国联证券-银行业财富管理月报：新发公募回暖，理财破净缓释-230302

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　　行业变化：新发公募回暖，银行理财破净压力进一步缓释
　　基金方面，公募基金新发数量环比回暖，2023年2月新成立基金数环比提升27%。理财方面，赎回潮影响逐渐消散，银行理财破净压力持续缓释。
　　2023年2月份资本市场表现一般，但2月份PMI超预期
　　股票市场表现一般，2023年2月中证1000上涨2.21%，沪深300下跌2.10%，创业板指下跌5.88%。从行业来看，主要是由于金融地产等指数权重股下跌较大对指数形成拖累。债券市场整体表现一般，转债下跌幅度较大。2月份制造业PMI为52.6%，超市场预期的50.50%，环比提升2.50PCT。非制造业PMI环比提升1.90PCT。经济景气度提升，修复态势明朗。
　　公募基金新发数量环比回暖，2023年2月ETF基金份额净增加
　　（1）基金市场：2023年2月，除债券型基金指数外，其他种类基金指数均为负收益。普通股票型基金/偏股混合型基金/被动指数型基金/债券型基金回报平均值分别为-2.13%/-2.35%/-2.33%/+0.30%。（2）股票ETF基金：2023年2月，股票型ETF基金资金净流出507.60亿元，现存总规模10,863.24亿元。（3）新发基金：本月境内新成立基金数量共计75只，分别是股票型基金14只、混合型基金27只、债券型基金23只、QDII基金1只、FOF基金10只。（4）2023年2月，ETF基金净申购12天，净赎回8天，整体表现为净申购，基金份额净增加92.42亿份。（5）基金保有量和份额：截止2023年2月，国内市场公募基金合计保有量为25.86万亿元（环比+0.26%，同比+1.08%）；国内市场公募基金份额合计23.88万亿份（环比-0.90%，同比+7.74%）。（6）私募基金：截至2023年1月末，存续私募基金146,345只，存续基金规模20.23万亿元,环比增长1.02%。
　　银行存量理财破净压力进一步缓释，新发行理财数量为2018年6月以来首次同比正增长
　　理财产品净值逐步稳定。2023年2月份有5621只理财产品出现回撤，其中4068只回撤幅度在1%以内。2022年年末理财赎回潮影响逐步消退，破净压力进一步缓释。破净比例较2022年12月末高点持续下行，2023年2月份银行存续理财产品破净率环比下降近4PCT至8.55%。2023年2月份新发行银行理财数同比增长35.32%，为2018年6月以来首次同比正增长。其中银行理财子公司新发行产品数占比为47.70%。新发行的银行理财产品中债券投资占比为16.96%，依旧处于低位，环比2023年1月份下降1.10PCT。
　　投资建议
　　理财方面，赎回潮影响逐步消退，理财产品净值后续有望稳步增长，看好银行理财发展。基金方面，本月新发基金市场回暖，叠加公募基金保有量稳定增长，对东方财富佣金收入贡献呈正影响，重点推荐标的东方财富。
　　风险提示：市场波动风险；政策风险；产品集中赎回风险