财信证券-威胜信息-688100-海外市场高增长，在手订单饱满-230228

《财信证券-威胜信息-688100-海外市场高增长，在手订单饱满-230228（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财信证券-威胜信息-688100-海外市场高增长，在手订单饱满-230228（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　2022年业绩增幅17.3%，逐季提速。2022年公司实现营收20.04亿元（+9.7%）、实现归属净利润4.0亿元（+17.3%）、实现经营净现金流2.57亿元（+4.5%）。2022年公司毛利率达到37.12%（+2.2pcts）、净利率达到20.08%（+1.3pcts）。测算2022Q4，公司实现营收5.18亿元（yoy-1.5%、qoq-3.7%）、归属净利润1.16亿元（yoy+24.7%）。2022各季度业绩增速分别为22.5%/9.6%/16.1/24.7%，自二季度起逐季提速。
　　三大类业务稳健增长，海外市场贡献突出。分业务板块看，公司三大业务均实现稳健增长，其中：感知层（电监测终端+水气热传感终端）收入6.28亿，增幅8.5%；网络层（通讯模块+网关）收入12.45亿，增幅10.12%；应用层（管理系统）收入1.21亿元，增幅10.41%。分市场区域看，2022年公司海外市场收入达到3.01亿元，增幅34.8%，主要为埃及、巴勒斯坦、加纳、印尼市场业务的增长所致。2022年公司国内市场收入16.9亿元，增幅6.10%。从电网等需求看，受疫情影响，2022年电网投资额5012亿元，增幅2%，略低于年初预期，期间国网智能电表招标3次，招标量6924万台，增幅3.7%，增幅较往年有所下降。
　　在手订单充沛，新签合同高增。2022年公司新签合同31.76亿元，同比增幅28.4%，截止2022年末，公司在手合同25.16亿元，同比增幅42.2%。产品库存量方面，为满足客户交货备货需求，电检测终端库存量29.05万台，同比增幅95%，通信模块库存量39.05万台，同比增幅467%。因海外市场合同增加，水汽热传感终端库存也有增长。
　　毛利率及净利率环均有提升，研发投入培育新品。2022年公司毛利率达到37.1%，同比提升2.2pcts，净利率达到20.1%，同比提升1.3%。
　　毛利率方面，从市场和产品两个维度观察，公司海外业务毛利率增加
　　9.24pcts，通信网关产品和管理系统产品毛利分别增加9.26pcts和7.3pcts，预计海外市场需求和汇率变化均对毛利率有提振，也传导至净利率增长。2022年公司研发费用达到1.99亿元，增幅12.2%，营收占比9.931%，增加0.2pcts。公司2022年成功研发64款新产品，包括双模SoC通信芯片、分布式低压负荷智能调控系统等行业新品。