浦银国际-科技行业调研之2023年展望：智能手机维持谨慎，下半年有望改善，新能源汽车观望情绪滞留，新车型有望推动成长-230228

《浦银国际-科技行业调研之2023年展望：智能手机维持谨慎，下半年有望改善，新能源汽车观望情绪滞留，新车型有望推动成长-230228（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浦银国际-科技行业调研之2023年展望：智能手机维持谨慎，下半年有望改善，新能源汽车观望情绪滞留，新车型有望推动成长-230228（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　近期，我们密集走访调研了科技行业公司，与智能手机和新能源汽车企业交流和沟通了行业动态及趋势展望。我们首批调研的公司包括小米、比亚迪电子、闻泰科技、舜宇光学、丘钛科技、韦尔股份、零跑汽车、比亚迪、中芯国际、华润微、斯达半导、宏微科技等。与此同时，我们也组织了多场新能源汽车及功率半导体专家会，追踪市场近况。
　　整体来看，智能手机和新能源汽车近期需求仍维持在较弱位置。这两个规模较大的C端消费需求的回暖，尚需进一步观察，因此，一二季度动能抬头的空间有限。来自行业的反馈，也进一步支持了我们在科技行业和新能源车行业2023年展望报告中曾作出的预判。我们认为，在短期内，这两个行业的厂商都采取了较为谨慎的经营思路，因而从基本面来看，我们预期进一步下行的风险较小。
　　对于我们目前覆盖的三个主要板块——智能手机及供应链、新能源汽车及半导体的相关企业，本次调研情况及2023年市场预期展望总结如下：
　　智能手机及供应链：智能手机行业全年展望大体持平，上半年压力大，下半年会改善。
　　半导体：半导体行业库存，尤其是消费类库存，预计在今年2-3季度完成消化，在今年3-4季度缓和抬头。
　　新能源汽车：短期内观望情绪仍然存在，国家政策下放，或将推动行业持续高速增长。
　　投资建议：在科技制造板块中，我们推荐舜宇光学（2382.HK）和华虹半导体（1347.HK），前者可以更快受益于新能源车行业增长红利，后者受到消费电子影响更小；而在新能源车板块中，我们主推比亚迪（1211.HK/002594.CH），主因在手订单相对更加充裕。
　　投资风险：智能手机和新能源汽车需求复苏不及预期；行业库存消化速度慢于预期；主要玩家竞争加剧拖累业绩表现。
　　我们的调研总结以及观点更新，详情请参考内页。