安信国际-新能源行业动态分析：风电吊装统计数据发布，关注海风设备企业-230301

《安信国际-新能源行业动态分析：风电吊装统计数据发布，关注海风设备企业-230301（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信国际-新能源行业动态分析：风电吊装统计数据发布，关注海风设备企业-230301（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　港股新能源行业跑赢大盘。上周香港恒生指数跌3.43%，恒生综指跌3.14%，恒生中国企业指数跌4.12%，中信港股通指数跌2.16%。中信港股通电力设备及新能源指数升0.74%，中信港股通电力及公用事业指数跌2.22%，新能源及电力行业跌幅小于港股大盘。中信港股通电力设备及新能源指数、中信港股通电力及公用事业指数上周表现在中信港股通各行业指数中分别排第四位及第十八位。从PE(TTM)对比情况来看，中信港股通电力设备及新能源指数、中信港股通电力及公用事业指数估值较高，可排第八位及第十位。
　　风电吊装统计数据发布，关注海风设备企业。中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）公布了2022年中国风电吊装统计数据。2022年，中国全国新增风电吊装容量49.83吉瓦，其中海上风电新增5.16吉瓦。截止到2022年底，我国风电累计装机容量达到390吉瓦，其中陆上风电360吉瓦、海上风电30吉瓦。2022年新增吊装容量按公司分类，金风科技新增吊装11.36吉瓦，占比22.8%、远景能源7.82吉瓦，占比15.69%、明阳智能6.21吉瓦，占比12.46%、运达股份6.1吉瓦，占比12.24%、三一重能3.52吉瓦、占比9.07%。按新整吊装数据看，风电整机制造市场集中度高，CR5超过70%；同时前四名企业市场份额占有率基本与21年持平或有小幅增加，市场格局较为稳定。在海风市场方面前五名分别为：电气风电新增吊装1.44吉瓦，占比27.97%、明阳智能1.38吉瓦，占比26.76%、中国海装1.04吉瓦，占比20.17%、远景能源0.84吉瓦，占比16.24%、金风科技0.29吉瓦，占比5.7%。由于海风的高技术壁垒，导致行业集中度极高，难有新增参与者加入，CR5超过99%。相比于陆上风电，我国海上风电仍处于行业发展初期阶段。2023年预计海上风电新增装机12吉瓦，同比增加超过120%。我们看好海风市场尤其是远海风电市场的未来发展，推荐关注海上风机龙头公司。
　　核心观点
　　光伏产业链：上周港股光伏产业链板块升1.5%，板块主要跟踪公司涨跌互现，波幅介于-4.01%~3.52%。光伏产业链春节后，需求及开工提升，前期也累计回调，本周部分龙头企业价格回升。我们认为仍认为上半年硅料价格相对企稳，低成本，专注颗粒硅的协鑫科技有投资机会，推荐关注协鑫科技3800.HK。
　　新能源电场运营：上周港股电力运营板块跌7.2%，板块主要跟踪公司普跌，跌幅介于-9.73%~-3.77%。网上消息，发改委、财政部及能源局对于含补贴的绿电项目参与电力市场交易发布通知，明确指出：享受国家可再生能源补贴的绿色电力，参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵国家可再生能源补贴或归国家所有；发电企业放弃补贴的，参与绿电交易的全部收益归发电企业所有。
　　参与电力市场的绿电由项目单位自行参加绿电或绿证交易。绿电溢价收益及绿证收益在国家补贴发放时等额扣减。可关注板块内低估值而运营稳健的新能源发电龙头企业大唐新能源1798.HK等。
　　新能源材料：上周上周新能源材料业股价下跌6.3%，主要是中创新航下跌幅度最重，达15.42%。上周锂盐价格继续下调，最新报价碳酸锂价格39万元/吨，氢氧化锂价格43万/吨。需求未见明显好转，预计锂价短期内仍将震荡下行。
　　燃气：上周燃气板块股价下跌0.4%。上周全国燃气消费量为85.1亿立方米，同比增加4.4%。预计中国重新开放后全国燃气消费量需求有所恢复，特别是工商业方面的气量。随着海内外LNG价格持续下跌，利好下游城燃板块。预计2023年毛差总体向好。推荐新奥能源2688.HK。
　　风电设备：上周港股风电板块下跌5.58%。上周风电整机采购公开标21595.3兆瓦，风电机组招标容量共1414.7兆瓦。陆上风电机组不含塔筒最高单价在1825元/千瓦时之间；含塔筒最高单价为2250元/千瓦时左右。海上风电含塔筒中标单价3611元/千瓦时。中标风机订单的企业主要包括电气风电、运达股份、远景能源、三一重能、明阳智能、中国海装、东方风电、中车株洲所、金风科技、哈电风能，共10家。目前，风机单千瓦时价格企稳。推荐关注风电龙头之一金风科技2208.HK。
　　核电板块：上周港股核电板块下降0.36%，板块主要跟踪公司均有跌幅，其中中核国际跌幅最大达到-16.8%。1月份，原料天然铀矿U308现货价格与长期价格有所上升但涨幅有限，分别为50.8美元/磅和52.5美元/磅，同比上涨5.83%和0.96%。港股核电行业标的派息比例较高，防御属性好，凸显长期配置价值。推荐长期关注核电运营商主力中广核电力1816.HK。
　　投资建议
　　光伏产业链：协鑫科技3800.HK，福莱特玻璃6865.HK；新能源电场运营：龙源电力916.HK；金风科技2208.HK；中广核电力1816.HK
　　风险提示
　　新能源新增装机不及预期；疫情反复，大宗商品涨价，物流成本上升，产业链上下游产能不匹配。