天风证券-通信设备行业点评：英伟达拟募资100亿美元，关注AI产业链投资机会-230302

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　　事件：
　　据飞象网报道，美国芯片商英伟达向SEC提交申请，准备以混合证券货架式发行（mixed shelf offering）模式增发股票，其价值最高100亿美元。按照英伟达的描述，混合证券包括普通股、优先股，认股权证、债务证券和购货合同。
　　1、英伟达或持续加码AI，其AI版图布局已久
　　本次英伟达计划增资100亿美元,或将持续推进人工智能发展。英伟达近期公布了最近季度业绩，此前颓势不断的游戏业务终迎反弹，数据中心业务虽稍逊预期但展望乐观，CEO黄仁勋表示，AI技术已经到达了一个拐点，各个行业都在广泛迎接AI化。
　　英伟达对AI布局已久。在2022年英伟达GTC大会上，黄仁勋多次提及“下一个时代的AI”，并且发布基于全新架构Hopper的H100 GPU、GraceCPU，展现出英伟达对于算力的领先布局。此外，英伟达已经推出了旗下AI云服务产品，与甲骨文云达成合作，用户可通过甲骨文云基础设施上的英伟达DGX云对英伟达DGXAI超级计算机的访问，未来也将进一步延展到微软Azure、谷歌云及其他平台上。可以看出，英伟达正致力2B端的全面AI化。
　　2、AI时代，探索更丰富的应用场景，AI发展潜力凸显
　　回顾英伟达对于AI的布局，从2016年前后的GPU并行计算架构，到如今完成硬件、软件、平台、应用层的全面部署，英伟达步步为营。近期ChatGPT点燃对于算力的需求，其研发（训练）和应用（推理）都需要大量智能计算资源和数据存储及传输资源。ChatGPT需要TB级的运算训练库，甚至是P-Flops级的算力，我们认为，随着GPT算法的进一步演进，以及应用场景的丰富，对于算力的需求将进一步提升，AI的发展潜力将持续凸显，有望从目前的文本端应用，向更为丰富的垂直领域拓展。
　　3、关注产业链投资机会
　　AI的持续布局和发展有望带动产业链投资机遇，甄选关于AI算力相关方向优质标的：
　　1、基础设施
　　①ICT设备：中兴通讯、紫光股份（和天风计算机组联合覆盖），建议关注锐捷网络、菲菱科思等
　　②光模块/光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技、新易盛、博创科技等；建议关注：仕佳光子、光库科技等
　　③IDC：润泽科技（和天风机械组联合覆盖）、奥飞数据（和天风计算机组联合覆盖）、润建股份、科华数据（和天风电新组联合覆盖）等
　　2、运营商
　　三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通
　　3、应用端
　　AIGC相关应用：亿联网络、彩讯股份、梦网科技等
　　风险提示：ChatGPT应用不及预期，AI发展不及预期，算力基础设施发展不及预期，数据要素发展不及预期