国信证券-金盘科技-688676-2022年业绩符合预期，储能与数字化工厂业务实现交付-230302

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　　事项：
　　公司公告：近日，公司发布2022年业绩快报。2022年公司实现营业总收入47.46亿元，同比+43.69%，实现归母净利润2.82亿元，同比+20.38%，实现扣非归母净利润2.35亿元，同比+16.42%。2022年公司新能源、工业企业电气配套、新型基础设施等领域销售递增明显，助推企业全年业绩保持了快速增长。同时，公司全力拓展储能及数字化整体解决方案新业务板块，报告期内公司首单高压直挂级联储能项目和首单数字化工厂整体解决方案均顺利交付并完成验收，实现零的突破，成为公司新的营收增长点。
　　国信电新观点：1）公司是国内干式变压器龙头企业，产品广泛应用于风电、轨交、高压变频、抽水蓄能等领域，数字化工厂的建成大幅提高公司产能和生产效率，光伏、储能、工业企业电气配套领域业务快速成长。2）公司积极推动数字化转型，数字化解决方案已经形成产品对外销售和输出，在人力成本不断上升的背景下制造业数字化转型已经成为行业共识。3）公司依托高压直挂技术方案快速推出储能系统产品，已形成多项大储订单并实现交付，此外在国内工商业储能领域也已形成订单。4）考虑到2023年电力设备需求增长的确定性和公司储能业务的布局情况，我们上调23-24年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为2.82/4.89/6.96亿元（原预测值为2.67/4.45/6.10亿元），同比增速分别为20.3/73.3/42.3%，当前股价对应PE分别为59/34/24x，维持“买入”评级。