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　　创健医疗举办首次媒体交流会，关注重组胶原蛋白行业
　　本周（3月1日），重组胶原蛋白赛道领军企业创健医疗在江苏常州举办公司首届媒体交流会，邀请多家资深美妆行业媒体和多位学术大咖，三方共话重组胶原蛋白发展与未来。我们认为，重组胶原蛋白在护肤品、医美领域均有望被广泛应用。（1）护肤品：重组胶原蛋白不仅可发挥修复屏障受损、抗皱紧致、舒缓、促毛发生长、延缓白发等重磅功效，而且相较动物源胶原蛋白还具有免疫原性低、无动物源疾病传播风险、更高热稳定性、更好水溶性、批次一致性等优势，更适合用于大规模工业化生产护肤品；（2）医美：使用微生物发酵生产的重组胶原蛋白有望克服胶原蛋白填充剂致敏性高、价格昂贵两大痛点，而且未来有望通过交联技术强化支撑力、延长代谢时间。通过对比玻尿酸，我们认为，胶原蛋白有望复制玻尿酸“①供给稀缺→②需求旺盛倒逼供给创新→③供给快速放量刺激需求增长”这一供需相互催化的发展路径。当前巨子生物、创健医疗、锦波生物等企业各显其能，原料制备技术百家争鸣，行业正处供给突破前夜。由于重组胶原蛋白原料在高景气颜值经济领域具备良好适用性，未来若实现供给突破，行业有望步入供需共振的景气度加速上行阶段，建议关注重组胶原蛋白行业投资机会。
　　行业关键词：百亿补贴、蛋壳肌因、米兰柏羽、争青、毛戈平
　　【百亿补贴】京东“百亿补贴”将于3.8节上线。
　　【蛋壳肌因】轻医美连锁品牌“蛋壳肌因”获3000万元A+轮融资。
　　【米兰柏羽】米兰柏羽华南旗舰店试营业。
　　【争青】彩棠发布“争青”系列口红、胭脂盘、眉部盘三款新品。
　　【毛戈平】毛戈平更新上市申请审核动态，2022年营收同比增长17.5%。
　　板块行情回顾
　　本周（2月27日-3月3日），商贸零售指数报收2763.93点，上涨0.10%，跑输上证综指（本周上涨1.87%）1.77个百分点，板块表现在31个一级行业中位居第24位。零售各细分板块中，本周多业态零售板块涨幅最大，2023年年初至今专业连锁板块领跑。个股方面，本周中成股份（+15.9%）、人人乐（+13.8%）、中央商场（+6.0%）涨幅靠前。
　　投资建议：关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司
　　投资主线一（化妆品）：国货化妆品龙头品牌强者恒强，重点推荐华熙生物、珀莱雅、贝泰妮、鲁商发展，受益标的科思股份等；
　　投资主线二（医美）：行业具备较强成长性，重点推荐区域医美机构龙头朗姿股份、医美产品龙头爱美客；
　　投资主线三（线下消费）：疫后消费逐步复苏，关注线下消费赛道优质公司，珠宝钻石板块重点推荐潮宏基、中国黄金、周大福、周大生和老凤祥。
　　风险提示：宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。