财信证券-金工周报2023年第3期：预计情绪温度将快速回升参与共振-230301

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　　三维情绪指标及点评：
　　我们在上期周报《金工周报2023年第2期：两会预期提升或拉动市场共振》中提出“近几日情绪预期形成底部上升趋势，或由于两会临近逐渐拉升”，近一周半情绪预期如期持续提升。
　　情绪浓度方面，近日未延续此前较强的上升趋势，势能减弱，我们此前提出“若浓度指标继续上升至警戒区域，市场动能将进一步发动，触发强势上升行情；若近期情绪浓度未进一步上升，反而急转向下，则需警惕行情大幅调整。”当前来看，情绪浓度暂未触及警戒区域并有向下趋势。但当前处于两会前的时间窗口，情绪面波动较大、敏感度较高，仍需等待观察。
　　情绪温度方面，上周趋势向下，但此前经历近1个多月的提升，较为坚挺。预计情绪温度在情绪预期由悲转乐的反转拉升下，亦将快速回暖。仍维持两会预期提升或拉动市场共振的观点。
　　近20交易日模型输出：
　　上周情绪温度形成向下趋势，故于3月1日调整权重为0%。但近一周半情绪预期开始反弹，或将带动情绪温度快速升温，届时将加仓。
　　“三维情绪择时策略”表现：
　　回测区间（20100101至20230301）内，情绪策略的夏普比率为0.446，持有沪深300的策略为0.1518；情绪策略的年化收益为7.23%，持有沪深300的策略为1.19%；情绪策略的最大回撤为26.93%，持有沪深300的策略为46.5%，该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略。
　　风险提示：统计数据仅代表市场历史情况；模型依赖于历史数据；模型存在一定的误差；回测效果不代表未来使用效果。